Уварванне ва Украіну — і залежнасць Еўропы ад расійскіх энерганосьбітаў — падкрэсліваюць стратэгічную важнасць амерыканскага прыроднага газу. Гэта таксама адкрывае яшчэ адну магчымасць для амерыканскіх вытворцаў, чые цэны на акцыі неадэкватна адлюстроўваюць рост сусветнага попыту на газ.
Нават пасля падваення цаны за апошні год прыродны газ застаецца танным у ЗША ў параўнанні з астатнім светам — прыкладна 10 ад таго, што плаціць Еўропа. Арун Джаярам, аналітык JP Morgan, чакае, што кошты ў ЗША закрыюць частку разрыву.
«ЗША былі структурна залішнія газам на працягу большай часткі апошніх васьмі-дзевяці гадоў», - кажа ён. «З дысцыплінай капіталу і ростам экспартнага попыту гэта мяняецца».
ЗША экспартуюць каля 10% сваёй штодзённай вытворчасці ў выглядзе звадкаванага прыроднага газу. Большая частка гэтага СПГ, хутчэй за ўсё, будзе адпраўляцца ў Еўропу, паколькі там кліенты пазбягаюць расійскага газу. У студзені амерыканскі экспарт СПГ у Еўропу ўпершыню перавысіў аб'ёмы расійскіх трубаправодаў там. Па меры будаўніцтва новых аб'ектаў экспарт СПГ з ЗША, паводле прагнозаў, вырасце на 50% да 2027 года.
У ЗША, тым часам, агульны попыт на газ, як чакаецца, вырасце на 10% да 2025 г. па дадзеных Упраўлення энергетычнай інфармацыі ЗША. Вытворцы падабаюцца
EQT
(цікер: EQT),
Чесапик Энергія
(CHK), і
Coterra Energy
(CTRA) прыносіць карысць. Нягледзячы на тое, што іх акцыі ў апошні час выраслі, іх вялікі свабодны грашовы паток, моцныя або хутка паляпшаюцца балансы і больш высокая прыбытковасць капіталу для акцыянераў робяць іх па-ранейшаму прывабнымі.
«Паколькі ўсё больш інвестараў увайшлі ў энергетычны сектар, яны перайшлі да найбуйнейшых ліквідных акцый, такіх як Exxon Mobil і Chevron. Але калі яны пачнуць больш глыбока ўглядацца ў сектар, вытворцы газу могуць вылучыцца», - кажа Джош Сільверштэйн, энергетычны аналітык Wolfe Research.
Вось сем вытворцаў прыроднага газу, якія варта разгледзець.
| Кампанія / Білет | Апошняя цана | 52-тыд. Змяніць | EPS 2022E | 2022E P / E | 2023E P / E | Выхад дывідэндаў | Рыначны кошт (млрд) | 2022 Хэджаваная вытворчасць |
|---|
| Chesapeake Energy / CHK | $79.37 | 75% | $8.69 | 9.1 | 7.9 | 8.9% * | $9.4 | 68% |
| Ранейшыя рэсурсы / AR | 24.34 | 156 | 3.37 | 7.2 | 7.1 | ні адзін | 7.7 | 50 |
| Coterra Energy / CTRA | 25.67 | 37 | 3.01 | 8.5 | 10.0 | 8.7 * | 20.9 | 21 |
| EQT / EQT | 24.88 | 35 | 2.01 | 12.4 | 7.0 | 2.0 | 9.4 | 65 |
| Рэсурсы дыяпазону / RRC | 25.19 | 157 | 3.55 | 7.1 | 7.6 | 1.3 ** | 6.6 | 50 |
| Southwestern Energy / SWN | 5.26 | 27 | 1.36 | 3.9 | 3.4 | ні адзін | 5.9 | 80 |
| Турмаліновое алей / TRMLF | 40.55 | 121 | 4.90 | 8.2 | 7.4 | 4.0 *** | 13.4 | 37 |
*База плюс зменныя дывідэнды; **Прагназуецца ў 2022 годзе; E=ацэнка ***Уключае спецыяльныя дывідэнды
Крыніцы: Bloomberg; справаздачы кампаніі
Акцыі EQT прайшлі ніжэй, таму што кампанія застрахавала асноўную частку сваёй вытворчасці ў 2021 годзе і 65% вытворчасці ў 2022 годзе па цэнах значна ніжэйшых за бягучыя. Добрая навіна заключаецца ў тым, што на 40 год ён застрахаваны толькі на 2023%. Прагназуемая прыбытковасць свабодных грашовых патокаў па акцыях прыкладна 25% у гэтым годзе і больш за 20% у 25 годзе. Нядаўна ён пачаў гадавы дывідэнд у памеры 2023 цэнтаў. з прыбыткам 50%.
