Стаўка настолькі добрая, што JPMorgan выклікаў Федэралаў

Пачаць адно: Кампанія Amazon абвясціла аб падзеле акцый у суадносінах 20 за 1 і аб выкупе акцый на суму да 10 мільярдаў долараў, каб павысіць кошт акцый ва ўмовах вялікіх аперацыйных выдаткаў і праблем з утрыманнем персаналу.

Рэгулятары правяраюць прыбытковую стаўку Дылера і Гефена на Activision 

мільярдэры Бары Дылер і Дэвід Гэфэн зрабіў вялікія багацці, раскрыўшы таленты ў Галівудзе, музыцы і тэхналогіях.

Цяпер іх пабочная мітусня па вынюхванні неабвешчаных карпаратыўных паглынанняў прыцягнула ўвагу Securities and Exchange Commission і Міністэрства юстыцыі.

Дуэт набыў апцыённыя кантракты на 108 мільёнаў долараў, звязаныя з распрацоўшчыкам відэагульняў Activision 14 студзеня прыкладна па 40 долараў за акцыю Аляксандр фон Фюрстэнберг, пасынак Дылера ад шлюбу з Дыяна фон Фюрстенберг.

Праз тры дні, Microsoft абвясціла аб паглынанні Activision на 75 мільярдаў долараў за 95 долараў за акцыю, падштурхнуўшы апцыёны тройкі да дасягнення папяровых прыбыткаў у памеры прыкладна 60 мільёнаў долараў.

Здзелкі настолькі добрыя, што яны сталі прадметам расследавання інсайдэрскай гандлю рэгулятарамі ЗША, Джэймсам Фантанела-Ханам і Антуанам Гара з DD і справаздачай Стэфаніі Пальмы з FT.

JPMorgan Chase, банк, які тройка выкарыстоўвала, каб зрабіць стаўку, паведаміў пра іх уладам ЗША пасля аб'яўлення аб паглынанні. JPMorgan адмовіўся ад каментароў.

Дылер сказаў FT, што здзелка чыстая і была зроблена на аснове іх пераканання, што Activision была недаацэненая і ў канчатковым выніку можа быць набыта або закрыта.

«Ніхто з нас не ведаў ні ад каго-небудзь, ні ад якой-небудзь крыніцы, ні пра патэнцыйнае набыццё Activision кампаніяй Microsoft», — сказаў ён.

Трое мужчын набылі кантракты на грашовыя апцыёны ў параўнанні з кантрактамі без грошай, якія былі б значна больш прыбытковымі, Андрэй Верштэйн, прафесар юрыдычнага факультэта UCLA, распавёў ДД.

Але яны зрабілі стаўку з крэдытным плячом на Activision, што дало ім большы патэнцыял росту, чым простая купля акцый, як Уорэн Бафет'S Berkshire Hathaway зрабіў напярэдадні здзелкі.

«Гэта падазрона, калі чалавек купляе агрэсіўную стаўку на аснове вытворных інструментаў у неабвешчаным зліцці», — сказаў Верштэйн. «Большасць багатых людзей гэтага не робяць».

Дылер сказаў FT, што яго адвакаты захавалі ўсе дакументы аб сваёй гандлі, «таму што мы былі ўпэўненыя, што хтосьці скажа: «Ну, як гэта магло быць такім супадзеннем?» Атрымліваецца, што ўсё”.

Дылер - сябар выканаўчага дырэктара Activision Бобі Каток і з'яўляецца заснавальнікам медыягрупы IAC, які падтрымліваў розныя інтэрнэт-медыйныя брэнды, у тым ліку труць і Expedia.

Калі пераважае версія падзей Дылера, ён і Гефен здзейснілі адну з выдатных здзелак 2022 года.

H2O гуляе ў рускую рулетку 

Як вы растлумачыце сваім інвестарам, што вы толькі што спалілі 40 працэнтаў іх грошай на стаўцы з крэдытным рычагом на расійскі рубель?

Гэта ўнікальная праблема Кіраванне актывамі H2O, схільная да аварый інвестыцыйная кампанія, якая па-ранейшаму кіруе актывамі амаль на 14 мільярдаў еўра, нягледзячы на ​​нядаўнія скандалы.

