Калі я правяраю каштоўныя акцыі, Intel становіцца яшчэ больш выгаднай здзелкай, чым раней

Колькасць імёнаў, якія адпавядаюць маім мадыфікаваным крытэрам Бенджаміна Грэма "Акцыі для абарончага інвестара", працягвае расці. Дзесяць тыдняў таму, іх было 10, сама па сабе значная колькасць. Зараз іх 13. Прайсці зрэз няпроста, улічваючы даволі жорсткія крытэрыі:

• Адэкватны памер. Кампанія павінна мець не менш за 500 мільёнаў долараў продажаў за апошнія 12 месяцаў. (Грэм выкарыстаў мінімум 100 мільёнаў долараў і не менш за 50 мільёнаў долараў у агульным аб'ёме актываў.)
• Моцнае фінансавае становішча. Кампанія павінна мець каэфіцыент абаротных сродкаў (абаротныя актывы, падзеленыя на бягучыя абавязацельствы) не менш за 2.0. Ён таксама павінен мець менш доўгатэрміновай запазычанасці, чым абаротны капітал.
• Стабільнасць заробку. Бізнэс павінен быў мець станоўчыя прыбыткі за апошнія сем гадоў. (Грэм выкарыстаў 10-гадовы мінімум.)
• Рэкорд дывідэндаў. Кампанія павінна была выплачваць дывідэнды за апошнія сем гадоў. (Грэму патрабавалася 20 гадоў.)
• Рост даходаў. За апошнія сем гадоў прыбытак павінен павялічвацца як мінімум на 3% штогод. (Грэм абавязаў павялічыць прыбытак на акцыю на адну траціну за апошнія 10 гадоў.)
• Умеранае суадносіны кошту і прыбытку (P/E). Сярэдні P/E у акцый павінен быў быць 15 або ніжэй за апошнія тры гады.
• Умеранае суадносіны кошту і актываў. Суадносіны цаны і прыбытку, умножаныя на суадносіны кошту і балансавай кошту, павінны быць менш за 22.5.
• Ні камунальных службаў, ні рознічных гандляроў

Самым вялікім сюрпрызам застаецца Intel (ИНТЕРК) , якое, на мой погляд, з'яўляецца самым вялікім імем, якое ўпрыгожвала спіс з таго часу, як я пачаў запускаць гэты экран шмат гадоў таму. Так як мая майская калонка пра Intel, INTC знізіўся яшчэ на 11% і таргуецца ў 14.5 і 12 разоў больш, чым кансенсус-ацэнкі прыбытку за 2023 і 2024 гады адпаведна, пры гэтым прыбытковасць складае 3.7%.

Winnebago Industries (WGO) таксама перажытак мая. Пасля падзення з 56 да 44 долараў у перыяд з сярэдзіны да канца мая акцыі аднавіліся да ўзроўню 59 долараў. Зараз Winnebago гандлюецца прыкладна ў 9x і 6.5x кансэнсус-ацэнак 2023 і 2024 гадоў адпаведна.

Астатнія восем з мая - Johnson Outdoors (ДЖЭТ), Reliance Steel (RS), Камерцыйныя металы (CMC), , Encore Wire (WIRE) , папярэдне адфармаваныя лінейныя прадукты (PLPC), Вышэйшая група (СГК), Mueller Industries (МСИ) і Amcom Distributing (DIT).

Навічкі ўключаюць Sturm, Ruger & Co. (РГР), Evercore Inc. (EVR) і Nucor Corp. (NUE) . У цяперашні час RGR гандлюецца на ўзроўні 11.5x кансенсусных ацэнак прыбытку за 2023 г. і прыбытковасці 5.28% (на аснове дывідэндаў, якія адстаюць, бо дывідэнды нестабільныя; у мінулым квартале яны складалі 68 цэнтаў, што азначае паказаную прыбытковасць 4.3%). EVR таргуецца ў 11.5x і 12x кансенсусных ацэнак прыбытку ў 2023 і 2024 гадах адпаведна і дае 2.88%. NUE, які з'яўляецца паўторным парушальнікам з мінулых гадоў, гандлюецца ў 12x і 10x кансенсусных ацэнак прыбытку ў 2023 і 2024 гадах адпаведна і дае 1.7%.

Мне неверагодна, што Intel па-ранейшаму робіць скарачэнне і нават танней, чым было ў траўні.