(Bloomberg) — Прамежкавыя выбары на наступным тыдні могуць стаць вызначальным момантам для інвестараў у акцыянерны капітал, паколькі большасць апытанняў паказваюць на тое, што рэспубліканцы перамогуць як мінімум у Палаце прадстаўнікоў ЗША і, магчыма, у Сенаце, паклаўшы канец кантролю дэмакратаў над заканадаўчай уладай і патэнцыйна адкрыўшы перыяд тупіка.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Гэта не абавязкова дрэнна для акцый, паколькі такія сцэнары, як правіла, захоўваюць статус-кво, памяншаючы нявызначанасць. Тым не менш, для канкрэтных галін, такіх як ахова здароўя, энергетыка і тэхналогіі, склад наступнага Кангрэса будзе мець ключавое значэнне для вызначэння іх шляху наперад.
У рэспубліканцаў таксама ёсць шанец атрымаць перамогу ў Сенаце, што дало б Рэспубліканскай партыі поўны кантроль над Кангрэсам і палегчыла б прасоўванне сваіх палітычных прыярытэтаў, хаця прэзідэнт Джо Байдэн мог бы выкарыстаць сваё права вета. Гэта можа быць лепшым сцэнарыем для галін прамысловасці, якія, як правіла, аддаюць перавагу рэспубліканцам, такіх як энергетыка, абарона, фармацэўтыка і біятэхналогіі.
Канец дэмакратычнага кантролю пазбавіў бы Байдэна магчымасці выкарыстоўваць заканадаўцаў для выканання астатняй часткі яго парадку дня, патэнцыйна прымусіўшы яго больш спадзявацца на дзеянні выканаўчай улады для прасоўвання сваіх прыярытэтаў.
Вось вобласці, на якія варта звярнуць увагу інвестарам пасля вынікаў прамежкавых выбараў:
Каноплі
Сектар канабіса моцна пацярпеў у мінулым годзе з-за няўстойлівых тэмпаў легалізацыі ў ЗША і больш шырокіх настрояў рызыкі сярод інвестараў у вельмі спекулятыўнай галіны. У 57 годзе індэкс канопляў упаў на 2022%, а Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. і SNDL Inc. знізіліся як мінімум на 45%.
Інвестары будуць уважліва сачыць за некалькімі дзяржаўнымі рэферэндумамі на прадмет прагрэсу ў легалізацыі на мясцовым узроўні. Выбаршчыкі ў штатах Мэрылэнд, Арканзас, Місуры, Паўночная Дакота і Паўднёвая Дакота будуць вырашаць, ці ўхваліць легалізацыю для дарослых.
"Калі чатыры ці пяць ухваляць, гэта, верагодна, будзе прызнана станоўчым, але калі Мэрыленд не ўхваліць, гэта, безумоўна, будзе прызнана адмоўным", - сказаў аналітык Bloomberg Intelligence Кенэт Шы.
Кантроль рэспубліканцаў прынамсі ў адной з палат Кангрэса, хутчэй за ўсё, пакуль адсуне федэральную легалізацыю. Дэмакратычны кантроль абедзвюх палат, хоць і малаверагодны, быў бы значна больш спрыяльным для індустрыі канабіса. Індэкс канабіса вырас на 18% у мінулым месяцы, калі Байдэн выдаў памілаванне за ўсе папярэднія федэральныя злачынствы за простае захоўванне марыхуаны.
Ахова здароўя
Інвестары ў галіну аховы здароўя ўважліва сачылі за падзеямі ў Вашынгтоне вакол пытання цэнаўтварэння лекаў, а прамежкавыя выбары ўзмацнілі наступствы для сектара.
Палажэнні, якія дазволілі б Medicare весці перамовы аб цэнах на некаторыя лекі ў адпаведнасці з Законам аб скарачэнні інфляцыі, прадаюцца дэмакратамі як важнае змяненне, якое знізіць кошт лекаў для амерыканцаў. Не ўсе дарагія лекі будуць прадметам перамоваў, але некаторыя метады лячэння рака і іншыя брэндавыя лекі, якія ўжываюць пажылыя людзі, могуць мець больш нізкія цэны ўжо ў 2026 годзе.
«Рэспубліканцы традыцыйна больш спрыяльна ставіліся да наркаіндустрыі, чым дэмакраты, — напісаў аналітык Коўэна Рык Вайсэнштэйн у запісцы ад 14 кастрычніка. — Нягледзячы на тое, што рэспубліканцы не змогуць адмяніць палажэнні аб цэнах на лекі, яны паабяцалі правесці слуханні па планаваць і шукаць іншыя спосабы затармазіць рэалізацыю законапраекта».
Фармацэўтычныя кампаніі, у тым ліку Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. і Merck & Co., маглі бачыць, што любыя змены ў правілах цэнаўтварэння на лекі паўплывалі на прагноз іх даходаў.
Кітайскія акцыі, якія каціруюцца ў ЗША
Пагроза дэлісцінгу кітайскіх акцый, якія гандлююцца на амерыканскіх біржах, але не адпавядаюць законам аб аўдыце эпохі Трампа, падтрымліваецца як дэмакратамі, так і рэспубліканцамі. Гэтая падтрымка, а таксама рост геапалітычнай напружанасці вакол Кітая прывялі да таго, што індэкс Nasdaq Golden Dragon China упаў на 39% у гэтым годзе.
