Структураваная нататка плаціць 8%. Гэта добрая здзелка?

У казіно Уол-стрыт вы безубытковы, а рэшту - прайграеце.

«Я нядаўна выйшаў на пенсію, і мой фінансавы кансультант рэкамендаваў мне інвеставаць у структураваныя інвестыцыі, якія плацяць 8%, але рызыкоўныя. Я таксама ўваходжу ў інвестыцыйны камітэт майго храма, і мне цікава, ці будуць яны добрай альтэрнатывай фондам аблігацый, якія ёсць на нашым рахунку. Што думаеш?"

Рычард, Нью-Джэрсі

Мой адказ:

Я прагледзеў праспект, які вы даслалі для каштоўных папер Morgan Stanley з умоўным прыбыткам і аўтаматычным адкліканнем. Прадукт адносіцца да катэгорыі структураваных банкнот, якія з'яўляюцца рэчамі, якія выглядаюць як аблігацыі, але маюць незвычайныя стаўкі, убудаваныя ў іх. Гэты дурань.

Вас не задавальняе 2% купон, які вы атрымаеце ад звычайнай аблігацыі? Ці таму 8%, згаданыя ў гэтай прапанове, прыцягнулі вашу ўвагу? Маё сэрца да цябе.

Гэтая структураваная банкнота, якая спее 18 месяцаў, на самай справе дзве рэчы. Гэта аблігацыя, якая выплачвае фіксаваную гадавую працэнтную стаўку ў памеры 8% або, магчыма, крыху больш (дакладны купон будзе вызначаны пасля закрыцця 23 лютага). Гэта яшчэ і паход у казіно.

Калі ў вас справы ідуць добра ў казіно, вы атрымаеце свае 8% або любы іншы купон. Калі справы ідуць дрэнна, вы губляеце купон і, магчыма, вялікую частку асноўнай сумы.

Я не магу аддаць належнае формуле, якая вызначае ваш вынік, бо яна ўключае тры розныя біржавыя індэксы, а Morgan Stanley патрэбна 31 старонка, каб апісаць нататку. Але гэтая аналогія дае вам даволі добрую ідэю:

Вы падыходзіце да стала для блэкджека і атрымліваеце тры рукі. Калі што-небудзь з іх збанкрутуе, вы прайграеце. Іншая справа, што пасля першага раунда карт дылер можа зрабіць колл-квіт. Што ён і зробіць, калі вашы адкрытыя карты выглядаюць добра. У гэты момант вы вяртаеце асноўную суму, але губляеце магчымасць атрымаць выплату ў памеры 8% у год.

Ці павінен эндаўмент ісці на нешта падобнае? Гэта сапраўды два пытанні, і на іх можна адказаць асобна.

Першае пытанне: ці павінен фонд валодаць некаторымі аблігацыямі, нават калі прыбытковасць аблігацый у наш час мізэрная? Я б сказаў, што так. Аблігацыі, асабліва кароткатэрміновыя, забяспечваюць стабільнасць пры абвале фондавага рынку. Апошнія паводзіны росту акцый з'яўляюцца напамінам аб тым, што рынкі могуць абрынуцца.

Другое пытанне: ці павінна сінагога наведваць стол для блэкджека? Я дазволю вам і інвестыцыйнаму камітэту адказаць на гэта.

Цяпер цалкам магчыма, што вы, як пенсіянер, які інвестуе ў IRA, можаце справіцца з рызыкай, якая адпудзіць інвестыцыйны камітэт, абцяжараны фідуцыярнымі абавязкамі. Ці добрыя для вас структураваныя нататкі?

Мне не падабаюцца структураваныя нататкі. Мне падабаюцца простыя акцыі і аблігацыі, і мне падабаюцца біржавыя фонды, якія валодаюць звычайнымі акцыямі і аблігацыямі. Вы бачыце цэны кожны дзень. Вы плаціце тыя ж цэны, якія плацяць мільярдэры. ETF ліквідныя, што азначае, што іх лёгка прадаць. Гэта не так са структураванымі нататкамі.

У гэты момант я павінен адзначыць, што Morgan Stanley не асабліва абуральны ў продажы складаных інвестыцыйных прадуктаў, якія не патрэбныя свету. Усе буйныя брокеры робяць гэта. Вось як яны плацяць па рахунках.

Нататка Morgan Stanley пачынаецца з кошту, калі вы хочаце паверыць брокеру на слова, 955 долараў за 1,000 укладзеных долараў. Калі вы настроены скептычна, зрабіце сваю ўласную ацэнку. Для гэтага вам трэба будзе наняць поўную пакой статыстыкаў і праграмістаў.

Дапусцім, кошт складае 955 долараў. Тады вы фактычна плаціце 3% гадавых за інвеставанне грошай. Гэта здаецца мне жорсткім.

Вы можаце набыць добрую калекцыю высакаякасных аблігацый у Vanguard праз акцыі ETF Total Bond Market. Гадавая плата: 0.035%. Калі вы спраўляецеся з рызыкай, укладвайце туды толькі частку грошай, а астатнія ў Vanguard Growth ETF (камісія 0.04 %). Вашы інвестыцыйныя выдаткі ў Vanguard будуць у 80 разоў ніжэй, чым з гэтай банкнотай.

Калі вы сапраўды любіце азартныя гульні, кіньце трохі грошай у адзін з вар'яцкіх ETF Кэці Вуд, якія купляюць толькі спекулятыўныя акцыі (назвы фондаў пачынаюцца з Ark). Яна бярэ нашмат больш, чым Vanguard, але далёка не 3%.

З фондам росту акцый ад Vanguard або Ark вы вельмі рызыкуеце, але, па меншай меры, у вас ёсць патэнцыял для атрымання вялікай узнагароды. У вас няма абмежавання ў 8% на вяртанне. Вам не трэба, каб дылер у блэкджек змятаў усе карты, калі вам раздалі добрую руку.

Ці ёсць у вас загадка аб асабістых фінансах, якую варта паглядзець? Гэта можа ўключаць, напрыклад, аднаразовыя выплаты пенсій, планаванне маёмасці, выбары супрацоўнікаў або ануітэт. Адпраўце апісанне на williambaldwinfinance—at—gmail—dot—com. Пастаўце «Запыт» у поле тэмы. Уключыце імя і краіну пражывання. Уключыце дастаткова дэталяў для стварэння карыснага аналізу.

Лісты будуць адрэдагаваны для яснасці і сцісласці; будуць выбраны толькі некаторыя; адказы прызначаныя для адукацыйнага характару, а не замены прафесійнай парады.

Больш у серыі «Чытач пытаецца»:

Ці павінен я пагасіць сваю іпатэку?

Ці павінен я пакласці ўсе свае грошы па аблігацыях у САВЕТЫ?