(Bloomberg) — Найбагацейшая нацыя свету прачынаецца з непрыемным і незнаёмым адчуваннем: яна становіцца бяднейшай.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Калектыўны капітал амерыканцаў павялічваўся з ашаламляльнай хуткасцю за апошнія два гады, нават калі сем'і і прадпрыемствы змагаліся з разбуральным дзеяннем Covid-19. Паводле ацэнак Федэральнай рэзервовай сістэмы, з пачатку 38.5 года да канца мінулага года хатнія гаспадаркі назапасілі дадатковыя 2020 трыльёнаў долараў, у выніку чаго іх агульны капітал склаў рэкордныя 142 трыльёны долараў.
У той час, калі ЗША вучацца жыць з вірусам і выдаткі вяртаюцца да нормы да пандэміі, яны сутыкаюцца з новай страшнай пагрозай: падзенне багацця з пачатку 2022 года, якое, паводле ацэнак JPMorgan Chase & Co., складае не менш за 5 трыльёнаў долараў. і можа дасягнуць 9 трыльёнаў долараў да канца года.
Дагэтуль асноўны цяжар вынеслі самыя багатыя амерыканцы: стан амерыканскіх мільярдэраў скараціўся амаль на 800 мільярдаў долараў з моманту піку на фоне рэзкіх страт акцый, крыпта і іншых фінансавых актываў. Але рост працэнтных ставак таксама пачынае турбаваць рынак жылля, дзе сем'і сярэдняга і рабочага класа маюць асноўную частку свайго багацця.
Усё гэта дадае да раптоўнага зняцця асноўнай падпоркі для ўпэўненасці: усё большага гнязда. І гэта па задуме. Каб знішчыць самую высокую інфляцыю за апошнія дзесяцігоддзі, ФРС патрабуе, каб амерыканцы стрымлівалі свае выдаткі, нават калі для гэтага спатрэбіцца запаволенне эканомікі.
«Гэта балюча вяртацца да нармальнага жыцця пасля таго, як у мінулым годзе сапраўды быў у свеце фантазій», - сказаў Джон Норыс, галоўны эканаміст Oakworth Capital Bank. «Гэта будзе адчуваць сябе нашмат горш, чым ёсць на самой справе».
З пачатку года індэкс S&P 500 знізіўся на 18%, Nasdaq 100 страціў 27%, а індэкс крыптавалют Bloomberg упаў на 48%.
Усё гэта азначае «шок багацця, які будзе тармазіць рост у наступным годзе», - напісалі ў пятніцу эканамісты JPMorgan на чале з Майклам Феролі.
Старшыня ФРС Джэром Паўэл і яго калегі неаднаразова заяўлялі, што яны актыўна імкнуцца да такога запаволення, што пакідае малаверагодным, што палітыкі прымуць меры да Вялікага падзення багацця ў 2022 годзе.
Падрабязней: Fed будзе рухацца наперад у паходах на паўпункта, не спалохаўшыся падзення акцый
Мільярдэры былі самымі буйнымі пераможцамі ў 2020 і 2021 гадах. Цяпер яны губляюць больш, чым амаль усе астатнія. Індэкс мільярдэраў Bloomberg, штодзённа вымярае багацце 500 найбагацейшых людзей свету, знізіўся на 1.6 трыльёна долараў з піку ў лістападзе.
Лідзіруюць па індэксе амерыканцы, якія з моманту свайго піку страцілі 797 мільярдаў долараў. Мабыць, найбольш прыніжаны ўсім гэтым самы багаты чалавек у свеце Ілон Маск. Ён страціў 139.1 мільярда долараў, або 41% свайго багацця, з лістапада, калі яго капітал ненадоўга перавысіў 340 мільярдаў долараў. Заснавальнік Amazon.com Inc. Джэф Безас, другі па багаццю чалавек, страціў 82.7 мільярда долараў, або 39% свайго пікавага багацця.
