8 акцый па будаўніцтве жылля і сталі, якія прапануюць значны кошт

Агульным назоўнікам абедзвюх груп з'яўляецца тое, што інвестары не думаюць, што ў цяперашні час надзейны прыбытак будзе доўжыцца. Акцыі зніжаюць катастрафічны спад для абедзвюх галін, які наўрад ці адбудзецца. Сёлета акцыі жылля ўпалі на 40% і больш.

Страты ў дамабудаўнікоў і акцыі вытворцаў сталі адлюстроўваюць шырокі спад у эканамічна адчувальных акцыях. Тым не менш, балансы рэдка былі больш моцнымі для гэтых галін, прапаноўваючы фінансавую падушку ў патэнцыйнай рэцэсіі.

У той час як падваенне ставак па іпатэцы да 6% зніжае попыт на жыллё, працяглы і глыбокі спад здаецца малаверагодным, улічваючы моцныя дэмаграфічныя тэндэнцыі і абмежаваную прапанову. «Забудоўшчыкі цэнаў вызначаюць цэны паводле сцэнару Армагедона і паўтарэння вялікага фінансавага крызісу, калі цэны на жыллё ўпалі на 30%», - кажа Стывен Кім, аналітык па жыллёвым пытаннях Evercore ISI. «Акцыі танныя і больш чым кампенсуюць рызыку».

Кім лічыць, што за наступны год яны могуць падвоіцца.

Bespoke Investment Group адзначыла на мінулым тыдні, што зніжэнне на 40% акцый на будаўніцтве жылля з іх папярэдніх максімумаў стала шостым такім падзеннем за апошнія тры дзесяцігоддзі. Сярэдні гадавы прырост пасля гэтага зніжэння склаў 43%, з адзіным адмоўным паказчыкам у 2006 годзе.

Прыбытак забудоўшчыкаў застаецца на рэкордным узроўні, што і было відаць у

Lennar
'S
(цікер: LEN) апошняя квартальная справаздача. Ленар з'яўляецца № 2 амерыканскім хатнім будаўніком ззаду

ДР Хортан

(DHI). Ленар прызнаў, што рынак змякчаецца, але старшыня Сцюарт Мілер сказаў, што пагаршэнне зямельных рэсурсаў, якое пацярпела ад забудоўшчыкаў падчас фінансавага крызісу 2008 года, малаверагодныя, калі рынак не ўпадзе «страшна». Гэта супакоіла аналітыкаў і інвестараў, і Ленар падняўся, набраўшы 8%.

Каля 70 долараў за акцыю Ленар гандлюе ў чатыры разы больш, чым прагназуецца на 2022 год, і ніжэй за яго балансавы кошт у 74 долара за акцыю. Ленар і іншыя будаўнікі павялічылі выкуп акцый і павялічылі дывідэнды ў гэтым годзе.

Аналітык Wedbush Джэй Макканлес кажа, што акцыі гандлююцца ў сярэднім толькі на 80% матэрыяльнай балансавай кошту на канец 2022 года. Будаўнікі атрымліваюць выгаду ад росту попыту з боку кампаній, якія здаюць аднасямейныя дамы.

Макканлес аддае перавагу Horton, які прынёс велізарную рэнтабельнасць капіталу ў 34% у годзе, які скончыўся ў сакавіку. Акцыі Horton па 67 долараў гандляваць з чатырохразовым прыбыткам.

Макканлес кажа, што будаўнікі высокага класа могуць быць больш ізаляваныя ад павышэння тарыфаў з-за іх багатай кліенцкай базы. Ён аддае перавагу будаўнікоў малога капіталу

Дамы Тры Пуэнт

(TPH), цяпер гандлюецца каля 16 долараў, або ў тры разы прыбытак за 2022 год. Лідэр раскошы,

Браты браты

(TOL), гандлюецца каля 44 долараў, або ў чатыры разы на ацэначную прыбытак 2022 года і ніжэй за балансавы кошт 46 долараў за акцыю. Каля 20% пакупнікоў Toll не маюць патрэбы ў іпатэцы; яны плацяць наяўнымі.

Акцыі сталі з'яўляюцца аднымі з самых няўстойлівых. У цэлым кампаніі мелі рэкордныя вынікі ў першым квартале і арыентаваліся на аналагічны паказчык у бягучым квартале.

Тым не менш, акцыі былі пабітыя страхам рэцэсіі, паколькі цэны на сталь, вымераныя гарачакатанай сталі, упалі ніжэй за 900 долараў за тону з 1,500 долараў у пачатку гэтага года. Вытворцы сталі па-ранейшаму павінны атрымліваць дастатковую прыбытак у бягучых цэнах, што сведчыць аб прывабнасці рызыкі / ўзнагароджання.

Алан Кестенбаум, генеральны дырэктар канадскага вытворцы сталі

Stelco Holdings

(STZHF), кажа, што рынак сталі становіцца «вельмі складаным. Кошты падаюць кожны тыдзень».

Прагноз попыту добры. Аўтамабільная прамысловасць, на долю якой прыпадае 25% попыту на сталь у ЗША, працуе ніжэй за магутнасці з-за недахопу чыпаў і можа павялічыць вытворчасць у 2023 годзе. Іншыя ключавыя карыстальнікі сталі, у тым ліку інфраструктура і энергетыка, таксама знаходзяцца ў добрым стане. Адзін станоўчы знак - кансалідацыя галіны. Чатыры вытворцы цяпер складаюць больш за 80% вытворчасці сталі ў ЗША.

ЗША сталі

(X), пры цане 19 долараў, прыбытак за 2022 год перавышае два разы. План кампаніі пабудаваць новы вялікі «міні завод» прыкладна за 3 мільярды долараў не падышоў некаторым інвестарам, якія хацелі б, каб акцыянеры вярнулі больш грошай.

Cleveland-Cliffs

(CLF), яшчэ адзін буйны інтэграваны вытворца сталі, не мае грандыёзных планаў пашырэння і мае генеральнага дырэктара, арыентаванага на акцыянераў, у Лорэнка Ганкалвес. Яго акцыі па 16 долараў гандлююцца ў тры разы прагназуемы прыбытак на 2022 год.

лідэр галіны

Нукор

(NUE), у 107 долараў, гандлюецца з чатырохразовым прыбыткам і даходнасцю амаль 2%. Ён мае прывабны бізнес, але размеркаванне яго капіталу выклікае сумневы пасля таго, як ён нядаўна пагадзіўся заплаціць 3 мільярды долараў за вытворцу гаражных дзвярэй з велізарнай прэміяй вышэй за ўласную ацэнку.

Дынаміка сталі

(STLD), якая, як і Nucor, кіруе міні-заводамі з выкарыстаннем сталёвага лому ў якасці уваходнага матэрыялу, у гэтым годзе завяршыла буйную новую фабрыку ў Тэхасе. Яго акцыі гандлююцца за 66 долараў, што ў тры разы перавышае прыбытак.

Stelco кіруе прыбытковым заводам з адной даменнай печы ў Антарыё і можа мець найбольш арыентаванага на інвестараў генеральнага дырэктара групы ў Кестенбауме. Stelco некалькі разоў павялічвала свае дывідэнды і выкупляла шмат акцый. Прыбытак акцый каля 26 долараў дае 3.6% і ўдвая перавышае прыбытак у 2022 годзе.

Ультратанныя акцыі могуць прапанаваць добры патэнцыял росту і запас трываласці. Дома будаўнікі і сталі кваліфікавацца.

Напісаць Эндру Бары ў [электронная пошта абаронена]