Пасля страты 1 трыльёна долараў з-за інфляцыі ўстойлівасць спажыўцоў дасягнула пералому

Нацыянальная федэрацыя рознічнага гандлю ацаніла ўстойлівасць эканомікі ЗША і амерыканскага спажыўца з таго часу, як пасля пандэміі адкрыўся рознічны гандаль.

ў Інтэрв'ю CNBC 15 лютага, дзе прэзідэнт і генеральны дырэктар NRF Мэцью Шэй паведаміў, што рознічныя продажы ў студзені выраслі на 4.8% у параўнанні з мінулым годам, ён заявіў: «У нас вельмі ўстойлівыя спажыўцы, і людзі марнуюць. Нягледзячы на ​​​​тое, што яны ведаюць, і на занепакоенасць адносна інфляцыі, яны знаходзяць спосаб выбрацца і патраціць».

Устойлівы можа быць адным са спосабаў апісаць амерыканскіх спажыўцоў, але, магчыма, гэта таму, што ў іх няма выбару. Ім трэба трымаць ежу на стале, ацяпляць дамы і вяртацца на працу, і ўсё гэта цяпер каштуе значна даражэй, чым усяго некалькі гадоў таму.

Цікава, што Шэй сказаў, што амерыканцы працягваюць марнаваць, «нягледзячы на ​​тое, што яны ведаюць», але яны, верагодна, не ведаюць, што толькі інфляцыя абышлася ім больш чым у 1 трыльён долараў у мінулым годзе, паводле Джытэндэр Міглані, старшы аналітык прагнозаў Forrester.

Насамрэч, лічба складае 1.1 трыльёна долараў або 1,100,000,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX долараў, але хто лічыць? NRF не адказалі на маю просьбу аб каментарыі.

Адзін трыльён долараў - гэта невымерная лічба для перакладу ў рэальныя тэрміны. Гэта роўна тысячы мільярдаў або мільёну разоў на мільён. Стос трыльённых купюр цягнецца ў космас амаль на 68,000 32,000 міль або, калі іх пакласці канец у канец, яны будуць сягаць далей, чым адлегласць ад Зямлі да Сонца. І каб адлічыць адзін трыльён секунд, патрабуецца XNUMX XNUMX гадоў.

Канец дарогі?

Міглані з Forrester стварыў, здавалася б, простую прыборную панэль Excel, каб дасягнуць лічбы ў 1.1 трыльёна долараў. Ён параўнаў тое, што эканамісты называюць «намінальнымі» выдаткамі на асабістае спажыванне (PCE), як паведамляе Бюро эканамічнага аналізу, напрыклад, табліца NIPA 2.4.5U, да «рэальных» выдаткаў на асабістае спажыванне, заснаваных на прыкаваных доларах 2012 года з папраўкай на інфляцыю, напрыклад, табліца NIPA 2.4.6U, для разліку дадатковай сумы, выдаткаванай толькі на рост коштаў.

І паколькі BEA дае падрабязныя парадковыя PCE для больш чым 300 розных катэгорый прадуктаў і паслуг, Міглані можа разлічыць кошт інфляцыі для кожнай пазіцыі.

На жаль, для нас, простых смяротных, выбар эканамістаў паміж тэрмінамі «намінальны» і «рэальны» збівае з панталыку, таму што людзі насамрэч не бачаць і не трацяць свае «рэальныя» прыкаваныя даляры 2012 года. Гэта «намінальныя», якія выходзяць з нашых банкаўскіх рахункаў і якія рознічныя гандляры вымяраюць з квартала да квартала.

Такім чынам, прыведзеныя ніжэй лічбы выражаны ў «намінальных» тэрмінах, але ўсе яны занадта рэальныя, калі гаворка ідзе пра фінансы амерыканцаў.

Разбіваючы яго

Агульныя выдаткі на паслугі найбольш пацярпелі ад інфляцыі ў мінулым годзе, склаўшы каля 636 мільярдаў долараў дадатковых выдаткаў на такія рэчы, як жыллё, камунальныя паслугі, харчаванне, жыллё, медыцынскае абслугоўванне, транспарт і адпачынак.

У бізнэсе спажывецкіх тавараў, на які разлічваюць рознічныя гандляры, амерыканцы даплацілі 468 мільярдаў долараў з-за інфляцыі. Гэта ў значнай ступені складае амаль 90% ад Рост рознічнага гандлю склаў 532 мільярды долараў з 2021 па 2022 год, які вырас з 6.6 трлн долараў да 7.1 трлн долараў.

Паглыбіўшыся ў дадзеныя, можна сказаць, што тавары кароткага карыстання, такія як прадукты харчавання, адзенне, бензін, прадметы хатняга ўжытку і асабістай гігіены - штодзённыя расходныя тавары, якія амерыканцы набываюць на пастаяннай аснове - найбольш моцна пацярпелі ад інфляцыі на суму 335 мільярдаў долараў. .

Фактычна ўсе дадатковыя выдаткі, а потым і некаторыя, у таварах кароткага карыстання прыпадаюць на інфляцыю. Іншымі словамі, паведамленае «намінальнае» павелічэнне выдаткаў PCE у мінулым годзе было абумоўлена не попытам, а коштам. А тавары кароткага карыстання - гэта катэгорыя, на якую прыпадае найбольшая доля выдаткаў на спажывецкія тавары, 3.8 трлн долараў з агульных 5.9 трлн долараў.

