На гэтым тыдні банкі пачнуць сезон прыбыткаў, а вынікі першага квартала будуць апублікаваны ў сераду групай цяжкавагавікоў галіны на чале з JPMorgan Chase.
Чакаецца, што апошнія квартальныя лічбы стануць папярэднікам цьмянага года для прыбыткаў банкаў, нягледзячы на чаканы рост у выніку больш высокіх працэнтных ставак. Згодна з прагнозамі S&P Global Market Intelligence, Прыбытак банкаў ЗША ў 8 годзе ўпадзе больш чым на 2022% у параўнанні з мінулым годам, а менавіта па меры таго, як фінансавы прырост ад вызвалення рэзерваў, які павялічыў прыбытак у 2021 годзе, змяншаецца.
«Даходы ў мінулым годзе былі так моцна абумоўлены вызваленнем рэзерваў - мы бачылі, што прыбытак амаль падвоіўся ў параўнанні з мінулым годам», - сказаў Yahoo Finance вядучы банкаўскі аналітык S&P Global Market Intelligence Натан Стовал.
Банкаўскія балансы ў мінулым годзе павялічыліся выпуск льгот на страты па крэдытах эпохі COVID, рэзервы фінансавых устаноў, назапашаныя ў пачатку пандэміі, каб агарнуць патэнцыйны шок ад таго, што пазычальнікі не змогуць выплаціць свае даўгі. Калі эканоміка аднавілася і страты апынуліся менш сур'ёзнымі, чым чакалася, буйныя банкі пачалі вызваляць гэтыя рэзервы, значна павялічыўшы свае даходы.
У трэцім квартале 2021 года, напрыклад, JPMorgan Chase (JPM), найбуйнейшы банк ЗША, штоквартальны прыбытак павялічыўся больш чым на 2 мільярды долараў, паколькі ён працягваў вызваляць рэзервы, раней адведзеныя для магчымых дэфолтаў па крэдытах падчас пандэміі. Мегабанк перавысіў прагнозы аналітыкаў і паведаміў пра прыбытак у памеры 11.69 мільярда долараў, што без уліку рэзерваў у памеры 2.1 мільярда долараў склала б 9.59 мільярда долараў — практычна не змяніўшыся ў параўнанні з папярэднім годам.
«У гэтым годзе мы не будзем атрымліваць такі ж сок, і больш высокія стаўкі, безумоўна, дапамагаюць, але недастаткова, каб адпавядаць гэтай прадукцыйнасці», — сказаў Стовал. «На працягу 2021 года вы бачылі, як рэзервы няўхільна скарачаліся, і калі яны змяншаліся, гэтыя змяншэнні дасягалі рэзультату».
На фоне больш высокіх працэнтных ставак плануецца павялічыць чысты працэнтны даход банкаў (прыбытак банка ад крэдытнай дзейнасці і працэнты, якія ён выплачвае ўкладчыкам) і чыстую працэнтную маржу (разлічваецца шляхам дзялення чыстага працэнтнага даходу на сярэдні даход, атрыманы ад налічэння працэнтаў актываў.) Тым не менш, павелічэння можа быць недастаткова, каб адпавядаць таму ветру, які прынёс выпуск рэзерваў прыбыткам банкаў у мінулым годзе, калі рэзервы ўпалі на 58.1 мільярда долараў у параўнанні з узроўнем 2020 года, паводле S&P Global.
Акрамя таго, чакаецца, што «горы» залішняй ліквіднасці, назапашанай у выніку ўсплёску спажывецкіх дэпазітаў падчас пандэміі, асабліва ў сувязі з тым, што крэдытная актыўнасць застаецца прахалоднай, будуць працягваць аказваць ціск на даходы банкаў — асабліва для камерцыйных банкаў, дзе дадатковыя грошы знаходзяцца на рахунках з нізкімі працэнтамі. і стварае супраціўленне чыстай працэнтнай маржы. Нягледзячы на тое, што S&P Global Market Intelligence чакае ўзмацнення росту крэдытаў, што дазволіць банкам выкарыстаць частку залішняй ліквіднасці ў 4 трлн долараў і палепшыць рэнтабельнасць, нават калі ліквіднасць знізіцца ў 2022, 2023 і 2024 гадах, як чакае фірма, залішняя ліквіднасць будзе застаюцца вышэй за 3 трлн.
«Нават калі б у вас быў проста беспрэцэдэнтны рост пазыкі на працягу наступных некалькіх гадоў, вы б не вярнуліся да ўзроўню дапандэміі з пункту гледжання суадносін пазыкі і дэпазіту», — сказаў Стовалл Yahoo Finance.
З павелічэннем працэнтнай стаўкі і Федэральная рэзервовая сістэма скарачае свой баланс амаль у 9 трыльёнаў долараў, S&P Global Market Intelligence прагназуе, што банкаўская маржа вырасце на 21 базісны пункт у 2022 годзе да 2.69%, але да 3.30 года гэтая лічба, верагодна, вернецца да ўзроўню да пандэміі, які перавышае 2026%.
Нягледзячы на тое, што ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай сістэмы ФРС, як чакаецца, палепшыць чыстую працэнтную маржу банка, а рост крэдытаў можа палепшыцца, павелічэння маржы будзе недастаткова, каб кампенсаваць ціск залішняй ліквіднасці або слабую выгаду ад вызвалення рэзерваў ад даходаў — і прыбытак банкаў чакаецца зніжэнне ў 2022 годзе ў выніку.
Аднак для большай часткі галіны прагназуемы рост даходаў і выніковая прыбытковасць будуць разглядацца галіной як спрыяльныя, па словах Стовала.
-
Аляксандра Сямёнава - карэспандэнт Yahoo Finance. Сачыце за ёй у Twitter @alexandraandnyc
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, і LinkedIn
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/bank-earnings-expected-to-decline-despite-profitability-boost-from-fed-rate-hikes-105817079.html