Банк Англіі "залішне" пужае рынкі. Даляр стане яшчэ мацней.

Банк Англіі напалохаў рынкі ў аўторак. Сачыце за тым, як долар стане яшчэ мацней, бо ўся Еўропа працягвае пагаршацца і пачынае выглядаць як пародыя на рынкі, якія развіваюцца 1990-х гадоў.

Кіраўнік Банка Англіі Эндру Бэйлі сказаў кіраўнікі пенсійных фондаў павінны скончыць збалансаванне сваіх пазіцый да пятніцы, 14 кастрычніка. Менавіта тады цэнтральны банк павінен скончыць сваю праграму падтрымкі мясцовага рынку аблігацый.

«Мы абвясцілі, што выйдзем да канца гэтага тыдня. Мы лічым, што перабалансаванне павінна быць зроблена», - сказаў Бэйлі на мерапрыемстве, арганізаваным Інстытутам міжнародных фінансаў у Вашынгтоне ў аўторак. «Маё паведамленне фондам і ўсім фірмам, якія займаюцца кіраваннем гэтымі сродкамі: у вас засталося тры дні. Вы павінны зрабіць гэта», — перадае Reuters яго словы.

Таксама ў аўторак былі пенсійныя фонды па паведамленнях продаж мясцовых каштоўных папер, каб сабраць наяўныя грошы, каб пакрыць страты, перш чым цэнтральны банк пакіне рынак. Калі ў сераду рынак знізіцца, разумна зрабіць выснову, што Банк Англіі перагледзіць гэты «трохдзённы» тэрмін.

«Я адразу лічу, што на заўтрашні рынак Бэйлі хоча, каб Банк Англіі не займаўся выратаваннем пенсійных фондаў», — кажа Уладзімір Сіньярэлі, кіраўнік аддзела Bretton Woods Research. «Гэта азначае, што яны не хочуць купляць аблігацыі, каб зняць стрэс за гэтыя сродкі. Неяк банальна казаць, што ў Еўропе нешта зламаецца, але паглядзіце на ўсе гэтыя папулісцкія дэманстрацыі, якія загадваюць лідэрам Еўропы знізіць цэны на энерганосьбіты і дазволіць эканоміцы расці. Усё наадварот. Еўропу ствараюць, каб вярнуць яе ў цёмныя вякі».

Банк Англіі пачаў экстранае ўмяшанне 28 верасня пасля таго, як распродаж доўгатэрміновых дзяржаўных аблігацый Вялікабрытаніі пагражаў згарнуць інвестыцыйныя фонды, якія кіруюцца шматлікімі абавязацельствамі (LDI)., якія праводзяцца пенсійнымі схемамі Вялікабрытаніі. Гэта вытворныя фінансавыя інструменты, а не фактычныя інвестыцыі ў доўг кампаніі, дзяржаўны доўг або капітал. Гэта ўвогуле хедж-гульні.

Цэны на золата ў Вялікабрытаніі, хутчэй за ўсё, упадуць, а прыбытковасць будзе расці, калі інвестары бяруць пад заклад гэты ўсё больш сумны рынак.

Індэкс S&P 500 закрыўся ў аўторак ніжэй, але вырас у наступныя гадзіны, калі цэнтральныя банкі пачалі прадаваць пазіцыі, каб захоўваць наяўныя грошы ў доларах і купляць казначэйскія аблігацыі ЗША. Рост акцый ЗША на чале з Nasdaq па-ранейшаму зніжаецца.

Мацнейшы долар (амаль) гарантаваны

На сусветным рынку ёсць шмат рухомых частак, але на дадзены момант умацаванне долара амаль гарантавана.

Індэкс даляра ЗША таргуецца на ўзроўні 113. Апошні раз ён быў такім высокім у 2002 годзе падчас вайны ў Іраку.

Рост даляра шкодны для краін, якія развіваюцца, з даляравай запазычанасцю.

