З неабходнымі ўзгадненнямі ў цяперашні час на месцы Пашыраныя мікрапрыборы (AMD)/Xilinx здзелка, хутчэй за ўсё, будзе завершана на гэтым тыдні. Тым не менш, Крыс Касо з Рэйманда Джэймса адзначае, што з-за пастаяннага поспеху AMD з моманту абвяшчэння здзелкі яе выкананне мае сваю цану.
«У той час, калі аб здзелцы было абвешчана ў кастрычніку 2020 года, AMD чакала, што транзакцыя неадкладна прывядзе да росту прыбытку на акцыю, маржы і грашовых патокаў», — адзначыў 5-зоркавы аналітык. «Аднак з тых часоў даходы AMD раслі значна большымі тэмпамі, чым даходы Xilinx. Такім чынам, у параўнанні з кастрычнікам 2020 г. наш аналіз паказвае, што падзенне ад асноўных прыбыткаў AMD (якія будуць падзелены на большую колькасць акцый пасля здзелкі) перавышае прырост ад дадання прыбыткаў Xilinx (які расце больш павольнымі тэмпамі ў параўнанні з AMD)».
Такім чынам, прыцягненне Xilinx да павелічэння рэнтабельнасці і грашовых патокаў прывядзе да павелічэння рэнтабельнасці, але прыбытак на акцыю, які не адпавядае GAAP, атрымае ўдар. Калі выказаць здагадку, што ў бліжэйшай перспектыве сінэргія выдаткаў практычна не будзе, прыбытак у 2022 годзе знізіцца прыкладна на $0.43 (каля 11 %), а калі сінэргія будзе зафіксавана ў 2023 годзе, гадавы прыбытак на акцыю будзе зніжацца на $0.39 (каля 8 %).
Нягледзячы на тое, што гэта адрозніваецца ад чаканняў на момант абвяшчэння здзелкі, гэта мала змяняе агульную карціну і ў канчатковым выніку паказвае тэмпы росту AMD.
Такім чынам, Касо лічыць гэтую праблему «вельмі нязначным фактарам у сваёй дысертацыі AMD і значна менш уплывовым, чым дынаміка росту долі і фундаментальны рост у сегменце цэнтра апрацоўкі дадзеных». На працягу наступных некалькіх гадоў аналітык чакае, што кампанія працягне забяспечваць «уражлівы прырост акцый», грунтуючыся на моцнай дарожнай карце і «тэхналагічным лідэрстве», якое цяпер кампанія мае над Intel.
Такім чынам, гэта вотум даверу з боку Caso, які захоўвае рэйтынг "Перавышаць" (г.зн. "Купіць") у AMD і падмацоўвае яго мэтавай цаной у 160 долараў. Калі яго тэзіс апынецца правільным, інвестары разлічваюць на гадавую прыбытковасць у 38%. (Каб паглядзець паслужны спіс Caso, Клікніце тут)
Што астатняя частка Street думае пра перспектывы AMD? Зыходзячы з 14 пакупак супраць 9 утрыманняў, акцыі могуць пахваліцца кансенсус-рэйтынгам "Умераная пакупка". Сярэдняя мэтавая цана знаходзіцца крыху ніжэй мэты Caso; на ўзроўні $156.95, гэтая лічба сведчыць аб павышэнні курсу акцый на ~35% у наступным годзе. (Глядзіце аналіз акцый AMD на TipRanks)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі па прывабнай ацэнцы, наведайце "Лепшыя акцыі TipRanks" Best Buy to Buy - нядаўна запушчаны інструмент, які аб'ядноўвае ўсе дадзеныя пра капітал TipRanks.
Адмова ад адказнасці: Меркаванні, выказаныя ў гэтым артыкуле, выключна выказваюцца аналітыкам. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/amd-ahead-xilinx-deal-close-182954679.html