Пастаянныя чытачы DD будуць ведаць H2O як заняпалую зорку еўрапейскага кіравання актывамі, якая хісталася ад крызісу да крызісу з лета 2019 года, калі FT паказала, што ў яго фондах больш за 1 мільярд еўра ў аблігацыях, звязаных са спрэчным фінансістам Ларс Віндхорст.

Заснавальнікі H2O Бруна Крастэс і Вінцэнт Чайлі не сумнявайцеся з іх схільнасцю да высокіх рызыкоўных ставак з высокай узнагародай. Аднойчы Крастэс нават сказаў натоўпу калег-спецыялістаў па інвестыцыях, што іх галіна "сапсавана ўсім гэтым рэгуляваннем і ўсім гэтым кіраваннем рызыкамі".

Нягледзячы на ​​​​гэта, DD зрабіў двойчы, калі мы ўбачылі, што галоўны фонд H2O меў уплыў на расійскі рубель праз вытворныя фінансавыя інструменты — што эквівалентна больш чым 48 працэнтам яго актываў у 1.9 мільярда еўра — за некалькі тыдняў да таго, як расійскія танкі перасеклі мяжу, каб уварвацца ва Украіну. .

Вынікі былі катастрафічнымі. І ўсё ж фірма акрэсліла унікальныя прычыны, па якіх яна імкнецца да адскоку.

Вы бачыце здымак інтэрактыўнай графікі. Хутчэй за ўсё, гэта адбываецца з-за таго, што вы знаходзіцеся ў аўтаномным рэжыме або JavaScript адключаны ў вашым браўзеры.

У лісце інвестарам на мінулым тыдні H2O заявіла, што продаж рубля будзе «падарункам» пакупнікам, у тым ліку «расейскаму ўраду». (H2O апублікаваў на сваім вэб-сайце ў панядзелак змененую версію, выключыўшы слова "падарунак".)

Затым у аўторак Чайлі патлумачыў у відэазвароце да інвестараў, што каманда групы чакае аднаўлення валюты, таму што адбудуцца «перамовы [паміж Расіяй і Украінай], якія пачнуцца ў бліжэйшыя тыдні».

«Пуцін ведае і вельмі паслядоўна казаў, чаго ён хоча дасягнуць», — дадаў ён, перш чым патлумачыць, што H2O адкарэктуе партфель у выпадку далейшай «эскалацыі» вайны.

Нагадаем, Пуцін паслядоўна заяўляе, што хоча «дэмілітарызаваць і дэнацыфікаваць» Украіну. Мы не ўпэўненыя, ці спадзяецца Чайлі атрымаць прыбытак ад гэтага працэсу, таму што H2O адмовіўся каментаваць яго выказванні, акрамя пацверджання іх дакладнасці.

У эпоху мудрагелістых інвестыцый у ESG некаторыя могуць палічыць такую ​​сумленнасць асвяжальнай.

Аднак мы таксама заўважылі, што на вэб-сайце H2O тлумачыцца, што ён «у цяперашні час працуе над палітыкай ESG для ўсёй кампаніі». Відавочна, што на гэтым фронце яшчэ трэба зрабіць.

Гандлёвы скандал, які ўскалыхнуў Japan Inc

Калі фінансавыя рэгулятары Японіі правялі рэйд у офісах трэцяга па велічыні брокера краіны SMBC Nikko у мінулым годзе падчас расследавання меркаваных маніпуляцый на рынку яны не спыніліся пасля прагляду файлаў трэйдараў кампаніі ў памяшканнях.

Яны хадзілі ў дамы банкіраў, праглядаючы іх асабістыя тэлефоны і кампутары, і выклікалі высокапастаўленых супрацоўнікаў для допыту.

У адзін з чэрвеньскіх выхадных, неўзабаве пасля некалькіх сеансаў допытаў, якія доўжыліся да 10 гадзін, старэйшы трэйдар памёр ад анеўрызмы галаўнога мозгу, а Ніка падаў скаргу ў рэгулятары, якая была засяроджана на стрэсе, выкліканым расследаваннем. (Антоні Сладкоўскі з FT разбівае наступствы гэтая тэма ў Twitter.)

