Бойня, якая разыгрываецца на фондавым рынку ЗША ў сераду, хутчэй за ўсё забаўляльны буш у параўнанні з разбурэннем у меню для быкоў у бліжэйшыя месяцы і гады, сказаў у інтэрв'ю MarketWatch галоўны дырэктар па інвестыцыях Guggenheim Partners Скот Мінерд.
Вядомы дырэктар па інфармацыйных тэхналогіях у сераду заявіў, што мяркуе, што лета і восень для фондавых інвестараў будуць жудаснымі, калі індэкс Nasdaq Composite
COMP,
у рэшце рэшт абрываецца, абрынуўшыся на 75% ад свайго піку 19 лістапада 2021 г. (у цяперашні час ён упаў прыкладна на 28%) і S&P 500
SPX,
падае на 45% ад свайго піку 3 студзеня 2022 г. (з якога ў цяперашні час знізіўся на 18%), калі мы набліжаемся да ліпеня.
"Гэта вельмі падобна на крах інтэрнэт-бурбалкі", - сказаў Майнерд, маючы на ўвазе падзенне акцый тэхналагічных кампаній у 1999 і пачатку 2000 гадоў.
Што абумоўлівае песімізм Майнерда? Ён асцерагаецца, што Федэральная рэзервовая сістэма дала зразумець, што яна імкнецца працягваць павышаць працэнтныя стаўкі, нягледзячы на магчымасць таго, што гэта можа прывесці да разбурэння на рынках акцый і ў іншых месцах.
«Што ясна для мяне», так гэта тое, што «рынкавага пута няма, і я думаю, што мы ўсе ўсведамляем гэты факт», — сказаў Мінерд.
ІТ-дырэктар меў на ўвазе так званы апцыён пут Федэральнай рэзервовай сістэмы, які азначае меркаванне, што цэнтральны банк ЗША паспяшаецца выратаваць рынкі танкаў - падыход, які адмаўлялі папярэднія старшыні ФРС.
Больш пра асцярогі мядзведжага рынку: Чаму акцыі падаюць? Інфляцыя збівае нетрывалы адскок «мядзведжага рынку».
У аўторак старшыня ФРС Джэром Паўэл таксама, відаць, спрабаваў разбурыць інвестараў у меркаванні, што на банк трэба спадзявацца, каб даць інвестарам буй, калі асобы, якія вызначаюць грашова-крэдытную палітыку, спрабуюць змагацца з вялікай дозай інфляцыі.
«Аднаўленне цэнавай стабільнасці — безумоўная неабходнасць. Гэта тое, што мы павінны зрабіць", - сказаў Паўэл у інтэрв'ю ў аўторак падчас фестывалю "Будучыня ўсяго" Wall Street Journal. "Магчыма, узнікне боль", - дадаў Паўэл.
Не прапусціце: Паўэл з ФРС кажа, што «мяккая пасадка» для эканомікі ЗША праўдападобная
Майнерд сказаў, што, на яго думку, ФРС будзе працягваць павышаць стаўкі, «пакуль яны не ўбачаць відавочны прарыў інфляцыйнай тэндэнцыі», і што «яны жадаюць перавысіць нейтральную стаўку», маючы на ўвазе ўзровень працэнтных ставак, які не стымулюе і не стрымлівае. эканоміка.
Раней у гэтым месяцы камітэт па ўстанаўленні ставак ФРС павысіў базавую стаўку па федэральных фондах да мэтавага дыяпазону ад 0.75% да 1%. Чакаецца, што на пасяджэнні 50-14 чэрвеня ён павысіць стаўкі як мінімум на 15 базісных пунктаў, паколькі інфляцыя ў ЗША склала 8.3% гадавых у красавіку, па дадзеных Дэпартамента працы, значна вышэй мэтавай стаўкі ФРС у 2%.
Кіраўнік Гугенхайма паведаміў, што 13 мая сустрэча былых палітыкаў Федэральнай рэзервовай сістэмы і вядомых эканамістаў, у тым ліку Джона Тэйлара, Джона Кокрэна і Майкла Д. Борда, арганізаваная Інстытут Гувера адразу пасля майскага пасяджэння ФРС прымусіла яго заняць больш мядзведжую пазіцыю ў дачыненні да акцый і рынку ў цэлым.
Таксама чытайце: Зараз ці ніколі для акцыі? Назапашванне грашовых сродкаў кіраўнікоў фондаў - самае вялікае з 2001 года, паведамляе Bank of America.
Ён сказаў, што ўдзельнікі той канферэнцыі Гувера падлічылі, што ФРС трэба будзе павысіць працэнтныя стаўкі да 3.5% да 8%, каб дасягнуць нейтралітэту, што навела на яго думку, што цэнтральнаму банку, магчыма, спатрэбіцца павышаць стаўкі, пакуль нешта не адбудзецца ў эканоміцы або на рынках, або абодва, перапынкі.
Падобна на тое, што ФРС "вельмі мала занепакоеная працягам таго, што я лічу цяпер мядзведжым рынкам", сказаў Майнерд. Калі гэта так, «мы, верагодна, будзем мець даволі сур'ёзны распродаж», сказаў ён. Інвестар сказаў, што сур'ёзны спад можа прымусіць цэнтральных банкіраў некаторую паўзу, але любая перадышка ад паходаў можа не наступіць, пакуль не будзе нанесены вялікі ўрон.
Такім чынам, пакуль распродажы застаюцца адносна ўпарадкаванымі і мы не атрымаем раптоўнага краху, ФРС будзе працягваць павышэнне вышэй, чым інфляцыя, якую апраўдае беспрацоўе, да таго часу, як яны дасягнуць [нейтральнай стаўкі]», — растлумачыў ён. .
Трэба ведаць: Чаму гэты інвестар, які заплаціў 650,000 XNUMX долараў за абед з Бафетам, зараз не купляе і не прадае акцыі
Некаторыя прафесіяналы Уол-стрыт, у тым ліку Wells Fargo & Co.
WFC,
Выканаўчы дырэктар Чарлі Шарф, сказаў, што будзе цяжка пазбегнуць рэцэсіі на фоне павышэння ставак, і Майнерд пагадзіўся.
«Калі вы пачынаеце выбудоўваць усе дадзеныя, «лета пакуты - гэта тое, да чаго мы рухаемся», - адзначыў ён, дадаўшы, што да кастрычніка ўсё можа дасягнуць дна.
У чарнавіку даследчай справаздачы, разгледжанай MarketWatch, Майнерд сказаў:
З цягам часу, калі ФРС працягвае расці, мы адчуем наступствы ўсё больш абмежавальнай грашова-крэдытнай палітыкі. Задоўга да таго, як ён дасягне гэтай канчатковай стаўкі, ФРС павялічыць рызыку перавышэння, выклікаючы фінансавую аварыю і пачатак рэцэсіі.
Майнерд сказаў, што ФРС накіравалася да празмернага ўзмацнення жорсткасці фінансавых умоў гэтак жа, як занятасць дэманструе пэўную мяккасць.
Партнёры Гугенхайма
Пры апошняй праверцы ў сераду S&P 500, Nasdaq Composite і Dow Jones Industrial Average
DJIA,
знізіліся як мінімум на 3%, на фоне завядання распродажаў.
Source: https://www.marketwatch.com/story/a-summer-of-pain-the-nasdaq-composite-could-plunge-75-from-peak-s-p-500-skid-45-from-its-top-warns-guggenheims-scott-minerd-11652901040?siteid=yhoof2&yptr=yahoo