(Bloomberg) — Разгром акцый у абложанай імперыі Гаўтама Адані ўзмацніўся да больш чым 100 мільярдаў долараў, паколькі наступствы абвінавачанняў у махлярстве з боку кароткага прадаўца прымусілі індыйскага мільярдэра зрабіць рэкордную прапанову акцый і абвясціць пра перагляд сваёй стратэгіі на рынку капіталу.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Adani Enterprises Ltd. упаў больш чым на 15%, перш чым пакрыць некаторыя страты. У сераду акцыі ўпалі на 28%, што прымусіла кампанію адмовіцца ад наступнага продажу акцый на суму 2.4 мільярда долараў, каб засцерагчы інвестараў ад магчымых страт. Большасць астатніх дзевяці акцый групы таксама ўпалі.
Крах знішчыў рынкавы кошт акцый групы ў памеры 104 мільярдаў долараў пасля таго, як амерыканскі кароткі прадавец Hindenburg Research высунуў кангламерату абвінавачанні ў махлярстве. Аблігацыі групы таксама ўпалі да крыўднага ўзроўню, калі банкі альбо патрабавалі дадатковага забеспячэння крэдытаў, альбо ўважліва вывучалі кошт запазычанасці фірмаў, пад якую можна пазычыць.
Пытанне ў тым, што Адані зробіць, каб не дапусціць таго, каб узрушэнні выйшлі з-пад кантролю, асабліва пасля няўдачы з размяшчэннем акцый, якое было б найбуйнейшым у Індыі, і яшчэ больш павысіць свой глабальны статус. Рызыка таксама заключаецца ў тым, што ўсё больш фінансавых устаноў пачнуць уважліва сачыць за сваім уздзеяннем на бізнес-імперыю, якая распаўзаецца ад партоў да зялёнай энергіі.
Больш падрабязна: Адані раптоўна адмаўляецца ад продажу акцый на 2.4 мільярда долараў па меры нарастання крызісу
«Самы вялікі рызыка ў тым, што Adani Group сутыкнецца з сур'ёзным пагаршэннем доступу да фінансавання, асабліва ў сваіх прадпрыемствах з высокай запазычанасцю», - напісаў у запісцы Леанард Ло, старшы крэдытны аналітык Lucror Analytics. «Гэта таму, што дэфіцыт ліквіднасці ў любой з арганізацый можа аказаць хвалюючы эфект на доступ да фінансавання для больш шырокай групы. Тым не менш, група, хутчэй за ўсё, можа працягваць збіраць сродкі з наземных банкаў і аблігацый на дадзены момант ".
Падраздзяленне Citigroup Inc. таксама далучылася да Credit Suisse Group AG у спыненні прыняцця каштоўных папер групы кампаній Адані ў якасці забеспячэння маржынальных крэдытаў, паколькі банкі ўзмацняюць кантроль за фінансамі індыйскага магната.
Hindenburg Research на мінулым тыдні абвінаваціла групу Adani у «нахабных» маніпуляцыях рынкам і бухгалтарскім махлярстве, што выклікала інтэнсіўны распродаж акцый. Адані неаднаразова адмаўляў абвінавачванні, называў справаздачу «фальшывай» і пагражаў судовым пазовам.
Рашэнне Adani Enterprises адмовіцца ад наступнага продажу акцый не паўплывае на яе існуючую дзейнасць і планы на будучыню, сказаў Адані ў відэавыступе ў чацвер. «Асновы нашай кампаніі моцныя. Наш баланс здаровы, а актывы надзейныя. Як толькі рынак стабілізуецца, мы перагледзім нашу стратэгію на рынку капіталу».
У цэнтры ўвагі таксама тое, што можа зрабіць урад прэм'ер-міністра Нарэндры Модзі, які, як многія лічаць, мае цесныя сувязі з Адані, каб палегчыць цяжкае становішча групы, улічваючы значэнне апошняга для эканомікі краіны. Справаздача Гіндэнбурга таксама выклікала пытанні карпаратыўнага кіравання Індыі, а сам Адані назваў справаздачу нападам на саму краіну.
Сітуацыя абвастрылася ў сераду з рэкордным падзеннем у Adani Enterprises на 28%. Пасля яна адмовілася ад наступнага продажу акцый на 2.4 мільярда долараў, нават калі яна была цалкам падпісана пры падтрымцы вядомых інвестараў Індыі і Персідскага заліва.
«Гэта незвычайна, каб такая другасная прапанова была адменена», — сказаў Бэн Сільверман, дырэктар па даследаваннях VerityData. «Выцягванне прапановы ў апошнюю хвіліну зараз не выклікае асаблівага даверу».
Стрэс ахапіў і крэдытны рынак.
Аблігацыі, выпушчаныя кампаніямі Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. і Adani Green Energy Ltd., найбольш патаннелі на сусветных другасных таргах у сераду. Даходнасць некаторых аблігацый дзвюх кампаній перавышае 30%, што значна перавышае сярэднюю прыбытковасць інвестыцыйнага ўзроўню ў 4.96% і прыбытковасць непажаданых аблігацый у 8.14%.
Adani Group мае купонныя плацяжы ў памеры 34.7 мільёна долараў, якія павінны быць выплачаны на гэтым тыдні па сваіх даляравых аблігацыях.
Adani Enterprises забяспечыла поўную падпіску на найбуйнейшы наступны продаж акцый у Індыі ў аўторак, у апошні дзень падачы заявак, на фоне ўсплёску цікавасці існуючых акцыянераў і інстытуцыйных інвестараў у апошнюю хвіліну. Чаканае завяршэнне здзелкі было расцэнена як перамога Адані.
Тым не менш, калі акцыі кампаніі зачыніліся ў сераду на ўзроўні 2,135.35 рупій, інвестары, якія куплялі ў дыяпазоне ад 3,112 рупій да 3,276 рупій, панясуць вялікія страты.
Гледзячы на ацэнку, "акцыі групы Adani могуць мець большы мінус", - сказаў Ніцін Чандука, аналітык Bloomberg Intelligence. «Банкі могуць пацярпець, калі замежны адток узмацніцца і адбудзецца дэфолт па аблігацыях, але да гэтага часу яны не прапусцілі выплату працэнтаў».
– Пры дапамозе Абхішэка Вішноі, Мэта Тэрнера, Джосяны Джошуа, Фінбара Фліна і PR Санджая.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-wipeout-deepens-104-035342405.html