Bank of America і Wells Fargo: вось як я гандлюю гэтым банкаўскім беспарадкам

Інвестары хочуць ведаць.

Наколькі добра ўтрымліваецца гэтая праблема банка? Ці будуць укладчыкі схільныя рухацца да ўяўнай бяспекі буйных амерыканскіх грашовых цэнтраў, незалежна ад таго, ці з'яўляецца гэта рэальнасцю?

Як будзе паводзіць сябе ў будучыні чыстая працэнтная маржа, якая ўжо стала праблемай?

Крывая прыбытковасці казначэйскіх аблігацый ЗША застаецца моцна перавернутай, нягледзячы на раптоўную сілу і бяспеку (зноў жа, меркаваную) амерыканскіх папер.

У пятніцу спрэд паміж 10-гадовымі і 2-гадовымі аблігацыямі ЗША павялічыўся:

Але спрэд прыбытковасці паміж 10-гадовай і 3-месячнай казначэйскімі вэксалямі вярнуўся да глыбока адмоўных мінімумаў сярэдзіны студзеня:

Верагодна, гэта азначае, што наперадзе будзе цяжкая праца нават для традыцыйных банкіраў, якія менш залежаць ад гандлю або інвестыцыйнага банкінгу, каб атрымаць прыбытак. Гэта падштурхне прадпрыемствы да платных паслуг, такіх як кіраванне багаццем.

Надыход любой будучай эканамічнай рэцэсіі, вядома, здымае ўсе стаўкі, паколькі фінансы, як правіла, адчуваюць цяжкасці (разам з усімі), калі хуткасць запавольваецца.

Што гэта ўсё азначае

На гэты конт эканамісты з Goldman Sachs ( GS) чакаць, што ўвесь гэты эвалюцыйны цыкл - празмернае стымуляванне павышэння інфляцыі да бурбалак актываў/інвестыцый да агрэсіўнага развароту грашова-крэдытнай палітыкі, каб прывесці да інверсіі спрэда да больш жорсткіх стандартаў крэдытавання, які заканчваецца рэцэсіяй - каб звязаць FOMC. З запіскі для кліентаў, напісанай галоўным эканамістам Goldman Sachs Янам Хацыусам у мінулыя выхадныя, «У святле нядаўняга стрэсу ў банкаўскай сістэме мы больш не чакаем, што FOMC павысіць стаўку на сваім пасяджэнні 22 сакавіка з значнай нявызначанасцю адносна шляху пасля сакавіка».

Ф'ючэрсы на фонды Федэральнага рэзерву хутка змяняліся ў залежнасці ад таго, у чым ацэньваецца цана. У панядзелак раніцай я бачу профіль імавернасці 60/40 для павышэння стаўкі на 25 базісных пунктаў 22 сакавіка, каб атрымаць стаўку ФРС да 4.75% да 5%, Тады ўсё. Гэта тэрмінальная стаўка, прынамсі на дадзены момант, якая на мінулым тыдні знізілася з 5.5% да 5.75%. Гэтыя ф'ючэрсныя рынкі цяпер ацэньваюць зніжэнне ставак да сустрэчы 20 верасня.

Гандаль гэтым беспарадкам

Адна ключавая рэч, пра якую трэба памятаць, - гэта тое, што вам не трэба гандляваць фінансавымі паказчыкамі прама зараз, калі вы ўжо не ўцягнуліся ў дзеянне.

Як добра ведаюць пастаянныя чытачы, я быў у двух грашовых цэнтрах, вядомых сваім традыцыйным айчынным банкаўскім бізнесам. Рэгіяналаў я не чапаў даўно, што гучыць разумней, чым было. Я сапраўды проста не змог знайсці той, які мне спадабаўся.

Гэта ведаюць і чытачы Я прадаў 50% сваёй экспазіцыі доўгага боку у Уэлс-Фарга ( WFC) і Банк Амерыкі ( BAC) на мінулым тыдні наперадзе навін у канцы тыдня, таму што банкі дзейнічалі дрэнна. Адным словам, яны дрэнна пахлі. Я думаў, што надыходзячая рэцэсія і чаканыя цяжкасці ў стварэнні чыстай працэнтнай маржы былі ўлічаны ў цане.

На мінулым тыдні, у пятніцу, мяне спыталі, ці гатовы я выкупіць тыя порцыі, якія прадаў у гэтых двух банках. Я не зрабіў гэтага ў пятніцу, рады, што зняў палову сваёй экспазіцыі, і незадаволены, што не прадаў больш.

Улічваючы, што гэта месца, дзе я ўсё яшчэ маю некаторую рызыку, і ўлічваючы, што абедзве гэтыя акцыі растуць пры ключавой падтрымцы, яны застануцца маёй увагай. Нават калі я вярну некаторыя акцыі, па сутнасці, паспяхова здабываючы капітал (гандаль) вакол неспрыяльнай падзеі, я не бачу сябе аднавіць гэтыя пазіцыі на поўную моц на працягу доўгага часу.

Узровень падтрымкі для Bank of America складае каля 29 долараў. У кастрычніку і ліпені гэтае месца было праверана і затрымана. Верагодна, я б дадаў адну чацвёртую частку таго, што прадаў на мінулым тыдні па ціне каля 29 долараў.

Мой пункт панікі для BAC складае 27.25 даляра, таму што гэта будзе тое, дзе я паніжуся на 8% у параўнанні са сваёй пазіцыяй (я зрабіў 8% на выхадзе на мінулым тыдні), і ў цэлым я пакіну бясстратны гандаль.

Уэлс Фарга ( WFC) знайшлі дапамогу ў 38 долараў у студзені і каля 36.50 долараў у кастрычніку. Я гатовы дадаць адну чацвёртую частку таго, што я прадаў на мінулым тыдні па 38 долараў, і яшчэ адну чацвёртую па 36.50 долараў, калі гэта атрымаецца. На мінулым тыдні я зарабіў 7%.

37 долараў - гэта тое, што я бясстратны, але я думаю, што трэба даць шанец 36.50 долараў, калі яны дасягнуты. Калі гэты ўзровень лопне, у мяне гісторыя ў 36 долараў, і я панясу невялікую страту.

Атрымліваць паведамленні па электроннай пошце кожны раз, калі я пішу артыкул для "Рэальных грошай". Націсніце "+ Выконваць" побач з маім тэкстам гэтага артыкула.

Крыніца: https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo