Гэта паведамленне было першапачаткова апублікавана на TKer.co
Акцыі знізіліся, і S&P 500 упаў на 1.1% на мінулым тыдні. Цяпер індэкс вырас на 6.5% з пачатку года, павялічыўшыся на 14.4% у параўнанні з мінімумам закрыцця 12 кастрычніка ў 3,577.03 і знізіўшыся на 14.7% у параўнанні з максімумам на закрыццё 3 студзеня 2022 года ў 4,796.56.
За апошнія два тыдні ці каля таго, здаецца, стаўленне да грашова-крэдытнай палітыкі, эканамічнага росту і траекторыі курсаў акцый пачало спрыяльна змяняцца.
1. ФРС прызнае, што інфляцыя зніжаецца 🦅
У маі мінулага года старшыня ФРС Джэром Паўэл папярэдзілі "магчыма, што аднаўленне цэнавай стабільнасці можа быць прычынай болю". Праз месяц мы вучоны інфляцыя зноў нечакана накалялася. А потым 15 чэрвеня ФРС Абвешчаны ашаламляльнае павышэнне працэнтнай стаўкі на 75 базавых пунктаў, самае вялікае павышэнне цэнтральнага банка за адзін раз з 1994 года.
Тады я растлумачыў, як гэтая дынаміка прадстаўляе a загадка для фондавага рынку as збіццё рынку будзе працягвацца, пакуль інфляцыя не палепшыцца у вачах ФРС.
Перанясемся да 1 лютага пасля некалькіх месяцаў астуджэння дадзеных аб інфляцыі, калі Паўэл сказаў па завяршэнні ст Пасяджэнне ФРС аб манетарнай палітыцы: «Цяпер мы можам сказаць, я думаю, упершыню такое пачаўся працэс дэзінфляцыі. Мы гэта бачым.» (Падкрэслена.)
«Паўэл цытаваў слова «дэзінфляцыя» 13 разоў на гэтай прэс-канферэнцыі, - сказаў Том Лі, кіраўнік аддзела даследаванняў Fundstrat Global Advisors. пісаў у гэты дзень у запісцы для кліентаў. «Гэта сур'ёзная змена мовы і тону, і яна сведчыць аб тым, што ФРС цяпер афіцыйна прызнае растучыя сілы дэзінфляцыі. На [снежаньскай прэс-канферэнцыі] Паўэл выкарыстоўваў «дэзінфляцыю» НУЛЬ разоў».
Гэта даволі вялікая справа для фондавага рынку, як цэны маюць тэндэнцыю да дна за апошнія тыдні і месяцы асноўныя бычыныя падзеі. Калі гэты менш ястрабіны тон ФРС захаваецца, тады цалкам магчыма, што пачаткам быў мінімум 12 кастрычніка для S&P 500 наступнага бычынага рынку.
«На наш погляд, старшыня Паўэл надае большую вагу "бездакорная дэзінфляцыя" сцэнар, калі інфляцыйны ціск сціхае без некаторага змякчэння ўмоў на рынку працы, уключаючы рост беспрацоўя», - напісаў у аўторак Майкл Гэпен, амерыканскі эканаміст BofA. «Гэта ў адрозненне ад Паўэл з Джэксан-Хол, штат Ваёмінг, у жніўні мінулага года, які рашуча схіляўся да таго, каб зрабіць усё магчымае, каб знізіць інфляцыю, і падкрэсліў, што інфляцыя наўрад ці знізіцца без некаторага «болю» на рынках працы».
Пакуль лічбы інфляцыі працягваюць халодную тэндэнцыю, ФРС, здаецца, захавае свой менш ястрабіны тон.
Больш падрабязна чытайце: Слова года TKer у 2022 годзе: "Боль" 🥊, Калі скончацца спансаваныя ФРС рынкавыя збіцці 📈, і Пабоі на рынку будуць працягвацца, пакуль інфляцыя не палепшыцца 🥊.
Абнаўленне да платнага
2. Эканоміка з меншай верагоднасцю пойдзе ў рэцэсію 💪
Я не магу дакладна вызначыць, калі эканамісты прыйшлі да адзінага меркавання, што ЗША чакае рэцэсія. Неспакой, вядома, узмацніўся пасля таго, як мы даведаліся Рост ВУП у першым квартале быў адмоўным у мінулым годзе, і яны сталі нашмат горш, калі мы даведаліся рост быў адмоўным і ў 2 квартале.
