Акцыі Altria можна купіць, а Philip Morris — не, кажа Goldman Sachs

памер тэксту

Altria

Група была выдатнікам у Big Tobacco у гэтым годзе, і Goldman Sachs сцвярджае, што сіла будзе працягвацца, дзякуючы абарончай дзейнасці, арыентаванай на ўнутраную гаспадарку, што робіць яе лепшай пакупкай, чым

Philip Morris International
.

Аналітык Боні Херцог павысіла свой рэйтынг на Altria (цікер: MO) да "Купіць з нейтральнага", а яе мэтавую цану да 57 з 48 долараў. У адрозненне ад гэтага, яна знізіла свой рэйтынг кампаніі Philip Morris (PM) да нейтральнай ад "Купіць" і знізіла мэтавую цану да 100 долараў са 116 долараў.

У пачатку таргоў у аўторак акцыі Altria выраслі на 2.3%, да $53.43, у той час як акцыі Philip Morris выраслі на 0.6% да $94.66. The

S&P 500
склаў 0.4%.

Нядзіўна, што многія рашэнні Герцага звязаны з сучаснай геапалітычнай сітуацыяй. Яна называе Altria «прывабнай інвестыцыяй у цяперашнім асяроддзі рызыкі, паколькі інвестары ўсё больш занепакоеныя стагфляцыяй, надаючы вялікую прэмію амерыканскім кампаніям з моцнымі свабоднымі грашовымі патокамі, высокай і стабільнай маржай і прывабным FCF [свабодным грашовым патокам] і дывідэндамі дае».

Акцыі Altria маюць дывідэнтных даходнасць 6.9% і сярэднегадавая генерацыя FCF каля 8 мільярдаў долараў за апошнія тры гады.

Herzog таксама падкрэслівае моцную маржу і баланс кампаніі, лаяльнасць яе кліентаў Marlboro і ацэнку акцый. Іх акцыі гандлююцца прыкладна ў 10 разоў больш, чым ацэнкі на 2023 фінансавы фінансавы год, яны маюць скідку 18% да сярэдняга за пяць гадоў і 47% да S&P 500.

Наадварот, яна лічыць, што расейскае ўварванне ва Украіну азмрочыла карціну Філіпа Морыса. На гэтыя дзве краіны прыпадае каля 8% бізнесу Philip Morris, і Herzog занепакоены тым, што кампаніі прыйдзецца знізіць свае прагнозныя паказчыкі за ўвесь год, улічваючы перабоі і неспрыяльныя курсы валют.

Яна папярэджвае, што канфлікт можа таксама паўплываць на доўгатэрміновыя мэты Philip Morris для яго тытунёвага прылады iQOS, які не спальвае нагрэву, што таксама можа выклікаць сустрэчны вецер ад дэфіцыту паўправаднікоў.

Яна па-ранейшаму ўпэўнена ў доўгатэрміновых перспектывах кампаніі. «Філіп Морыс знаходзіцца ў цэнтры ўражлівай трансфармацыі свайго бізнесу (і галіны), каб забяспечыць будучыню без дыму, якая, на нашу думку, у канчатковым рахунку створыць доўгатэрміновую каштоўнасць для акцыянераў», - піша яна. Тым не менш, ёсць занадта шмат нявызначанасці для яе, каб заставацца бычынай на дадзены момант.

Херцаг - не адзіны аналітык, які хвалюецца з-за таго, што Філіп Морыс мае дачыненне да Украіны і Расіі. У канцы 2021 года 72% аналітыкаў, адсочваных FactSet, мелі рэйтынг "Купіць" або эквівалент у Philip Morris, але сёння гэты паказчык знізіўся прыкладна да паловы. The долі былі ніжэй з моманту ўварвання, і кампанія прыпыненыя інвестыцыі ў Расію раней у гэтым месяцы.

Altria, наадварот, не вельмі папулярная на вуліцы, толькі 37% аналітыкаў настроены на акцыі. Гэта паведамляла а квартал лепш, чым чакалася у студзені, а таксама апошні даклад Філіпа Морыса ў лютым вышэйшыя ацэнкі.

Напішыце Тэрэзе Рывас па адрасе [электронная пошта абаронена]