Інвестыцыйная рызыка пад любой іншай назвай...

Пытацца, ці з'яўляецца рызыка інвестыцый у змяненне клімату рызыкай, вартай разгляду, - гэта ўпусціць сутнасць.

Калі вы як індывідуальны або інстытуцыйны інвестар лічыце, што змяненне клімату пагражае вашаму партфелю, факт у тым, што многія лічаць гэта рызыкай. А гэта азначае, што кампаніі і іншыя інвестары ўлічваюць гэта пры прыняцці рашэнняў. Гэта азначае, што ён можа зрушыць рынкі і паўплываць на ваш партфель. І таму, па вызначэнні, гэта рызыка, якую варта ўлічваць.

Гэта паведамленне, якое я зноў і зноў даношу кліентам і калегам. Зараз я прачытаў калонкі ў фінансавай прэсе, паслухаў палітыкаў з абодвух бакоў дыскусіі і меў шмат прыватных размоў з вопытнымі прафесіяналамі ў галіне інвестыцый. Тое, што я зразумеў, гэта тое, што дзесьці, з усімі ўзад і назад, многія страцілі з-пад увагі тое, што з'яўляецца фундаментальным будаўнічым блокам інвеставання. Заўсёды былі і заўсёды будуць кампаніі, галіны і краіны, пра якія некаторыя інвестары аддалі перавагу б не думаць - якія ім не падабаюцца па той ці іншай прычыне - але яны ўсё роўна павінны ўлічваць іх, прымаючы рашэнні аб партфелях.

Клуб сняданкаў інвестараў

Гэтыя размовы, пра якія я згадваў раней, прывялі мяне да таго, што кліенты разбіваюцца на тры стэрэатыпы. Прыносячы прабачэнні Джону Х'юзу, я прапаную, як я бачу іх "у самых простых тэрмінах, у самых зручных азначэннях".

Скептык пасіўны і лічыць, што толькі палітыкі могуць і павінны дапамагчы свету дасягнуць нулявых выкідаў. Іх меркаванне заключаецца ў тым, што інвестары не маюць ніякага дачынення да гэтай барацьбы. Так, яны павінны кіраваць рызыкамі ў больш шырокім сэнсе, але гэта не ад іх, каб змяніць свет. Яны ня хочуць пра гэта гаварыць. Фактычна, адзін ІТ-дырэктар прызнаўся мне, што, хоць яна і імкнецца кіраваць кліматычнымі рызыкамі, яна ўвогуле не гаворыць пра гэта, таму што незалежна ад таго, з якога боку яна выступае, яна кажа: «Я не магу перамагчы».

Інвестар робіць стаўку на залатую сярэдзіну, цвёрда верачы ў ідэю, што інвестары адыгрываюць рэальную, але абмежаваную ролю. Гэтая роля, як яны бачаць, заключаецца ў дэкарбанізацыі сваіх партфеляў. Для іх гэта не проста афарбоўка партфеляў у прыемны зялёны адценне. Гэта больш за тое. Існуе меркаванне, што выцягванне капіталу з пэўных інвестыцый азначае аказанне ціску на рэальную эканоміку шляхам перамяшчэння грошай ад самых буйных у свеце выкідаў парніковых газаў.

Апошнім у гэтым спісе з'яўляецца ўдзельнік, які займае жорсткі бок дзеянняў. Займальнік слухае, што скажа інвестар, і думае, пачакайце хвілінку. Пазбаўленне інвестыцый - гэта не рашэнне. Калі я прадаю, хтосьці іншы купляе. Гэта не прыцягненне капіталу; гэта проста пераход уласнасці. І хоць бываюць некаторыя крайнія выпадкі, калі можа мець сэнс сысці, у большасці выпадкаў лепш працягваць інвеставаць і ўзаемадзейнічаць з кампаніямі і іх саветамі дырэктараў. Акцыянеры маюць уплыў; былыя акцыянеры - не.

Зноў гэта?

Незалежна ад таго, дзе вы знаходзіцеся ў гэтым спектры, у рэшце рэшт, усё вяртаецца да тэмы, да якой я зноў вярнуўся ў гэтай калонцы. І, так, я збіраюся паўтарыць гэта яшчэ раз, таму што гэта важна: асноўныя прынцыпы інвеставання не змяніліся. Кожнае дзеянне і нават адсутнасць дзеяння - гэта рашэнне, якое прымаюць інвестары на аснове збору, разбору і аналізу ўсіх даступных даных.

Вядома, змяняюцца дакладныя пытанні, якія задаюць інвестары, тып даных, якія яны вывучаюць, і спосабы іх збору. Гэта адбываецца, калі мы працягваем бачыць прагрэс у тэхналогіях, і гэта адбываецца таму, што самі рынкі капіталу пастаянна развіваюцца.

З часам інвестары «адкрылі» новыя светы, у той час як цэлыя галіны знікаюць, а іх месца займаюць новыя. Еўрапейскія гандляры знайшлі каштоўнасць партнёрства са сваімі суседзямі і ў выніку ўбачылі магчымасці інвеставання ў Азію, Амерыку і іншыя рынкі. Цэх коней і калясак саступіў месца фабрыцы, якая стварала аўтамабілі з рухавікамі ўнутранага згарання, якая, у сваю чаргу, саступае месца вытворцам акумулятараў і праграмнага забеспячэння штучнага інтэлекту для парку аўтаномных электрычных таксі.

Нягледзячы на ​​ўсе гэтыя пастаянныя рэформы даступных фірмаў, у якія можна інвеставаць, інвестыцыйныя рашэнні па-ранейшаму зводзяцца да ацэнкі патэнцыйных выгод у параўнанні з коштам іх дасягнення - магчымасці супраць рызыкі.

Навошта па-іншаму падыходзіць да праблемы змены клімату?