Больш падрабязна пра тое, як рэцэсія вызначаецца, а што не, чытайце: Вы называеце гэта рэцэсіяй? 🤨.
На працягу гэтага перыяду я скептычна ставіўся да ідэі, што ЗША быў наканаваны спад, улічваючы велізарныя эканамічныя пагрозы, пра якія я не мог перастаць думаць і усё яшчэ не магу перастаць думаць.
Надыходзіць 2023 год базавы ўзровень чакання для многіх фірмаў Уол-стрыт было тое, што ЗША ўвойдуць у рэцэсію ў нейкі момант на працягу года.
Але пасля таго, як надзейная справаздача аб працоўных месцах у студзені і пашыральнае студзеньскае апытанне ISM Services раней у гэтым месяцы настроі сярод эканамістаў крыху змяніліся.
У панядзелак эканаміст Goldman Sachs Ян Хацыус апублікаваў нататку пад назвай «Зніжэнне рызыкі рэцэсіі», у якой ён знізіў верагоднасць таго, што ЗША ўступяць у рэцэсію ў бліжэйшыя 12 месяцаў, да 25% з 35%.
«Пастаянная ўстойлівасць на рынку працы і першыя прыкметы паляпшэння ў апытаннях прадпрыемстваў сведчаць аб тым, што рызыка кароткатэрміновага спаду значна зменшылася», — напісаў Хацыус.
У сераду мы даведаліся Мадэль GDPNow ФРС Атланты рост рэальнага ВУП у першым квартале павялічыўся на 2.2%. Гэты паказчык значна павялічыўся ў параўнанні з першапачатковай ацэнкай Рост на 0.7 студзеня склаў 27%..
У чацьвер The New York Times апублікавала артыкул Жанны Сьмялёк пад назвай: “Якая рэцэсія? Некаторыя эканамісты бачаць шанцы на аднаўленне росту.«Назва гаворыць сама за сябе.
У нядзелю The Wall Street Journal апублікаваў артыкул Ніка Ціміраоса пад назвай: «Жорсткая ці мяккая пасадка? Некаторыя эканамісты не бачаць ні таго, ні іншага, калі рост паскорыцца.“ Ён закранае тыя ж тэмы.
З улікам сказанага, можа спатрэбіцца яшчэ некалькі тыдняў атрымання ўстойлівых эканамічных дадзеных, перш чым больш эканамістаў афіцыйна перагледзяць свае прагнозы ў бок росту.
Больш падрабязна чытайце: 9 прычын аптымістычна глядзець на эканоміку і рынкі ???? і Бычыны сцэнар мяккага прызямлення «Златаволаса», якога хочуць усе 😀.
3. Фондавы рынак можа не абваліцца ў першым паўгоддзі 📉
Многія вядомыя стратэгі Уол-стрыт папярэджвалі, што S&P 500 хутчэй за ўсё, у пачатку 2023 г. адбудзецца рэзкі распродаж перш чым аднавіць хаця б частку гэтых страт пазней у гэтым годзе. Гэта было абумоўлена чаканнем, што чаканні для даходы будуць працягваць пераглядацца ніжэй.
Але з усім гэтым было як мінімум тры праблемы: 1) акцыі часта растуць у гады, калі даходы падаюць, 2) акцыі, як правіла, дна да дна прыбыткуі 3) калі многія людзі чакаюць распродажу акцый па той жа прычыне, то такая інфармацыя хутчэй за ўсё, ужо ацэнены на рынку.
У 500 годзе S&P 6.5 вырас на 2023%, і значную частку гэтага перыяду індэкс правёў вышэй, чым у пачатку года.
Прынамсі адзін галоўны стратэг адмовіўся ад закліку датэрміновага распродажу. Вось Дэвід Косцін з Goldman Sachs у запісцы для кліентаў ад 3 лютага (падкрэслена):
Апошнія макраразвіцці ўмацавалі ўпэўненасць нашых эканамістаў у мяккай пасадцы і знізілі рызыку зніжэння капіталу ў бліжэйшай перспектыве. За межамі ЗША карціна росту ў Кітаі палепшылася пасля ранейшага, чым чакалася, паўторнага адкрыцця, і Еўропа цяпер на шляху да таго, каб пазбегнуць рэцэсіі пасля больш цёплай, чым чакалася, зімы. Акрамя таго, старшыня ФРС Паўэл на гэтым тыдні зрабіў мала, каб адштурхнуць ад змякчэння фінансавых умоў. Чакаемы курс казначэйскіх аблігацый нашых стратэгаў па стаўках прадугледжвае невялікі патэнцыял росту прыбытковасці ў бліжэйшай перспектыве. Таму мы лічым, што рызыка значнага зніжэння ў бліжэйшай перспектыве знізіўся, за выключэннем непрадбачаных сюрпрызаў з дадзенымі. Мы павышаем нашу 3-месячную мэтавую цану S&P 500 да 4,000 (-3% з сённяшняга дня) з 3,600. Як было паказана на гэтым тыдні, па-ранейшаму лёгкае пазіцыянаванне інстытуцыйных інвестараў паказвае на рызыку пагоні, у выніку якой рынак часова перавысіць нашу мэту S&P 500 у 4,000.
Большасць індэксаў S&P 500 абвясціла квартальныя фінансавыя вынікі за апошнія тыдні, і, зыходзячы з таго, што яны раскрылі, здаецца, што перспектывы прыбытку могуць быць не такімі змрочнымі, як чакалася раней.
«[Мы] не бачым рэцэсіі ў эканоміцы ў цэлым — або ў прыбытках — але мяккай пасадкі», — заявіў у аўторак Эд Ярдэні, прэзідэнт Yardeni Research (ч/т Карл Квінтаніла). «У цяперашні час мы мяркуем, што аперацыйная прыбытак S&P 500 вырасце на 4.7% у гэтым годзе да 225 долараў за акцыю і на 11.1% у наступным годзе да 250 долараў».
S&P 500 у цяперашні час гандлюецца вышэй мэта большасці стратэгаў на канец года для індэкса. Калі гэтыя дасягненні захаваюцца і, магчыма, палепшацца, мы можам неўзабаве ўбачыць, як некаторыя стратэгі перагледзяць свае мэты.
Больш падрабязна чытайце: Прагноз акцый Уол-стрыт на 2023 год 🔭, Акцыі часта растуць у гады, калі даходы падаюць 🤯, Адна з найбольш часта згадваных рызык для акцый у 2023 годзе - "завышаная" 😑, і Усе кажуць аб хуткай распродажы. Супрацьлеглы сігнал?
Што з усяго гэтага рабіць
Не ўсе лічаць устойлівы эканамічны рост адназначна добрай навіной.
«З вельмі моцным ростам колькасці працоўных месцаў, больш высокім узроўнем працоўнай сілы і зніжэннем узроўню беспрацоўя да самага нізкага ўзроўню з 1969 года, гэта пачынае больш нагадваць сцэнар «непрызямлення», — напісаў Торстэн Слок з Apollo у лютым. 4 нататка. «Пры сцэнары без пасадкі эканоміка не запавольваецца, і рызыкі росту інфляцыі вяртаюцца пасля першапачатковага зніжэння інфляцыі, абумоўленага паляпшэннем ланцужка паставак».
Аднаўленне заклапочанасці з нагоды інфляцыі можа прымусіць ФРС стаць больш жорсткімі, што ставіць пад пагрозу эканамічны рост і рост коштаў на акцыі. Іншымі словамі, добрыя навіны могуць зноў стаць дрэннымі. Больш падрабязна пра гэтую дынаміку чытайце: Ваш даведнік "добрыя навіны - гэта дрэнныя навіны" і "дрэнныя навіны - гэта добрыя навіны" 🙃.
Але калі ёсць адна рэч, якую мы даведаліся за апошнія месяцы, гэта тое, што мы можам адначасова мець паслядоўныя месяцы здаровага росту колькасці працоўных месцаў і паказанні інфляцыі, якія выглядаюць крута. Больш падрабязна пра гэтую дынаміку чытайце: Бычыны сцэнар мяккага прызямлення «Златаволаса», якога хочуць усе 😀.
