(Bloomberg) — Сёлета бразільскія акцыі апярэдзілі сусветныя аналагі, і інвестары кажуць, што верагодны большы рост, паколькі чакаецца, што ні адзін з кандыдатаў, якія змагаюцца за пасаду прэзідэнта ў нядзельным вырашальным другім туры галасавання, не паставіць пад пагрозу фіскальныя перспектывы краіны ў кароткатэрміновай перспектыве.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Аднак на гэтым кансенсус адносна перспектыў найбуйнейшага ў Лацінскай Амерыцы рынку акцый заканчваецца. Гэта таму, што два кандыдаты — былы прэзідэнт Луіс Інасіу Лула да Сілва і дзеючы прэзідэнт Жаір Болсанара — разыходзяцца ў меркаваннях па ключавых пытаннях, ад прыватызацыі кампаній, якія кантралююцца ўрадам, да засяроджанасці на пераходзе да больш устойлівых крыніц энергіі.
У той час як Лула з Працоўнай партыі больш актыўна выказваўся аб выкарыстанні дзяржаўных фірмаў для развіцця эканомікі, Болсанара мае намер працягваць рэалізацыю праграмы прыватызацыі, якую ён пачаў падчас свайго першага тэрміну, план, які можа ўключаць у сябе Petroleo Brasileiro SA , найбуйнейшы вытворца нафты ў Лацінскай Амерыцы.
У першым туры галасавання ў пачатку гэтага месяца Лула атрымаў меншае, чым чакалася, лідэрства, і з тых часоў Болсанара скараціў разрыў у апытаннях грамадскай думкі. Але напярэдадні канчатковага галасавання імпульс Болсанара, былога капітана арміі, здаецца, спыняецца. Апытанне PoderData, апублікаванае ў сераду, паказала, што левы фаварыт набраў 53% сапраўдных галасоў у параўнанні з 52% тыдзень таму, у той час як Болсанара бачыў, як яго падтрымка знізілася да 47% з 48%.
Прадстаўнік кампаніі Лулы адмовіўся ад каментароў. Прадстаўнік кампаніі Болсанара не адказаў на пісьмовы запыт з просьбай каментаваць.
Што другі тур Балсанара-Лула будзе азначаць для Бразіліі: QuickTake
Бразільскі індэкс Ibovespa сёлета вырас прыкладна на 15% у доларавым эквіваленце ў параўнанні з падзеннем індэкса S&P 19 у ЗША на 500%. Ацэнкі па-ранейшаму выглядаюць гістарычна прывабнымі, і некаторыя фінансавыя менеджэры рэкламуюць акцыі паўднёваамерыканскай краіны як лепшы інвестыцыйны выбар у той час, калі многія з яе аналагаў з краін, якія развіваюцца, адчуваюць цяжкасці.
«Бразілія выглядае лепш, чым астатні свет у адносных адносінах», — кажа Даніэла Да Коста-Бултуіс, партфельны менеджэр у галандскай кампаніі Robeco, якая кантралюе 200 мільярдаў еўра (200 мільярдаў долараў) і пераважвае бразільскія акцыі.
Вось на што трэба сачыць перад галасаваннем:
Домбудаўнікі
Аналітыкі Citigroup Inc., у тым ліку Андрэ Мазіні, напісалі ў запісцы ў мінулым месяцы. Гэта азначае, што будаўнікі, якія працуюць у гэтым сегменце, такія як MRV Engenharia e Participacoes SA і Direcional Engenharia SA, могуць заўважыць новы інтарэс інвестараў. Чаканае завяршэнне цыклу ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі ў Бразіліі можа стаць яшчэ адным стымулам. Цэнтральны банк Бразіліі пакінуў сваю базавую стаўку Selic нязменнай на вераснёвым пасяджэнні пасля серыі павышэнняў на агульную суму 1,175 базісных пунктаў. Яго наступнае рашэнне будзе прынята пазней у сераду.
