Красавіцкі даклад аб індэксе спажывецкіх цэн, як чакаецца, пакажа, што інфляцыя ўжо дасягнула піка

Чакаецца, што красавіцкая справаздача аб індэксе спажывецкіх цэн пакажа, што інфляцыя ўжо дасягнула піка - развіццё, якое, на думку некаторых інвестараў, можа часова супакоіць рынкі.

Але эканамісты кажуць, што нават з адтэрміноўкай агульнай інфляцыі базавая інфляцыя можа павялічвацца штомесяц і заставацца высокай на працягу наступных месяцаў. Базавая інфляцыя не ўключае выдаткі на ежу і энергію.

Чакаецца, што ў справаздачы CPI агульная інфляцыя вырасла на 0.2% у красавіку, або на 8.1% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, паведамляе Dow Jones. Гэта параўнальна з каласальным Рост у сакавіку склаў 1.2%, або рост на 8.5%. год за годам. Красавіцкія даныя чакаюцца ў сераду ў 8:30 па ўсходнім часе.

Чакаецца, што базавы ІСЦ вырасце на 0.4% або 6% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Гэта параўнальна з 0.3% у сакавіку, або 6.5% у гадавым вылічэнні.

Акцыі вагаліся ў аўторак напярэдадні доўгачаканых дадзеных. The S&P 500 скончыў дзень з ростам на 0.25%, і Nasdaq дадалі 0.98%. The Dow Jones Industrial Average страціў 84.96 бала.

Даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый, якую пільна назіралі, у аўторак знізілася прыкладна да 2.99% пасля рэзкага росту да 3.20% у панядзелак. Даходнасць аблігацый, якая рухаецца супрацьлегла, расце хуткімі тэмпамі ў сувязі з чаканнем агрэсіўнага павышэння працэнтных ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай.

«Я б не сказаў, што заўтрашні ІСЦ мае значэнне сам па сабе. Я думаю, што спалучэнне сакавіцкіх, заўтрашніх і травеньскіх даных стане вялікім пераломам», — сказаў Бэн Джэфры, стратэг па акцыях з фіксаваным прыбыткам у BMO.

Але Джэфры сказаў, што справаздача мае добрыя шанцы стаць рухавіком рынку, нягледзячы ні на што.

«Я думаю, што гэта альбо зноў пацвердзіць ціск продажаў, які мы бачылі, што заняло 10 секунд да 3.20% ... Або я думаю, што гэта падштурхне большы інтарэс да пакупкі ў падзенні для інвестараў, якія чакалі прыкмет таго, што інфляцыя пачынае дасягаць піка», - сказаў ён.

На фондавым рынку некаторыя інвестары кажуць, што гэтыя даныя могуць сведчыць аб паваротным моманте, калі красавіцкая інфляцыя будзе адпаведнай чаканням або будзе яшчэ слабейшай.

«Я думаю, што рынак, з тэхнічнага пункту гледжання, вельмі засяроджаны на спробах прадбачыць, колькі ФРС збіраецца рухацца», - сказаў Тоні Рот, галоўны інвестыцыйны дырэктар Wilmington Trust Investment Advisors.

Больш гарачая справаздача будзе адмоўнай, бо гэта можа азначаць, што ФРС зойме яшчэ больш жорсткую пазіцыю ў дачыненні да працэнтных ставак. На мінулым тыдні старшыня ФРС Джэром Паўэл даў сігнал Цэнтральны банк можа павысіць стаўкі на 50 базавых пунктаў, або на паўпрацэнта, на кожным з наступных двух пасяджэнняў.

Рынак нерваваўся з нагоды інфляцыі і таго, што рэакцыя ФРС на яе можа выклікаць рэцэсію.

«Я не думаю, што гэта канец спаду на рынку ... Рынак павінен знізіцца як мінімум на 20%. Калі мы атрымаем серыю лепшых дадзеных аб інфляцыі, то, я думаю, 20% могуць быць дном», - сказаў Рот. Індэкс S&P 500 знізіўся амаль на 17% ад свайго максімуму.