Як заўсёды, час пакажа, што адбываецца насамрэч. Але на дадзены момант аптымісты, здаецца, перамагаюць песімістаў, паколькі ў апошнія месяцы інфляцыя, эканамічны рост і цэны на акцыі былі спрыяльнымі.
-
Больш ад TKer:
Гэта цікава! 💡
Ці ведаеце вы, што крыкет - другі па колькасці праглядаў від спорту ў свеце? І гэта з'яўляецца ў ЗША ў значнай ступені. Ад Джон-Уол-стрыт:
...American Cricket Enterprises (ACE), арганізацыя, якая кіруе Вышэйшай лігай па крыкеце (MLC), сабрала больш за 100 мільёнаў долараў. Заснавальнікі ACE Самір Мехта, Віджай Срынівасан, Сацьян Гаджвані і Вінет Джайн — і астатнія інвестары кампаніі — робяць стаўку, што ліга зможа прыцягнуць лепшых гульцоў спорту і прыцягнуць цікавасць заўзятараў па ўсім свеце, стаўшы адным з асноўных элементаў календара крыкету. у працэсе. Санджай Говіл (старшыня Infinite Computer Solutions і генеральны дырэктар Zyter Inc.) сказаў, што калі гэта атрымаецца, ацэнка клуба будзе «расці як хакейная клюшка». Говіл валодае камандай у Вашынгтоне, акруга Калумбія. Далас, Сан-Францыска, Лос-Анджэлес, Нью-Ёрк і Сіэтл таксама будуць мець клубы, якія будуць гуляць у першым сезоне '23, які запланаваны на 13-30 чэрвеня.
Агляд макраперасячэнняў 🔀
Варта разгледзець некалькі прыкметных даных з мінулага тыдня:
⛓️ Ланцужкі паставак працягваюць удасканальвацца. ФРС Нью-Ёрка Глабальны індэкс ціску на ланцуг паставак
— сукупнасць розных індыкатараў ланцужкоў паставак — знізіўся ў студзені і вагаецца на ўзроўні канца 2020 г. Гэта значна ніжэй за максімум крызісу ланцужкоў паставак у снежні 2021 г.
📈 Узровень запасаў вырас. У адпаведнасці з Дадзеныя Бюро перапісу насельніцтва У аўторак аптовыя запасы ў снежні выраслі на 0.1% да 932.9 мільярда долараў. Каэфіцыент запасаў/продажаў склаў 1.36, значна павялічыўшыся ў параўнанні з 1.24 у папярэднім годзе.
Больш падрабязна пра ланцужкі паставак і ўзровень запасаў чытайце: "Мы можам перастаць называць гэта крызісам ланцужкоў паставак ⛓,""9 прычын аптымістычна глядзець на эканоміку і рынкі ????, «і»Бычыны сцэнар мяккага прызямлення «Златаволаса», якога хочуць усе 😀."
???? Спажывецкія настроі паляпшаюцца. З Мічыганскага ўніверсітэта лютага Апытанне спажыўцоў: «Пасля трох месяцаў росту запар настроі цяпер на 6% вышэй, чым год таму, але ўсё яшчэ на 14% ніжэй, чым два гады таму, да цяперашняга інфляцыйнага эпізоду. У цэлым, высокія цэны працягваюць ціснуць на спажыўцоў, нягледзячы на нядаўняе змякчэнне інфляцыі, і настроі застаюцца больш чым на 22% ніжэйшымі за сярэдні гістарычны паказчык з 1978 года».
🛍️ Спажыўцы марнуюць. Ад BofA: «Мы заўважылі прыкметы ўзмацнення спажывецкіх выдаткаў як у рознічным гандлі, так і ў сферы паслуг у студзені, паскараючыся са снежня. Агульныя выдаткі на крэдытныя і дэбетавыя карты Bank of America на адну хатнюю гаспадарку выраслі на 5.1% г/г у студзені супраць 2.2% г/г у снежні. У параўнанні з папярэднім месяцам (мямесяц) з папраўкай на сезон (SA) агульныя выдаткі па картах на хатнюю гаспадарку павялічыліся на 1.7%, што больш, чым адмяніла падзенне на 1.4% у снежні».