«Пашырэнне пазыковага крызісу ў (развіваючыхся) эканоміках моцна паўплывае на глабальны рост і можа выклікаць сусветную рэцэсію. Умацаванне даляра ЗША можа толькі павялічыць верагоднасць даўгавога крызісу», - заявіў Міжнародны валютны фонд у аўторак.

Гэта залежыць ад краіны. Бразільскі рэал трымаецца добра ў адносінах да даляра. Брытанскі фунт і еўра слабеюць да даляра. Моцны даляр добры для імпарцёраў у ЗША, але шкодны для такіх экспарцёраў, як BoeingBA
і любога іншага вытворцы.

Рост даляра ў адносінах да асноўных валют «пагаршае стрэс на фінансавых рынках», кажа Ручыр Шарма, былы Morgan Stanley.MS
дырэктар па інвестыцыях у рынкі, якія развіваюцца, а цяпер старшыня Rockefeller International.

Шарма не скарачае словы ў сваім 10 кастрычніка аглядных ў Фінансавы Час, кажучы: «Даляр стаў разбуральным шарам, вырас значна вышэй, чым можна было б чакаць, зыходзячы з асноўных паказчыкаў, уключаючы разрыў паміж працэнтнымі стаўкамі ў ЗША і астатнім свеце. Яго надзвычайны ўсплёск абумоўлены інвестарамі, якія лічаць долар адзіным прытулкам, і спекулянтамі, якія робяць стаўку на тое, што ён працягне расці».

Долар стаў адзінай гульнёй у горадзе.

З Грэтай Тунберг, якую палітычныя інсайдэры выпусцілі, каб пераканаць нямецкіх гараджан неабходнасць ядзернай, брытанцы звяртаюцца да святло свечкі каб зэканоміць на рахунках за электрычнасць, і французы прыглушылі святло на знакавых Эйфелева Еўропа, падняўшыся ў мінулым месяцы да нармавання энергіі, выглядае як палітычна рызыкоўны рынак, які развіваецца, толькі адзін без гісторыі росту.

«Бейлі скінуў бомбу на ўвесь рынак», — кажа Браян Макарці, кіраўнік Macrolens. «Талерантнасць рынкаў да нявызначанасці ўжо нізкая, таму гэта было непатрэбным», - кажа ён. Брытанскія пенсійныя фонды ўжо ведалі, што ў іх ёсць час да пятніцы, каб расслабіцца або высветліць што-небудзь з гэтымі агароджамі.

«Ці купіў бы я Еўропу прама цяпер? Не, на жаль, чапаць нельга», — кажа Макарці. «Еўропа сутыкаецца з тымі ж праблемамі, што і мы, з інфляцыяй і павышэннем працэнтных ставак. Толькі ўсе яны сядзяць на значна больш лятучай парахавой бочцы».

Vanguard's FTSE Europe (VGK
) ETF знізіўся больш чым на 32% з пачатку года ў параўнанні з -28% для iShares MSCI Emerging Markets (EM
) і -24.7% для SPDR S&P 500 (PY
SPY
).

Генеральны дырэктар JP Morgan Джэймі Дайман папярэдзіў, што S&P 500 можа ўпасці яшчэ на 20%, перш чым усё гэта скончыцца. Рэцэсія ў наступным годзе гарантаваная. Усё гэта заканчваецца, калі цэнтральныя банкі кажуць, што інфляцыя знаходзіцца пад кантролем. Прыкладна 9% у заходнім свеце, з працэнтнымі стаўкамі па-ранейшаму ўдвая ніжэй, цэнтральныя банкі Еўропы і ЗША гатовыя запаволіць попыт, каб забіць інфляцыю, а не павялічваць прапанову для зніжэння коштаў.

Адзіная суцяшальная ўзнагарода для амерыканскіх інвестараў - гэта тое, што мы не Еўропа.

За апошнія пяць гадоў інвестыцыі ў VGK рухаліся ў адпаведнасці з EEM, у той час як індэкс S&P 500 вырас больш чым на 40%, галоўным чынам дзякуючы манетарнаму стымуляванню і замежным прытокам каштоўных папер ЗША, што падштурхнула кошт долара.