«Гэта не павінна гандлявацца [па 25 долараў] з прыбытковасцю свабоднага грашовага патоку ў 25%," з паляпшэннем балансу і дрэннымі хэджаваннямі ў 2023 годзе, кажа Сільверстэйн, які лічыць, што акцыі могуць гандлявацца па 35 долараў.
Coterra, утвораная ў выніку зліцця ў мінулым годзе Cabot Oil and Gas і Cimarex Energy, у гэтым годзе ў асноўным пазбаўленая загарадзі. І ён мае адзін з лепшых балансаў у галіны.
Як і ўсё большая колькасць энэргетычных аналагаў, Coterra выплачвае як базавыя дывідэнды, так і зменныя дывідэнды, якія змяняюцца разам з прыбыткам. Акцыі па цане каля 26 долараў даюць каля 8.7% паміж базавым і зменным дывідэндам. Базавы дывідэнд складае 60 цэнтаў на акцыю ў год.
Chesapeake, які выйшаў з банкруцтва ў мінулым годзе з чыстым балансам, мае тое, што ён называе «лепшай у сваім класе праграмай дывідэндаў» з базавай і зменнай выплатай, якая цяпер прыводзіць да 9% даходнасці пры нядаўнім кошце акцый у 79 долараў. Silverstein мае рэйтынг Outperform і мэтавую цану ў 96 долараў.
Antero рэсурсы
(AR) выйграе ад сваёй пазіцыі другога па велічыні ў краіне вытворцы прыроднага газу, такіх як пропан і бутан, цэны на якія рэзка выраслі ў мінулым годзе.
«У дадатак да ўзмацнення цаны на газ у ЗША, NGLs з'яўляюцца унікальным фактарам прыбытку для Antero», - кажа Джаярам з JP Morgan, які таксама паказвае на 25% прагназуемай прыбытковасці свабодных грашовых патокаў у гэтым годзе, што будзе адным з самая высокая ў сектары. Кампанія на 50% застрахавана ад газу на гэты год і крыху на 2023 год. У яго рэйтынг залішняй вагі і мэтавая цана ў 28 долараў на Antero, акцыі якога гандлююцца каля 24 долараў.
Паўднёва-Заходняя энергія
(SWN), чые акцыі гандлююцца каля 5 долараў, быў найгоршым паказчыкам у групе ў мінулым годзе. Гэта адлюстроўвае набыткі і адносна высокую даўгавую нагрузку. Ён таксама на 75% застрахаваны ад здабычы газу ў 2022 годзе. Тым не менш, у гэтым годзе ён гандлюе танна з прагназуемай прыбытковасцю свабоднага грашовага патоку ў 25%.
Як Антэра,
Дыяпазон рэсурсаў
(RRC) атрымлівае выгаду ад значнай вытворчасці ШГЛУ, на долю якой прыпадае каля 25% яе вытворчасці. Кампанія абвясціла аб праграме выкупу 500 мільёнаў долараў на 2022 год і плануе выплачваць гадавыя дывідэнды ў памеры 32 цэнта, пачынаючы з гэтага года. Гэта павінна прывесці да 1.3% прыбытковасці пры нядаўнім кошце акцый у 25 долараў.
Нягледзячы на сваю назву,
Турмаліновое алей
(TRMLF) з'яўляецца найбуйнейшым вытворцам прыроднага газу ў Канадзе. Акцыі, якія каціруюцца ў ЗША, гандлююцца каля 40 долараў і маюць даходнасць 4% паміж базай і спецыяльнымі дывідэндамі. Кампанія мае нізкі доўг і чакае больш за 2 мільярды долараў свабодных грашовых патокаў у гэтым годзе. Гэта галоўны выбар аналітыка Peters & Co. Тайлера Рырдана, у якога мэтавая цана складае каля 60 долараў ЗША на акцыі.
Нават з улікам нядаўняга ралі, амерыканскі газ складае ўсяго чвэрць кошту нафты ў энергаэквівалентнай аснове. У сувязі з тым, што сусветны попыт можа расці, інвестары павінны выкарыстоўваць гэты сектар.
Напісаць Эндру Бары ў [электронная пошта абаронена]
7 акцый, каб гуляць у ралі ў прыродным газе
Танкеры, якія перавозяць звадкаваны прыродны газ, або СПГ, у порт Ратэрдама ў Нідэрландах. Чакаецца, што экспарт амерыканскага СПГ у Еўропу і іншыя краіны павялічыцца ў канцы дзесяцігоддзя.
Hollandse Hoogte / Shutterstock
памер тэксту
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/natural-gas-stocks-51646438191?siteid=yhoof2&yptr=yahoo