(Bloomberg) — План Гаўтама Адані прыцягнуць не менш за 5 мільярдаў долараў капіталу накіраваны на тое, каб ліквідаваць два найбольш частыя крытычныя заўвагі ў адрас імперыі індыйскага магната: высокія паказчыкі запазычанасці і абмежаваную базу інвестараў.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Пасля чатырох гадоў ашаламляльнага росту - некаторыя акцыі Adani Group выраслі больш чым на 2,000% - самы багаты чалавек Азіі распачынае кампанію па зборы сродкаў, якая, верагодна, будзе ўключаць мясцовы продаж акцый, а таксама бай-ін буйных інвестыцыйных фондаў на Блізкім Усходзе. і Канада. Чакаецца, што ўліванне капіталу такога памеру дапаможа кангламерату знізіць запазычанасць, і Bloomberg Intelligence бачыць паспяховае павелічэнне капіталу ўсёй групы, што падтрымлівае даляравыя аблігацыі кампаній.
Мільярдэр шукае легітымнасці перад абліччам пытанняў аб галавакружным пашырэнні яго групы ад традыцыйнага партовага аператара да шырокай імперыі з актывамі, уключаючы сродкі масавай інфармацыі, цэмент і зялёную энергію, што, на думку крытыкаў, павялічыла рычагі і фінансавую складанасць. З такім зборам сродкаў Адані адным махам можа палепшыць каэфіцыент запазычанасці, пашырыць сваю базу інвестараў, палепшыць ліквіднасць акцый і выклікаць больш шырокі ахоп аналітыкаў для кангламерату, які на здзіўленне недаахоплены, нягледзячы на велізарны прырост акцый.
«Практыкаванне Adani Group па зборы сродкаў ставіць скептыкаў на месца, - сказаў Санджыў Бхасін, дырэктар брокерскай кампаніі IIFL Securities Ltd. у Мумбаі. інвестараў».
Тым не менш, застаюцца пытанні адносна таго, якіх інвестараў Адані зможа прыцягнуць і ці ўдасца пераканаць іх купіць па астранамічных ацэнках, па якіх гандлююць яго адзінкі. Adani Group адмовілася ад каментароў.
«Шмат пытанняў»
Кіраўнікі Adani заляцаюцца да сусветных суверэнных і пенсійных фондаў, у тым ліку Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority і Canada Pension Plan Investment Board, паведаміла Bloomberg у сераду. Па словах людзей, знаёмых з думкамі Адані, агульны аб'ём збору сродкаў можа дасягаць 10 мільярдаў долараў.
Планы акцыянернага капіталу з'яўляюцца ў той момант, калі 60-гадовы хлопец імкнецца вынаходзіць сябе на сусветнай арэне. Нягледзячы на тое, што ў гэтым годзе ён павялічыў сваё багацце на мільярды больш, чым любы іншы магнат, Адані з усіх сіл пазбаўляўся ад меркавання, што яго імклівы ўздым спрыяў падтрымка прэм'ер-міністра Індыі Нарэндры Модзі. Даследчая кампанія CreditSights у верасні звярнула ўвагу на «павышаную» запазычанасць групы, і заканадаўцы запатрабавалі правесці расследаванне ў дачыненні да некаторых інвестараў групы.
«Ёсць шмат пытанняў аб непразрыстасці, аб адсутнасці раскрыцця інфармацыі, ацэнак, відавочна. Але гэта больш складана, таму што прадпрыемствы будуць расці, калі расце Індыя», - сказаў Вікас Першад, кіраўнік фондам у M&G Investments (Singapore) Pte. «Яны ў патрэбным месцы ў патрэбны час».
Праўленне флагманскай кампаніі Adani Enterprises Ltd. збіраецца ў пятніцу, каб абмеркаваць магчымасці прыцягнення сродкаў. Adani Enterprises гандлюе па ацэнцы, якая больш чым у 160 разоў перавышае яе гадавы прыбытак. Для параўнання, Reliance Industries Ltd. — найбуйнейшая фірма Індыі па рынкавым кошце — прыкладна ў 21 раз, паводле дадзеных, сабраных Bloomberg.
«Большасць акцый Adani высока цэняцца, таму інвестары павінны быць асцярожнымі, займаючы новыя пазіцыі», — сказаў Мохіт Нігам, кіраўнік фонду з Hem Securities Ltd. у Джайпуры. "Таксама тое, як яны збіраюцца апрацоўваць доўг, будзе мець вырашальнае значэнне ў далейшым".
Праверка апетыту
Кампанія Adani Enterprises была дададзена ў індыйскі эталонны індэкс Nifty 50 у верасні, і яе продаж акцый, верагодна, прыцягне шэраг пасіўных сродкаў. Але простае даданне стратэгічных або пасіўных інвестараў наўрад ці прывядзе да павелічэння ліквіднасці, лічыць Эліс Ван, партфельны менеджэр Quaero Capital у Лондане, якая ацэньвае свабодны абарот кампаніі прыкладна ў 10%, што значна ніжэй за заяўленыя 27%.
«Будзе шкада, калі ўдзельнічаюць тыя ж стратэгічныя трымальнікі», — сказаў Ван. «Але паколькі гэта можа вырашыць іх праблемы, не аказваючы ціску на іх цану акцый, гэта сапраўдны факт, які здзейсніўся — выдатна для банкаў, а для ўладальнікаў акцый усё яшчэ няма рашэння».
Паспяховым вынікам для магната было б зрабіць нешта падобнае да іншага індыйскага мільярдэра Мукеша Амбані, які сабраў больш за 27 мільярдаў долараў у 2020 годзе, прадаўшы долі ў падраздзяленнях Reliance Industries сусветным інвестарам, такім як Meta Platforms Inc. і матчыная кампанія Google. , Alphabet Inc.
Аніш Тэлі, кіруючы партнёр QED Capital Advisors LLP у Мумбаі, сказаў, што чаканы продаж акцый Адані стане першым з многіх, калі кангламерат выходзіць на новыя галіны.
Цяперашнія планы будуць не толькі "выпрабоўваць апетыт да акцый", але і "пракладваюць шлях для далейшага прыцягнення сродкаў ад інстытуцыйных інвестараў", - сказаў Тэлі. «Група займаецца рознымі прадпрыемствамі, якія прагнуць грошай і маюць працяглы перыяд цяжарнасці, і ў бліжэйшы час можа спатрэбіцца дадатковы збор сродкаў».
– Пры дапамозе Ашутоша Джошы, Байджу Калеша, Дынеша Наіра, Мануэля Байгоры і Менакі Дошы.
(Абнаўленні з цытатай аналітыка ў 10 абзацы.)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html