🍻 Яны купляюць таннае піва. Ад Рэйчэл Прэмак з FreightWaves: «…Напрыканцы мінулага году піва рэзка падаражэла. Рознічныя цэны на піва, без уліку бараў і рэстаранаў, падняліся на 7% за апошнія 13 тыдняў 2022 года... Рост коштаў выяўляецца ў тым, як людзі купляюць піва, сказаў Дэйв Уільямс, віцэ-прэзідэнт Bump Williams Consulting. Людзі ўсё часцей купляюць, скажам, 12 упаковак, а не 30 упаковак ці нават разавыя порцыі піва. Яны таксама гандлююцца ўніз - аддаюць перавагу больш эканамічнаму Keystone перад параўнальна дарагім Coors. Гэта тлумачыць, чаму, згодна з індэксам пакупнікоў піва Нацыянальнай асацыяцыі аптовых гандляроў піва, попыт у студзені ў параўнанні са студзенем 2022 года павялічыўся толькі ў сегменте «ніжэй прэміум-класа»…»
💳 Спажыўцы бяруць на сябе больш запазычанасці, але іх узроўнем можна кіраваць. У адпаведнасці з Дадзеныя Федэральнай рэзервовай сістэмы, агульны абаротны спажывецкі крэдыт павялічыўся ў снежні да 1.196 трыльёна долараў. Паваротны крэдыт складаецца галоўным чынам крэдытаў па крэдытных картах.
Нягледзячы на тое, што сукупныя запазычанні здаюцца высокімі, яны значна больш разумныя, калі разглядаць спажывецкія фінансы больш цэласна. Ад BofA: «Што тычыцца зберажэнняў, унутраныя даныя Банка Амерыкі сведчаць аб тым, што сярэднія зберажэнні хатніх гаспадарак і бягучыя балансы па групах даходаў зніжаюцца з красавіка 2022 года, прычым група з самым нізкім даходам (<$50 тыс.) назірае найбольшую падзенне. Але дэпазіты застаюцца вышэй узроўняў 2019 года (Даклад 6) для ўсіх кагорт даходаў».
💳 Не, яны не павялічваюць свае крэдытныя карты. Ад BofA: «Спажыўцы з нізкім узроўнем даходу ўсё яшчэ маюць пэўны ўзровень камфорту з пункту гледжання сваіх фінансавых абмежаванняў. З аднаго боку, стаўленне сярэдніх выдаткаў хатніх гаспадарак па картках да сярэдніх дэпазітных рэшткаў (суадносіны выдаткаў і зберажэнняў) заставалася ніжэйшым, чым у 2019 годзе для хатніх гаспадарак з гадавым даходам менш за 150 тыс. долараў ЗША (даклад 7). Гэта сведчыць аб тым, што выдаткі гэтай кагорты не трэба будзе занадта скарачаць, каб суадносіны выдаткаў і зберажэнняў вярнулася да ўзроўню 2019 года. З іншага боку, узровень выкарыстання крэдытных картак Банка Амерыкі таксама заставаўся ніжэйшым, чым у 2019 годзе, па групах даходаў (Даклад 8).»
Больш падрабязна пра гэта чытайце: Спажывецкія фінансы знаходзяцца ў надзвычай добрым стане 💰
💵 Спажыўцы атрымліваюць больш на сваіх ашчадных рахунках. Ад Ліз Хофман з семафора: «Сярэдняя стаўка ашчаднага рахунку вырасла ў пяць разоў са студзеня мінулага года і склала 0.33%, згодна з дадзенымі Федэральнай карпарацыі страхавання ўкладаў ЗША…»
???? Нізкі рост заробкаў дапамагае растлумачыць нізкі ўдзел у прафсаюзах. Ад UBS: ««Рост заработнай платы прыкметна запавольваецца па розных паказчыках, нават пры нізкім узроўні беспрацоўя за апошнія дзесяцігоддзі. чаму? ... Адной з прычын можа быць нізкая перамоўная пазіцыя працоўных ... Па дадзеных BLS, доля работнікаў, якія ўваходзяць у прафсаюзы, сярод прыватных служачых знізілася да 6% у 2022 годзе».