З іншага боку, інфляцыя ў меншай ступені пацярпела ад тавараў працяглага карыстання, якія з'елі дадатковыя выдаткі на 133 мільярды долараў. Як група, тавары працяглага карыстання, якія вызначаюцца як тавары, якія праслужаць не менш за тры гады, з'яўляюцца больш дыскрэцыйнымі па сваёй прыродзе і ўключаюць аўтамабілі, хатнюю мэблю, бытавую тэхніку, ювелірныя вырабы і гадзіннікі, а таксама тавары для адпачынку.

Але як і на тавары кароткага карыстання, інфляцыя прывяла да росту выдаткаў на тавары працяглага карыстання з 2.1 трыльёна долараў у 2021 годзе да 2.2 трыльёна долараў у 2022 годзе.

Міглані з Forrester адзначае, што не ўсё павышэнне кожнай пазіцыі ў PCE звязана з інфляцыяй. Напрыклад, знізіліся цэны на тэлевізары, відэаабсталяванне, камп'ютары, тавары для адпачынку і рэкрэацыйныя аўтамабілі, таму рост выдаткаў у гэтых асобных катэгорыях быў абумоўлены аб'ёмам, а не інфляцыяй.

Але ў цэлым ён падзяліўся: «Параўноўваючы «намінальныя» з «рэальнымі» выдаткі, мы можам вымераць рост, абумоўлены аб'ёмам, у параўнанні з павелічэннем, абумоўленым інфляцыяй. Увогуле, лічбы, якія зараз паведамляе галіна рознічнага гандлю, амаль цалкам абумоўлены інфляцыяй».

Чысты/чысты: Інфляцыя шкодзіць амерыканскім спажыўцам і рознічным гандлярам, ​​якія залежаць ад сваёй пакупніцкай здольнасці, значна больш, чым хто-небудзь мог здагадацца. Незалежна ад таго, ідзе інфляцыя ўверх, уніз ці ў бок, яна праела вялікую дзірку ў кішэнях амерыканскіх спажыўцоў, і мала што праяўляла б.

Выгаранне спажыўца

І ёсць іншыя трывожныя прыкметы спажывецкага выгарання. The норма асабістых зберажэнняў скончылі год прыкладна ўдвая ад сярэдніх 8.8% у 2019 годзе, а запазычанасць хатніх гаспадарак вырасла на 2.4% у чацвёртым квартале, прыкладна на 2.75 трлн долараў больш, чым у канцы 2019 года.

Толькі рэшткі па крэдытных картах павялічыліся на 61 мільярд долараў да 986 мільярдаў долараў, што на 1 трыльён долараў значна перавышае максімум да пандэміі ў 927 мільярдаў долараў.

«Нягледзячы на ​​тое, што гістарычна нізкі ўзровень беспрацоўя падтрымліваў у цэлым трывалую фінансавую базу спажыўцоў, упарта высокія цэны і рост працэнтных ставак могуць быць выпрабаваннем здольнасці некаторых пазычальнікаў пагашаць свае даўгі», — Уілберт ван дэр Клааў, дарадца па эканамічных даследаваннях Федэральны рэзервовы банк Нью-Ёрка гаворыцца ў заяве.

Чытанне гарбатных лісця

Усё гэта прымушае задацца пытаннем, ці з'яўляюцца эканамічныя прагнозы "шклянка напалову поўная", якія паступаюць з некаторых колаў, рэалістычнымі ці горшымі?

Раян Северына, JLLJLL
Галоўны эканаміст і ад'юнкт-прафесар фінансаў і эканомікі Калумбійскага ўніверсітэта падзяліўся са мной, што, улічваючы супярэчлівыя дадзеныя, цяжка атрымаць праўдзівае значэнне сітуацыі.

«Мы маем справу з больш складаным асяроддзем, чым калі-небудзь раней», — сказаў ён. «Мы маем справу з наступствамі адключэння пандэміі, пастаянным парушэннем ланцужка паставак і наступствамі рэкорднага фінансавага стымулявання».

«Гэтыя унікальныя фактары, якія аб'ядноўваюцца, робяць цяперашнюю сітуацыю больш складанай і складанай, чым у іншым альтэрнатыўным сусвеце, дзе ў нас не было пандэміі», - дадаў ён.

Наколькі эфектыўныя эканамічныя мадэлі ў прагназаванні эканомікі ў звычайны час пры нармальных умовах, гэты час зусім не нармальны.

«Мы павінны спытаць, ці прыдатныя мадэлі, якія мы выкарыстоўваем, для працы з гэтым асяроддзем і ці правільна мы ўносім карэктывы? Як група, эканамісты робяць сваю працу як мага лепш, але, зрэшты, мы не праходзілі акадэмічную падрыхтоўку і не адчувалі нічога падобнага за апошнія паўстагоддзя, калі калі-небудзь», — дадаў ён.

І хоць ёсць кішэні бяспечных спажыўцоў, якія могуць працягваць марнаваць, што б ні здарылася, штодзённы мужчына ці жанчына на вуліцы адчуваюць, што іх марнаванні закручваюцца.

Спажыўцы сутыкаюцца з няўстойлівай сітуацыяй, што тычыцца іх далейшых выдаткаў, і рознічныя гандляры павінны падрыхтавацца да таго, што будзе далей.