Ці існуе такая рэч, як мем-метал? Сціплы нікель, які выкарыстоўваецца ў асноўным для таго, каб зрабіць нержавеючую сталь больш працаздольнай, нядаўна вырас на 250% за два дні, абумоўлены маржынальнасцю і кароткім ціскам, і прывёў да спынення гандлю ў Лондане. Бушуюць і іншыя тавары. Сырая нафта неўзабаве можа выпрабаваць гістарычныя максімумы па прычынах, якія мы нядаўна абмяркоўвалі. І пшаніца нацягвала разам некалькі дзён запар, калі ішла «лімітаваць» або дасягала максімальна дазволенага прыросту цаны.
Кожны з гэтых крокаў звязаны з вайной Расіі і, як вынік, перабоямі ў пастаўках, і ўсё гэта выклікае заклапочанасць з нагоды інфляцыі. Ці не позна для інвестараў купляць тавары, каб абараніць сябе? Асцярожна там.
Deutsche Bank
піша, што тавары, якія пачаліся ў мінулым годзе на надзвычайных мінімумах, па-ранейшаму выглядаюць танна ў параўнанні з іншымі фінансавымі актывамі. Але гэта таксама кажа, што яны могуць зрабіць вялікі крок у любым кірунку, і што іх доўгатэрміновая прыбытковасць была нізкай.
За 150 гадоў да мінулага лета, падлічыў банк, нафта вярталася -0.42% у год пасля адымання інфляцыі; пшаніца, -1.12%; і медзі, -0.56%. Гэта для параўнання з 6.57% прыбытковасцю акцый ЗША пасля інфляцыі і ўключэння дывідэндаў.
Goldman Sachs
,
які прагназуе, што інфляцыя дасягне 6% у трэцім квартале гэтага года, мае лепшую ідэю, чым нагрузку на сыравінныя тавары: купляйце акцыі, якія выплачваюць дывідэнды. Там напісана, што выплаты дывідэндаў за
S&P 500
кампаніі, хутчэй за ўсё, будуць расці на 7% у год, у дадатак, на працягу бліжэйшага дзесяцігоддзя, і што на рынку цэны растуць значна павольней. Акрамя таго, банк лічыць, што акцыі з высокай дывідэнтных даходнасцю і высокім ростам выплат гістарычна пераўзыходзілі рынак з вялікім адрывам у перыяды, калі інфляцыя перавышала 6%.
Біржавы фонд падобных акцый,
ProShares S&P 500 Дывідэндныя арыстакраты
(NOBL), страціў 8% за год супраць 12% страты для S&P 500. Goldman адсочвае свой уласны кошык чэмпіёнаў па дывідэндах, збольшага на аснове сваіх прагнозаў росту выплат у наступныя гады. У ім адзначаецца, што гэты кошык нядаўна прынёс 3%, або прыкладна ў два разы больш, чым прыбытковасць S&P 500, і гандлюецца са зніжкай у 34% да індэкса, заснаванага на суадносінах цана/прыбытак, што больш, чым доўгатэрміновая сярэдняя зніжка ў 16%.
Некалькі акцый у спісе сёння маюць высокую прыбытковасць, напрыклад
Verizon Communications
(VZ), 4.8%, што з'яўляецца толькі сціплым вырошчваннем дывідэндаў;
Devon Energy
(DVN), сланцавы буравік з фіксаваным плюс зменным дывідэндам, які залежыць ад прыбытку, і чыя даходнасць можа перавышаць 7%; і
Група Simon Property
(SPG), якая валодае высакакласнымі гандлёвымі цэнтрамі і купіла некаторыя рознічныя гандляры, і плаціць 5.1%.
Але многія з акцый маюць больш умераную прыбытковасць і выплаты, якія, як чакаецца, вырастуць на двухзначны працэнт. Да іх адносяцца
T. Rowe Price Group
(TROW), што дае 3.6%; вытворца інструментаў
Аснастка
(СНС), 2.8%; і паўправадніковы згортванне
Broadcom
(AVGO), 2.8%.
Адной акцыі няма ў спісе
Вусень
(CAT), якая вырабляе земляныя і горныя машыны, і на гэтым тыдні была мадэрнізавана да "Купіць у Jefferies" за здольнасць квітнець ад інфляцыі. Гэта дае 2.1%, а выплаты, як чакаецца, вырастуць на 6-8% у наступныя гады.
Напішыце Джэку Х'ю на адрас [электронная пошта абаронена]