💰 Уол-стрыт заняты. Ад Bloomberg у аўторак: «Чакаецца, што каля сямі IPO прыцягнуць у сукупнасці 900 мільёнаў долараў і пачнуць таргі да пятніцы [лютага. 10], што стала самым напружаным тыднем пасля таго, як у кастрычніку падраздзяленне беспілотных тэхналогій Intel Corp. Mobileye Global Inc. размясціла на біржы 990 мільёнаў долараў, сведчаць дадзеныя, сабраныя Bloomberg. [На мінулым] тыдні дэбютаваў вытворца сонечнага энергетычнага абсталявання Nextracker Inc., які плануе сабраць 535 мільёнаў долараў у рамках самай буйной здзелкі года. Enlight Renewable Energy Ltd., якая ўжо адкрыта ў Ізраілі, плануе дадаць лістынг на Nasdaq.
І гэта не толькі IPO. На мінулым тыдні было шмат паведамленняў аб заключэнні здзелак з удзелам некаторых вядомых імёнаў (спасылка).
📉 👎 Буйныя кампаніі аб'яўляюць аб звальненнях. У панядзелак Bloomberg паведамляецца што Dell Technologies будзе «выключаць каля 6,650». У аўторак Zoom Абвешчаны ён «развітаўся б з прыкладна 1,300 працавітымі, таленавітымі калегамі». У сераду Disney Абвешчаны гэта прывядзе да «скарачэння нашай працоўнай сілы прыкладна на 7,000 працоўных месцаў». У чацвер News Corp. Абвешчаны «чаканае скарачэнне колькасці персаналу на 5%, або каля 1,250 пасад», і Axios паведамляецца што Yahoo звольніць «больш за 1,600 чалавек».
Вось эканаміст UBS Пол Донаван прапаноўваючы нейкую перспектыву: «Іншая кампанія — на гэты раз Disney — абвясціла аб скарачэнні персаналу. Мы атрымліваем звесткі аб першапачатковых заявах на дапамогу па беспрацоўі ў ЗША [чацвер], і макраэканамічныя дадзеныя не супадаюць з гучнымі прэс-рэлізамі аб страце працоўных месцаў. Асноўная прычына ў тым, што буйныя кампаніі не так важныя з эканамічнага пункту гледжання — малыя прадпрыемствы найбольш важныя для рынкаў працы. Меншыя прадпрыемствы, як правіла, маюць няпоўную занятасць, а не беспрацоўе. Звольніць 10% кампаніі з трох чалавек даволі складана».
Больш падрабязна пра гэта чытайце: Асэнсаванне супярэчлівых навін на рынку працы 🤔.
⚠️ Будуць яшчэ аб'явы аб вялікіх звальненнях? Эканамісты Goldman Sachs мяркуюць, што гэта магчыма. З даследчай нататкі, апублікаванай у панядзелак: «… з негатыўнага боку, могуць быць дадатковыя аб'явы аб звальненні з іншых буйных кампаній, паколькі прыкладна 15% кампаній у S&P 500 з пачатку павялічылі колькасць персаналу на 40% і больш. пандэміі (Даклад 4), і толькі адна пятая з іх абвясцілі аб звальненнях».
Але: «… са станоўчага боку, падобна таму, як перабалансаванне назіралася дагэтуль на больш шырокім рынку працы, нават гэтыя кампаніі, якія абвясцілі аб звальненнях, значна скарацілі агульны попыт на работнікаў за кошт скарачэння вакансій, а не за кошт звальнення». Больш падрабязна пра вакансіі чытайце: Як вакансіі тлумачаць усё ў эканоміцы і на рынках прама цяпер 📋.
Таксама: «…Даклад 7 паказвае, што ў большасці галін (8 з 11) узровень паўторнай занятасці перавышае ўзровень дапандэміі, у тым ліку інфармацыйны сектар (сектар большасці буйных тэхналагічных кампаній), і што ва ўсіх іх узровень паўторнай занятасці вышэйшы нядаўняе сярэдняе пашырэнне.»
Я пачаў нефармальны нітка на Twitter адсочванне анекдотаў пра найманне кампаній (спасылка).
Больш падрабязна пра найманне чытайце: Гэта шмат найму 🍾 і Вы не павінны здзіўляцца сіле рынку працы 💪.