Дзяржаўныя кампаніі
Лула даў зразумець, што Petrobras можа пачаць новы цыкл інвестыцый у актывы з меншай рэнтабельнасцю, такія як нафтаперапрацоўчыя заводы. Тым часам у жніўні Болсанара заявіў, што яго эканамічная каманда атрымала зялёнае святло, каб прапанаваць і спланаваць патэнцыйны продаж. Урад кантралюе Petrobras з 50% доляй у звычайных акцыях кампаніі коштам 87 мільярдаў даляраў. Для інвестараў страх заключаецца ў вяртанні да палітыкі Дылмы Русеф, якая змяніла Лулу на пасадзе прэзідэнта ў 2011 годзе. Яе ўрад прымусіў Petrobras прадаваць паліва сабе ў страту, што выклікала крах акцый.
«Я не думаю, што Petrobras каштуе нуль пры ўрадзе Лулы, і інвестары ведаюць, што яго вяртанне наўрад ці прынясе прыбытак за тыя гады Dilma», — сказаў Леанарда Руфіна, партфельны менеджэр Mantaro Capital у Рыа-дэ-Жанэйра. «Але чакаецца больш высокі ўзровень палітычнага ўмяшання».
Спажывецкая дыскрэцыя
Ветэран-інвестар на рынках, якія развіваюцца, Марк Мобіус заявіў у мінулым месяцы, што пры Луле спажывецкія выдаткі, верагодна, павялічацца. Былы прэзідэнт даў зразумець, што ў дадатак да захавання праграмы выплаты 600 рэалаў (113 долараў) сем'ям з нізкім узроўнем даходу, ён павялічыць суму на 150 рэалаў на дзіця ва ўзросце да шасці гадоў. Болсанара адзначыў, што мае намер павялічыць выдаткі ў рамках сваёй флагманскай праграмы Auxilio Brasil на 200 рэалаў да 800 рэалаў у месяц для тых, хто атрымлівае працу, атрымліваючы раздачы.
Аператары гандлёвых цэнтраў, такія як BR Malls Participacoes SA, вартыя ўвагі. Рознічныя гандляры са зніжкамі і некаторыя кампаніі, якія абслугоўваюць спажыўцоў з нізкім узроўнем даходу, у тым ліку Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. і Lojas Renner SA, могуць выйграць ад павышэння попыту ў выніку праграм стымулявання, па словах стратэга па акцыях JPMorgan Chase & Co., Эмі Шаё.
адукацыя
Акцыі камерцыйных адукацыйных кампаній, такіх як Anima Holding SA і Cogna Educacao, таксама былі ў цэнтры ўвагі, бо Лула сказаў, што ён будзе пашыраць дзяржаўную адукацыйную праграму, вядомую як Fies, шляхам прадастаўлення новых крэдытаў студэнтам.
Экспарцёры тавараў
Калі трэйдары адчуюць больш інтэрвенцыйную макрапалітыку пад кіраўніцтвам Лулы, якая аказвае ціск на бразільскі рэал, яны могуць наваліцца на другога па велічыні ў свеце вытворцу жалезнай руды Vale SA і вытворцу цэлюлозы Suzano SA, якія атрымліваюць больш за 80% сваіх даходаў з афшорных рынкаў. .
ІС Г
Лула даў зразумець, што пераход на зялёную энергію стане асновай яго эканамічнай праграмы, падыходам, які можа прывабіць інвестараў, напалоханых палымянай рыторыкай Болсанара па розных тэмах, ад трапічных лясоў Амазонкі да пандэміі. Такім чынам, у выніку перамогі Лулы могуць выйграць кампаніі, якія працуюць у такіх сферах, як утылізацыя прамысловых адходаў, напрыклад фірма па ўтылізацыі адходаў Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, і ў больш шырокім сэнсе прыток акцый з вялікай капіталізацыяй можа павялічыцца.
«Лічыцца, што адміністрацыя Лулы адносна больш прыхільная праграме ESG, што ў канчатковым выніку можа прынесці дывідэнды ў знешняй палітыцы», — напісаў у запісцы эканаміст Goldman Sachs Group Inc. Альберта Рамас.
– Пры дапамозе Фэліпэ Маркеса, Барбары Насімента, Сімоне Іглесіяса, Марыяны Дурао і Рыкарда Струлавічы Вольфрыда.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130041613.html