(Bloomberg) — Пагадненні аб фінансаванні ў кангламераце Adani Group выклікалі астуджэнне на рынках ESG, калі інвестары адчулі новую рызыку.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Найбуйнейшы пенсійны фонд Нарвегіі, KLP, нядаўна выкінуў увесь свой пакет акцый у Adani Green Energy Ltd., частцы імперыі, якая займаецца аднаўляльнымі крыніцамі энергіі, на фоне асцярог, што ён мог ненаўмысна дапамагчы фінансаваць некаторыя з найбольш забруджвальных у свеце відаў дзейнасці праз долю. У публічнай заяве ад 10 лютага стала ясна, што Adani выкарыстоўвае акцыі сваіх зялёных кампаній у якасці закладу ў крэдытнай лініі, якая дапамагае фінансаваць вугальную шахту Carmichael у Аўстраліі праз Adani Enterprises Ltd.
KLP занесла вугаль са свайго партфеля ў чорны спіс, таму любое ўскоснае фінансаванне праекта Carmichael будзе ўяўляць сабой «парушэнне нашых абавязацельстваў», - заявіў у інтэрв'ю Кіран Азіз, кіраўнік аддзела адказнага інвеставання KLP.
З тых часоў, як шорт-прадавец Hindenburg Research апублікаваў сваю крытычную справаздачу 24 студзеня, інвестары адказалі на яго абвінавачванні ў махлярстве і маніпуляванні рынкам продажам акцый Adani. Але для інвестараў з экалагічнымі, сацыяльнымі і кіраўніцкімі мандатамі ўзнікае дадатковы пласт болю, калі яны разумеюць, што іх зялёныя даляры ўскосна падтрымліваюць самае бруднае з выкапнёвых відаў паліва.
«Інвестыцыі ў іншыя часткі Adani Group прасочваюцца ў фінансаванне Carmichael», - сказаў Ульф Эрландсан, выканаўчы дырэктар Anthropocene Fixed Income Institute, які адсочвае Adani Group з сярэдзіны 2020 года. «Інвестары, якія маюць абмежаванні на фінансаванне здабычы тэрмічнага вугалю з новага месца, павінны перагледзець патэнцыйныя рызыкі ва ўсёй Adani Group».
Паводле дадзеных, сабраных Bloomberg, больш за 500 фондаў, зарэгістраваных у Еўрапейскім Саюзе як «прасоўванне» мэт ESG, прама ці ўскосна валодаюць акцыямі Adani.
Прэс-сакратар Adani не адказаў на просьбу аб каментарыі. Кангламерат неаднаразова адмаўляў абвінавачванні ў дакладзе Гіндэнбурга і пагражаў судовым пазовам.
Эрландсан з AFII сказаў, што інвестар, які закладвае акцыі ў якасці закладу, не абавязкова забруджвае іншых акцыянераў. Але «высокая канцэнтрацыя ўласнасці на акцыі і іншыя ўзаемасувязі» ў кангламераце Адані ўяўляюць сабой дадатковы ўзровень рызыкі, сказаў ён. Больш высокая цана акцый Adani Green павялічвае кошт закладу, зніжаючы крэдытную рызыку для SBI фінансавання вугальнага праекта, які затым «гіпатэтычна матэрыялізуецца ў тым, што банк можа прапанаваць больш нізкую працэнтную стаўку для Кармайкла», сказаў ён.
Кошт акцый Adani Green упаў амаль на 70% у гэтым годзе, у той час як яго доўг таксама ўпаў. 7 лютага кампанія заявіла, што атрымала падтрымку інвестараў пасля таго, як паведаміла аб чыстым прыбытку ў трэцім квартале, які павялічыўся больш чым удвая ў параўнанні з годам раней. Генеральны дырэктар Adani Green Vneet S. Jaain сказаў, што вынікі паказалі, што кампанія мае «надзейную праграму кіравання капіталам з рычагамі, якія добра адпавядаюць бізнес-мадэлі».
16 лютага стала вядома, што кангламерат вядзе перамовы з патэнцыяльнымі інвестарамі аб прыцягненні 1.5 мільярда долараў шляхам продажу банкнот Adani Green, Adani Transmission Ltd. і Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., паведамляюць людзі, знаёмыя з працэс.
Больш падрабязна: Хто такі Адані і якія абвінавачванні Гіндэнбурга?: QuickTake
Справаздача Гіндэнбурга паказвае, што «кампаніі Adani Group складана і выразна звязаны і залежаць адна ад адной. Ні адна з пералічаных арганізацый не ізалявана ад прадукцыйнасці або няўдачы іншых кампаній групы».
Вугальная шахта Кармайкл, размешчаная ўглыб краіны ад знакавага Вялікага Бар'ернага рыфа Аўстраліі ў Квінслендзе, стала громаадводам для кліматычных актывістаў у сувязі з разбурэннем навакольнага асяроддзя, якое ўяўляе сабой аб'ект. Адпор таксама прыйшоў з боку банкаў, страхоўшчыкаў і інвестараў на фоне трывогі з нагоды вугляроднага следу шахты.
MSCI Inc. дае Adani Green рэйтынг A, і арганізацыя ўключана ў некалькі яе індэксаў ESG і Climate. S&P Global Inc. заявіла ў гэтым месяцы, што выключае Adani Enterprises са сваіх індэксаў устойлівага развіцця Dow Jones. Кампанія Sustainalytics панізіла ацэнкі ESG некалькіх кампаній Adani. MSCI заявіла, што пачне часцей праглядаць долі ў індэксах ESG у адказ на пытанні аб сваім падыходзе.
Нарвежская KLP, якая кіруе каля 765 мільярдамі нарвежскіх крон ($75 мільярдаў), пазбавілася сваёй пазіцыі ў Adani Green 30 студзеня, дадаўшы да пяці іншых кампаній Adani, якія яна раней выключыла са свайго інвестыцыйнага сусвету.
«Карпаратыўная структура Adani стварыла недапушчальна высокую рызыку таго, што «чыстыя» інвестыцыі могуць быць пераведзены на здабычу вугалю», - сказаў Азіз.
Найбуйнейшым знешнім уладальнікам Adani Green з'яўляецца TotalEnergies SE, якая набыла 20% акцый у 2021 годзе. Французскі энергетычны гігант пацвердзіў свой выхад з вытворчасці і збыту вугалю ў 2015 годзе. Раней у гэтым месяцы генеральны дырэктар Патрык Пуян заявіў, што Adani Green і Adani Total Gas Ltd ., у якія ён таксама інвеставаў, з'яўляюцца «здаровымі» кампаніямі.
«Акцыі TotalEnergies у AGEL не закладваюцца і не выкарыстоўваюцца ў якасці закладу для любога фінансавання або любога іншага праекта», - сказаў прадстаўнік кампаніі. «TotalEnergies не ўдзельнічае ў выкарыстанні акцый, якія належаць іншым акцыянерам AGEL, для закладу або ў іншых мэтах».
– Пры дапамозе Джыны Тэрнер, PR Санджаі і Сайката Даса.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html