«Калі даныя па інфляцыі будуць не такімі добрымі, як мы думаем, не толькі ў гэтым месяцы, але і ў наступныя месяцы, тады я думаю, што рынкавыя цэны для рэцэсіі, і тады яны ўпадуць на 25% да 40%», — сказаў Рот.

Рот сказаў, што ёсць дзве патэнцыйныя экзагенныя рызыкі ў дадзеных аб інфляцыі, і любая з іх можа стаць праблемай для рынкаў. Адзін - гэта невядомыя праблемы з пастаўкамі нафты і газу і цэнавыя шокі, выкліканыя ўварваннем Расіі ва Украіну, а другі - апошнія адключэнні Кітая, звязаныя з Covid, і ўплыў на ланцужкі паставак.

"Ніхто не ведае, як яны збіраюцца разыграцца ... Любы з іх можа стаць большай праблемай, чым чакае рынак зараз", - сказаў Рот.

Анэта Маркоўска, галоўны фінансавы эканаміст Jefferies, заявіла, што чакае больш гарачай, чым кансенсусная справаздачы, з ростам загалоўнага CPI на 0.3% і скачкам асноўнага на 0.5%. Яна лічыць, што арыентацыя рынку няправільная, і інвестары павінны быць больш занепакоеныя тым, наколькі можа знізіцца інфляцыя.

«Я думаю, што многія людзі засяроджваюцца на запаволенні гадавых тэмпаў, і я думаю, што гэта дапамагае спажыўцам, таму што, здаецца, рэальныя заробкі на самай справе будуць станоўчымі для змяненняў у красавіку ў параўнанні з месяцам», яна сказала. «Але калі мы вернем гэта паскарэнне да 0.5%, што мы прагназуем, гэта будзе праблемай для ФРС. Калі пералічваць гэта ў гадавым вылічэнні, вы працуеце на ўзроўні 6%, і гэта сапраўды будзе азначаць адсутнасць запаволення».

Маркоўска адзначыла, што Цэнтрабанк мяркуе, што інфляцыя ў гэтым годзе замарудзіцца да 4%, а ў наступным — да 2.5%. «Пытанне, якое мы павінны задаць, заключаецца ў тым, ці ідзём мы да дасягнення гэтага прагнозу, і калі не, ФРС можа мець большы перавышэнне палітыкі, чым яны меркавалі», - сказала яна.

Мяркуецца, што праблемы з інфляцыяй абумоўлены ланцужком паставак, але гэтыя праблемы знікаюць, дадала Маркоўска.

«Я думаю, што карабель адплыў. Мы прайшлі ланцужкі паставак. Гэта сфера паслуг. Гэта рынак працы», — сказала яна. «Толькі таму, што мы дасягнулі піку і інфляцыя асноўных тавараў зніжаецца, гэта не вырашае праблемы. Праблема цяпер паўсюль. Гэта ў паслугах. Гэта на рынку працы, і гэта не знікне само па сабе ... Нам патрэбна, каб базавая інфляцыя знізілася да 0.2%, 0.3% у параўнанні з месяцам, і нам трэба, каб яна заставалася там некаторы час».

Эканаміст Barclays ЗША Пуджа Шрырам сказала, што яна не лічыць, што інвестарам варта занадта хвалявацца з-за дасягнення піку інфляцыі, паколькі важна будзе тое, як хутка гэты ўзровень знізіцца.

«Для таго, каб ФРС пераканалася ў тым, што інфляцыя зніжаецца, нам трэба атрымаць вельмі слабы асноўны ІСЦ», — сказала яна. "Загаловак CPI будзе цяжка знізіць, таму што энергетычны кампанент вагаецца".

Энергетычны індэкс вырас на 11% у сакавіку, і, магчыма, ён менш спрыяў агульнай інфляцыі ў красавіку, таму што цэны на бензін знізіліся. Эканамісты кажуць, што энергія будзе больш сур'ёзнай праблемай у травеньскіх дадзеных, паколькі бензін зноў падымаецца да рэкорднага ўзроўню.

Некаторыя эканамісты чакаюць, што цэны на патрыманыя аўтамабілі знізяцца ў красавіку, але Маркоўская сказала, што дадзеныя, якія яна кантралюе, паказваюць рост на рознічным узроўні.