У той час як страта багацця сярод 0.001% найбуйнейшага насельніцтва памяншае няроўнасць, гэта не будзе вялікім суцяшэннем для большасці людзей, якія непакояцца аб пашырэнні дыспрапорцыі ў ЗША.
«У адносным сэнсе гэта зробіць няроўнасць крыху ніжэйшай, але ў абсалютным сэнсе пакутуюць усе», — сказала Рына Агарвал, дырэктар Цэнтра фінансавых рынкаў і палітыкі Джорджтаўнскага ўніверсітэта Псарос.
Як і многія іншыя, Агарвал занепакоены тым, што падзенне рынкаў створыць праблемы для эканомікі ў цэлым. «Патрэбна была нейкая карэкцыя, але гэта даволі вялікая карэкцыя, і яна не спыняецца».
Спад у жыллёвым будаўніцтве - верагодны ўсплёск іпатэчных ставак да самага высокага з 2009 года - пагражае больш шырокім рэзанансам. За апошняе дзесяцігоддзе надзейны рынак нерухомасці дадаў да ацэнкі дамоў, якія займаюць уласнікі, рынкавы кошт на 18 трыльёнаў долараў.
Выдаткі ў ЗША ў апошнія гады павялічыліся дзякуючы таму, што ўладальнікі выкарыстоўвалі павышаны кошт сваіх дамоў за наяўныя грошы. Практыка здабычы ўласнага капіталу, верагодна, спынілася ў гэтым годзе. Больш чым у 40% выпадкаў рэфінансавання ў апошнім квартале мінулага года ўладальнікі дамоў выцягвалі грошы са сваіх дамоў.
Нерухомасць размеркавана значна больш раўнамерна, чым фінансавае багацце. Паводле ацэнак Федэральнай рэзервовай сістэмы, 1% найбуйнейшых валодае больш чым паловай амерыканскіх акцый і ўзаемных фондаў, а 90% найніжэйшых валодаюць менш чым 12%. У адрозненне ад гэтага, у сферы нерухомасці 90% ніжэйшых валодаюць больш чым паловай агульнай сумы, а верхні 1% трымае менш за 14%.
«Больш высокія цэны на жыллё і рэзка больш высокія стаўкі па іпатэцы знізілі актыўнасць пакупнікоў», - заявіў у чацвер Лоўрэнс Юн, галоўны эканаміст Нацыянальнай асацыяцыі рыэлтараў. «Падобна на тое, што ў бліжэйшыя месяцы нас чакае большае зніжэнне».
Што кажуць эканамісты Bloomberg ...
У той час як рэзкае падзенне фондавага рынку ў гэтым годзе паменшыць капітал спажыўцоў, рэшткавы эфект ад леташняга ўсплёску кошту актываў — і ўстойлівасць цэн на жыллё ў гэтым годзе — з'яўляюцца асноўнымі фактарамі, якія кампенсуюць спажыванне. У выніку чакаецца, што асабістыя выдаткі ў гэтым годзе будуць расці хутчэй, чым да пандэміі, нават пасля адмены бюджэтных стымулаў.
— Алена Шуляцьева, эканаміст
Каб атрымаць поўную нататку, націсніце тут
Можа прайсці некаторы час, перш чым амерыканцы зразумеюць, што іх рост коштаў на жыллё ў выніку пандэміі знік. Нават распродаж фондавага рынку можа заняць некаторы час, каб ператварыцца ў выдаткі такім чынам, што можа прывесці ЗША да рэцэсіі.
"Агульны спад на рынку акцый можа аказаць стрымліваючы эфект", - сказаў Крыс Гэфні, прэзідэнт аддзела сусветных рынкаў TIAA Bank, але для інвестараў ёсць адставанне. «Яны штоквартальна праглядаюць свае справаздачы і раптам кажуць: «Божа мой, мой біржавы партфель знізіўся на 20%, можа, мне не варта браць гэты адпачынак» або «Магчыма, мне не варта купіце большы тэлевізар або новую машыну».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/5-trillion-wealth-shock-cracking-132734925.html