💼 Заявы па беспрацоўі застаюцца нізкімі. Першапачатковыя заяўкі на дапамогу па беспрацоўі падняўся да 196,000 4 на працягу тыдня, які скончыўся 183,000 лютага, у параўнанні са 166,000 XNUMX тыднем раней. Нягледзячы на тое, што ў сакавіку гэтая лічба вырасла з мінімуму за шэсць дзесяцігоддзяў у XNUMX XNUMX, яна застаецца блізкай да ўзроўню, які назіраўся ў перыяды эканамічнага росту.
Больш падрабязна пра нізкі ўзровень беспрацоўя чытайце: 9 прычын аптымістычна глядзець на эканоміку і рынкі 💪.
🏠 На працы дома #WFH. Ад прафесара Стэнфарда Нік Блюм: «Дадзеныя па палітыцы #WFH 4,000 амерыканскіх фірмаў: 1) 50% фірмаў працуюць цалкам на месцы, напрыклад, у сферы грамадскага харчавання, размяшчэння і рознічнага гандлю, 2) 40% камбінуюць #WFH і асабістыя дні рознымі спосабамі: мін-дні. , асноўныя дні, выбар супрацоўнікаў і г.д., 3) 8% цалкам аддалены"
Усе разам 🤔
Мы атрымліваем шмат доказаў, якія можам атрымаць бычыны сцэнар мяккай пасадкі «Златовласка». дзе інфляцыя астывае да кіраванага ўзроўню без неабходнасці апускання эканомікі ў рэцэсію.
І Федэральная рэзервовая сістэма нядаўна прыняла менш ястрабіны тон, прызнаўшы 1 лютага, што «упершыню пачаўся працэс дэзінфляцыі».
Тым не менш, інфляцыя яшчэ павінна знізіцца яшчэ больш, перш чым ФРС адчуе сябе камфортна з узроўнем цэн. Такім чынам, мы павінны чакаць Цэнтральны банк працягне ўзмацняць жорсткасць манетарнай палітыкі, што азначае, што мы павінны быць гатовыя да больш жорсткіх фінансавых умоў (напрыклад, больш высокія працэнтныя стаўкі, больш жорсткія стандарты крэдытавання і больш нізкія ацэнкі акцый). Усё гэта азначае рынкавыя збіцці могуць працягвацца і рызыка гаспадарка тоне у рэцэсію будзе павышаны.
Важна памятаць, што, хоць рызыкі рэцэсіі павышаны, спажыўцы зыходзяць з вельмі моцнага фінансавага становішча. Беспрацоўныя ёсць атрымаць працу. Тыя, хто мае працу, атрымліваюць павышэнне. І многія да гэтага часу маюць лішнія зберажэнні дастукацца. Сапраўды, важкія дадзеныя аб выдатках пацвярджаюць гэтую фінансавую ўстойлівасць. Так яно і ёсць занадта рана біць трывогу з пункту гледжання спажывання.
У гэты момант любы спад наўрад ці ператворыцца ў эканамічную бяду улічваючы, што фінансавае здароўе спажыўцоў і прадпрыемстваў застаецца вельмі моцным.
Як заўсёды, доўгатэрміновыя інвестары павінны памятаць пра гэта спады і мядзведжыя рынкі толькі частка здзелкі калі вы ўваходзіце на фондавы рынак з мэтай атрымання доўгатэрміновай прыбытку. Пакуль на рынках быў жудасны год, доўгатэрміновы прагноз акцый застаецца станоўчым.
Больш падрабязна пра тое, чаму гэта незвычайна неспрыяльнае асяроддзе для фондавага рынку, чытайце: Пабоі на рынку будуць працягвацца, пакуль інфляцыя не палепшыцца 🥊 »
Каб больш падрабязна даведацца, дзе мы знаходзімся і як сюды трапілі, чытайце: Растлумачаны складаны беспарадак рынкаў і эканомікі 🧩 »
Гэта паведамленне было першапачаткова апублікавана на TKer.co
Сэм Ро - заснавальнік TKer.co. Сачыце за ім у Twitter па адрасе @SamRo
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Спампаваць праграму Yahoo Finance для Apple or Android
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/attitudes-begin-to-shift-regarding-monetary-policy-economic-growth-and-stock-prices-150443019.html