З тых часоў расследаванне было ўзята на сябе пракуратурай, якая арыштавала чатырох кіраўнікоў, у тым ліку двух замежнікаў, кіраўніка акцыянернага бізнесу Nikko, Трэвар Хіл і яго намеснік, Аляксандр Авакянц.

У аснове абвінавачванняў супраць іх ляжаць здзелкі, якія здзяйсняюцца ўласным гандлёвым аддзелам фірмы, каб нібыта павысіць кошт акцый, якія прадаюцца ўстановамі ў выглядзе вялікіх блокаў.

Арышты, якія выклікалі шок у фінансавай супольнасці Токіо, прыцягнулі ўвагу з-за таго, што пракуратура рэдка ўмешваецца — і арыштоўвае кіраўнікоў — калі расследуемая кампанія з'яўляецца ўнутранай брокерскай кампаніяй.

Праца рухаецца

• Еўразеа прызначыў JCDecaux сустаршыня Жан-Шарль Дэко у якасці старшыні яго назіральнага савета. Французская прыватная інвестыцыйная група таксама прызначыла першага Société Générale начальнік фінансаў Уільям Кадуш-Часэйнг на сваю плату для замены Філіп Аўдуэн пасля яго выхаду на пенсію і аднавіў астатніх членаў савета на чатырохгадовы тэрмін.

• Фрешфілдс прызначыў Гаўі Фарн у якасці партнёра па рынку капіталу ў Ганконгу. Ён далучаецца ад Kirkland & Ellis.

• Брытанскі газ ўладальнік Centrica прызначаны Сантандервыканаўчы дырэктар Вялікабрытаніі Натан Босток у якасці невыканаўчага дырэктара яго савета.

• Д.Сміт прызначыў былы Unilever фінансавы дырэктар Алан Джонсан у яго савет у якасці невыканаўчага дырэктара.

Разумнае чытанне

Энергетычныя войны Нафтавае эмбарга Вашынгтона на расейскую нафту з'яўляецца самым жорсткім крокам у глабальнай энергетычнай супрацьстаянні паміж Масквой і Захадам, якое імкліва абвастраецца. Гэта карыснае тлумачэнне FT адлюстроўвае магчымыя глабальныя наступствы.

Дрэнная адукацыя Сусветная група элітных міжнародных прыватных школ абслугоўвае натоўп будучага Давоса. Але многія прытрымліваюцца вучэбнай праграмы, заснаванай на прывілеях белых і сістэмным расізме, паведамляе Bloomberg.

Усе мужыкі Крамля Расійскія алігархі наладзілі моцныя сувязі з заходнімі фінансавымі і прававымі сістэмамі, пачынаючы з фінансавага кансультанта ў Нью-Ёрку, які дапамагаў ім інвеставаць у вядучыя прыватныя і хедж-фонды, і заканчваючы брытанскімі юрыстамі, якія спецыялізуюцца на ўтойванні актываў, паведамляе New York Times.

Зводка навін

Binance плануе зліццё і паглынанне, калі рэгулятары ўважліва вывучаюць падраздзяленне па гандлі крыпта (FT)

Pimco можа страціць мільярды, калі Расія не пагасіць свой доўг (FT)

У Citigroup "заканчваюцца варыянты" ў спробе прадаць расійскі банк (FT)

Банкі разглядаюць адносіны з тэлекамунікацыйнай групай, звязанай з Міхаілам Фрыдманам (FT)

UniCredit папярэджвае аб рызыцы 7 мільярдаў еўра ў «экстрэмальным сцэнары» знішчэння расейскага падраздзялення (FT)

Prudential працягвае паварочвацца да Ганконга, нягледзячы на ​​​​"цяжкія" ўмовы (FT)

Шанхай спыняе гандаль ключавымі кантрактамі на нікель у сувязі з прыпыненнем LME (FT)

ЕЦБ імкнецца да гнуткасці па меры паглыблення рознагалоссяў вакол крызісу ва Украіне (FT)

Карлайл купляе CBAM Тода Болі за 787 мільёнаў долараў (Bloomberg)