Калі рэспубліканцы возьмуць пад поўны кантроль Кангрэс, гэта ўзмоцніць інтэнсіўнасць нагляду і, верагодна, прывядзе да слуханняў не толькі аб статусе аўдыту, але і аб тым, што кітайскія фірмы наогул павінны быць уключаны ў спісы ЗША, лічыць Джарэт Зайберг, аналітык кампаніі Кампанія Cowen & Co.
Камісія па каштоўных паперах і біржам вызначыла каля 200 акцый, якім пагражае выдаленне з-за таго, што яны не далі амерыканскім аўдытарам доступ да іх запісаў, у тым ліку тэхналагічныя гіганты Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. і Baidu Inc.
Clean Power
Нядаўна дэмакраты прынялі знакавы закон аб клімаце, які прадугледжвае шчодрыя доўгатэрміновыя субсідыі для экалагічна чыстых энергетычных установак. Нягледзячы на тое, што ніхто з рэспубліканцаў у Кангрэсе не падтрымаў законапраект, вельмі малаверагодна, што гэтыя крэдыты сутыкнуцца з небяспекай пасля прамежкавых выбараў. Гэта добра для распрацоўшчыка NextEra Energy Inc. і кампаніі Sunrun Inc., якая займаецца ўстаноўкай сонечных батарэй на даху. У Байдэна яшчэ ёсць два гады да тэрміну паўнамоцтваў, і кліматычны пакет з'яўляецца знакавым дасягненнем, якое ён будзе імкнуцца абараняць.
энергія
Энергетычныя акцыі былі рэдкай яркай плямай у інакш змрочным годзе для акцый, падштурхнутым імклівым ростам коштаў на нафту і прыродны газ. Гэта азначае больш высокія выдаткі на паліва для амерыканцаў, што робіць гэты сектар лёгкай мішэнню для дэмакратаў у выбарчым цыкле, засяроджаным на цяжары, выкліканым інфляцыяй.
Калі выказаць здагадку, што рэспубліканцы атрымаюць кантроль над Сенатам або Палатай прадстаўнікоў, малаверагодна, што энергетычная палітыка зменіцца. У той час як нядаўняя пагроза адміністрацыі Байдэна ўвесці падатак на нечаканы прыбытак для вытворцаў нафты першапачаткова прывяла да зніжэння кампаній, у тым ліку Phillips 66, Exxon Mobil Corp. і Chevron Corp., такая прапанова, верагодна, будзе заблакіравана рэспубліканскімі заканадаўцамі.
Па словах Бенджаміна Солсберы, кіраўніка дырэктара Height Capital Markets, нават пры цяперашнім складзе Кангрэса ў Байдэна «мала ўлады» прасунуць сваю падатковую прапанову. «Вельмі малаверагодна, што Кангрэс дасягне якога-небудзь прагрэсу ў гэтым пытанні да канца года і наўрад ці закране яго ў 2023 годзе», — дадаў ён.
Нават калі Байдэн нейкім чынам атрымае галасы, неабходныя яму для прасоўвання наперад з падаткам на нечаканы прыбытак - што, зразумела, у лепшым выпадку з'яўляецца далёкім варыянтам, - існуе патэнцыйны патэнцыял для росту акцый энергетыкі, паводле Луі Навэлье, галоўнага дырэктара па інвестыцыях Navellier & Паплечнікі. Ідэя заключаецца ў тым, што збор будзе перашкаджаць новым інвестыцыям, тым самым стрымліваючы пастаўкі нафты і падымаючы цэны яшчэ вышэй.
Big Tech
Буйныя амерыканскія тэхналагічныя кампаніі, ад Alphabet Inc. да Meta Platforms Inc., доўгі час лічыліся мішэнню патэнцыйнага рэгулявання. І сапраўды, Белы дом плануе пасля прамежкавых выбараў настойваць на антыманапольным заканадаўстве, апошняй спробе працягнуць у Кангрэс пару законапраектаў, якія застапарыліся, перад прагназаваным паглынаннем рэспубліканцамі ў студзені. Рэспубліканская партыя дала зразумець, што не падтрымае законапраекты, калі яны вернуць кантроль над адной з палат Кангрэса.
Для інвестараў у тэхналогію прамежкавыя тэрміны таксама зноў акцэнтуюць увагу на падатковых ільготах на даследаванні і распрацоўкі, уведзеных падчас адміністрацыі Трампа, тэрмін дзеяння якіх скончыўся ў мінулым годзе. Згодна з гэтым заканадаўствам, фірмы з вялікімі выдаткамі на даследаванні і распрацоўкі, такія як Intel Corp. і Amazon.com Inc., маглі цалкам вылічваць гэтыя выдаткі на працягу года, у якім яны адбыліся, у адрозненне ад неабходнасці спісваць іх на працягу пяці гадоў.
«Мы лічым, што змяненне падатковага крэдыту на даследаванні і распрацоўкі, калі яго адмяніць, будзе пазітыўным для сектара інфармацыйных тэхналогій», — сказаў Майкл Тэйлар, аналітык Wells Fargo. «Калі падатковы крэдыт не будзе адменены, больш высокі падатак на карпарацыі можа патэнцыйна паўплываць на прыбытак і эфектыўнасць пацярпелых кампаній».
– Пры дапамозе Брэ Брэдхэма, Джэфры Моргана, Раяна Уластэлікі і Браяна Экхауса.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/stock-trader-guide-us-midterm-152546613.html