Нягледзячы на тое, што нядаўняе падзенне акцый высокіх тэхналагічных тэхналогій асабліва адбілася на акцыях праграмнага забеспячэння, вытворцы чыпаў не застрахаваны. Разгледзім, напрыклад,
Advanced Micro (тыкер: AMD) атрымлівае магчымасць змяніць настроі інвестараў пасля закрыцця таргоў у аўторак, калі кампанія паведамляе аб сваіх фінансавых выніках за чацвёрты квартал. Кампанія прагназуе выручку ў памеры 4.5 мільярда долараў, плюс-мінус 100 мільёнаў долараў, з валавой рэнтабельнасцю 49.5%. За ўвесь 2021 год AMD прагназуе рост выручкі на 65% і валавую рэнтабельнасць на 48%.
Кансенсус Уол-стрыт за квартал патрабуе 4.5 мільярда долараў даходу, што на 39.5% больш, чым годам раней, з прыбыткам у 76 цэнтаў на акцыю. За ўвесь год Street чакае 16.1 мільярда долараў даходу, павялічыўшыся на 65.3%, і прыбытку ў памеры 2.64 долара на акцыю.
У сакавіцкім квартале кансенсус-заклік Street прадугледжвае выручку ў памеры 4.3 мільярда долараў і прыбытак у памеры 70 цэнтаў на акцыю. За ўвесь 2022 год кансенсус-прагноз складае 19.3 мільярда долараў даходу, што складае рост на 19.4%, і прыбытак у 3.36 долара на акцыю.
Адной з праблем акцый AMD з'яўляецца тое, што інвестары працягваюць даваць кампаніі больш высокую ацэнку, чым яе канкурэнты
Intel
(INTC). У той час як AMD гандлюецца прыблізна ў 34 разы больш, чым прагназаваны прыбытак на акцыю ў 2022 годзе, і прыкладна ў сем разоў перавышае ацэначны аб'ём продажаў, акцыі Intel пераходзяць з рук у рукі, у дзевяць разоў перавышаючы будучы прыбытак і менш чым у тры разы перавышаючы аб'ём продажаў.
Акцыі Intel знізіліся на адносна сціплыя 5% з пачатку года.
Між тым, у больш шырокім асяроддзі чыпаў ёсць некаторыя перакрыжаваныя плыні. Здаецца, продажы ПК у чацвёртым квартале апынуліся лепш, чым чакаў Street, як інвестары бачаць па выніках Microsoft за снежаньскі квартал і
Apple
моцныя продажы Mac за той жа перыяд. Але існуе шырокае меркаванне, што ў 2022 годзе непазбежна наступіць запаволенне продажаў ПК пасля пандэміі.
З іншага боку, попыт на цэнтры апрацоўкі дадзеных выглядае вялікім.
Microsoft
заявіла, што чакае паскарэння даходаў ад бізнесу воблачных вылічэнняў Azure у сакавіцкім квартале. Гэта прадугледжвае большую патрэбу ў серверах і серверных мікрасхемах.
Праблемы з ланцужкамі паставак застаюцца шырока распаўсюджанымі. Intel мела лепшы, чым чакалася, квартал, але заявіла, што магла б мець нават лепшую прадукцыйнасць, калі б была большая ёмістасць.
Аналітык BofA Global Research Вівек Ар'я сказаў у аналітычнай запісцы, што ён бачыць «сціплыя ўдары» як для вынікаў чацвёртага квартала, так і для кіраўніцтва AMD за першы квартал. Але ён бачыць іншыя пункты, на якіх варта засяродзіцца, у тым ліку рэкамендацыі на ўвесь год, спадзяючыся, што кампанія нацэлена на рост даходаў у дыяпазоне ад 20% да 30% і павысіць свой прагноз па валавой рэнтабельнасці вышэй за 50%, абумоўлены зрухам у асартыменце сваёй прадукцыі. да больш высокіх сервераў і працэсараў ПК.
Ар'я сказаў, што акцыі AMD застаюцца "лепшым выбарам", з патэнцыялам далейшага росту долі рынку. Ён адзначыў, што ў той час як абмежаванні паставак застаюцца праблемай у сектары чыпаў у цэлым, AMD мае здаровую ліцейную партнёрскую сувязь з
Taiwan Semiconductor Manufacturing
(TSM).
Аналітык Susquehanna Financial Group Крыстафер Ролан таксама чакае цвёрдага выніку, абумоўленага як сектарам ПК, так і сервераў. Ён сказаў, што прагнозы AMD на 2022 год будуць адлюстроўваць больш павольны рост ПК, але ён бачыць у будучым моцныя серверы. Rolland мяркуе, што ў 3 годзе кампанія можа перавысіць продажы серверных працэсараў у 2021 мільярды долараў з ростам больш чым на 100% за год.
Аналітык Lynx Equity Strategies KC Rajkumar настроены больш скептычна. «Суадносіны рызыкі і ўзнагароджання для AMD настолькі ўскладніліся, што валодаць акцыямі неразумна, нават на цяперашнім узроўні», — сказаў ён у даследчай запісцы ў аўторак раніцай. З аднаго боку, адзначыў ён, рынак «больш не падтрымлівае хуткарослыя і шматлікія імёны».
Ён таксама бачыць прыкметы таго, што Intel скарачае разрыў з AMD у дызайне прадукцыі і тэхналогіях працэсаў, сцвярджаючы, што Intel дагнала працэсары высокага класа для ПК. І ён лічыць, што запланаванае набыццё AMD мае больш павольны рост
Xilinx
стварае навісь на прыкладзе.
«Нават калі сённяшняя інфармацыя аб прыбытках стане нечаканасцю, мы чакаем, што ўсплёск акцый будзе нядоўгім, паколькі інвестары зафіксуюць прыбытак і адыдуць у бок», — напісаў ён.
Раніцай у аўторак акцыі AMD выраслі на 0.7% да $115.18.
Пішыце Эрыку Дж. Савіцу на [электронная пошта абаронена]