Улюбёныя акцыі Amazon і іншых аналітыкаў у 2022 г. могуць быць лепшымі? Ці можа ўраджай у гэтым годзе быць лепшым?

Калі пачаўся 2022 год, амазонкаAMZN
была ўлюбёнай акцыяй аналітыкаў Уол-стрыт. Трыццаць адзін аналітык сказаў, што трэба купляць яго, не чуючы ніводнага слова «трымаць» або «прадаваць». За мінулы год акцыі ўпалі амаль на 50%.

Гэта не анамалія. Іншыя акцыі, якія аналітычны корпус любіў у пачатку года - MicrosoftMSFT
, Жылыя холдынгі (TENB) і Тэхналогіі ZoomInfo (ZI) знізіліся на 28%, 31% і 53% адпаведна.

Такім чынам, улюбёнцы аналітыкаў знізіліся ў сярэднім на 40%.

Мінулы год быў не адзіным, калі навукоўцы з Уол-стрыт выглядалі больш дурнямі. На працягу 24 гадоў я адсочваў вынікі чатырох акцый, якія аналітыкі любяць больш за ўсё ў пачатку кожнага года, і чатырох акцый, якімі яны найбольш пагарджаюць.

Прыбытак абажаных акцый склаў у сярэднім 5.9%, прыбытковасць пагарджаных акцый - 6.4%, у той час як S&P апублікаваў сярэднюю прыбытковасць 11.5%. Лічбы ахопліваюць увесь год з 1998 па 2022 год, за выключэннем 2008 года, калі я часова пайшоў на пенсію як аглядальнік.

Box Score

За 24 гады ўлюбёнцы аналітыкаў апярэджвалі індэкс S&P 500 толькі сем разоў, адстаючы ад індэкса 17 разоў. Супраць пагарджаных акцый аналітыкі маюць 12 перамог, 11 паражэнняў і адну нічыю.

У мінулым годзе пагарджаныя акцыі выцеснілі любімыя, але гэта не значыць, што яны былі добрымі. Інвестыцыі ў здароўе канюшыны (CLOV) упаў на 75%, GameStopGME
50% і J. Sainsbury plc (JSAIY) 24%. Толькі Зводны ЭдысанED
вырас, вярнуўшыся 16%.

Асярэдніце гэтыя чатыры лічбы, і вы атрымаеце сярэднюю прыбытковасць у мінус 33%, што на сем працэнтных пунктаў лепш, чым фаварыты аналітыкаў, але на 15 пунктаў горш, чым індэкс S&P 500, які ўпаў на 18.11% за год пасля ўліку дывідэндаў.

Усё гэта не азначае, што аналітыкі брокерскай кампаніі дурныя. Яны не. Але чалавек проста не можа прадказаць будучыню. Акрамя таго, аналітыкі падвяргаюцца патэнцыйным крыніцам прадузятасці, такім як жаданне іх фірмаў атрымаць ад кампаній інвестыцыйна-банкаўскія заданні.

Абажаныя акцыі

З пачаткам 2023 года аналітыкі найбольш любяць акцыі Каруна тэрапеўтычныя сродкі (KRTX) з 19 рэйтынгамі «купляць» і без рэйтынгаў «трымаць» або «прадаваць». Гэтая біятэхналагічная кампанія са штаб-кватэрай у Бостане, штат Масачусэтс, імкнецца змагацца з нервова-псіхічнымі расстройствамі.

Я напісаў некалькі артыкулаў, у якіх сцвярджаў, што інвестары павінны пазбягаць акцый, якія прадаюцца больш чым у 100 разоў. Karuna прадаецца ў 136 разоў больш, чым даход.

Другі ў спісе фаварытаў SLB
SLB
, раней Schlumberger, найбуйнейшая нафтасервісная кампанія ў свеце. Ён мае 18 "купляе" і не "трымае" або "прадае". Паколькі я лічу, што нафтагазавая прамысловасць знаходзіцца ў стадыі ўстойлівага вяртання, я згодны з аналітыкамі ў гэтым пытанні.

Трэцяя мілая S&P Global (SPGI), бацькоўскай кампаніі Standard & Poor's, з 16 рэйтынгамі пакупкі з 16 меркаванняў. Ён прадастаўляе фінансавую інфармацыю, публікуе рынкавыя індэксы і займаецца буйным рэйтынгам аблігацый. Гэта добрая кампанія, але, на мой погляд, акцыі цалкам ацэнены.

На чацвёртым месцы T-Mobile ЗША (TMUS) з 15 рэйтынгамі "купляць" без рознагалоссяў. Кампанія T-Mobile, якая часткова належыць Deutsche Telekom, набірае долю рынку ў ЗША, але мне здаецца, што дзеля гэтага яна ахвяруе некаторай прыбытковасцю. Акцыі добра павялічыліся, але гэта не адна з маіх любімых.

Пагарджаныя акцыі

Фондавыя аналітыкі больш за ўсё пагарджаюць Кампанія American States Water Co. (AWR), з трыма рэйтынгамі "прадаваць" з пяці меркаванняў. Гэтая кампанія таксама была ў спісе ненавісных у 2019 годзе, але яна вырасла на 31%. Я схільны пагадзіцца з непрыязнасцю аналітыкаў, але не лічу гэта выключна дрэнным.

Той жа профіль рэйтынгаў прымяняецца да грыфГЭФ
, які займае другое месца, таму што ён крыху меншы за ваду амерыканскіх штатаў. Greif вырабляе прамысловую ўпакоўку, у тым ліку бочкі са сталі, валакна і пластыка. Я думаю, што гэта прыстойная маленькая кампанія.

Трэцяе месца ў сабачай будцы аналітыкаў займае Паўднёвая медзьSCCO
. Сем аналітыкаў сочаць за ім, а чацвёра ацэньваюць яго як «прадаваць». Раней я валодаў гэтымі акцыямі з добрымі вынікамі, але валодаць меднай кампаніяй страшна, калі здаецца, што эканоміка ідзе да рэцэсіі.

Замыкае пагарджаную брыгаду CloroxCLX
з васьмю рэйтынгамі «прадаваць» з 14 меркаванняў. Гэты запас падвоіўся падчас пандэміі з-за энтузіязму да прадуктаў, якія знішчаюць мікробы. Тут я згодны з пагардай аналітыкаў. Мне акцыі здаюцца дарагімі, а запазычанасць занадта высокай.

Дадзеныя аналітыкаў для апытання ў гэтым годзе (і ў некалькі мінулых гадоў) былі атрыманы з Закс Інвестыцыйныя даследаванні. Рэйтынг заснаваны на долі аналітыкаў са спрыяльным або неспрыяльным рэйтынгам, а не на агульнай колькасці аналітыкаў.

Раскрыццё інфармацыі: у мяне няма пазіцый у акцыях, якія абмяркоўваюцца ў сённяшняй калонцы, ні для сябе, ні для кліентаў.