Банк Японіі шакуе рынак, змяніўшы палітыку аблігацый

Ключавыя вынас

• Банк Японіі абвясціў аб карэкціроўцы сваёй палітыкі працэнтных ставак, што дазволіла павысіць даходнасць дзесяцігадовых аблігацый.
• Ён таксама абвясціў аб павелічэнні праграмы пакупкі аблігацый.
• У цэлым, акцыі ўпалі на фоне навін, і ена ўскочыла ў кошце, калі інвестары ва ўсім свеце выказалі страх з нагоды спынення палітыкі лёгкіх грошай ва ўсім свеце.

Інвестары ўважліва сочаць за цэнтральнымі банкамі і іх палітычнымі рашэннямі з-за ўплыву гэтых рашэнняў як на фондавы рынак, так і на эканоміку ў цэлым. Любыя нечаканыя змены могуць выклікаць шок на мясцовым рынку. Змены ў буйных эканоміках могуць прывесці да значнай хвалі па ўсім свеце.

Гэта менавіта тое, што адбылося на мінулым тыдні, калі Банк Японіі абвясціў, што павялічыць стаўкі па дзесяцігадовых аблігацыях да 0.5% з 0.25%.

Фон

У цяперашні час Японія з'яўляецца трэцяй па велічыні эканомікай у свеце і другой па велічыні эканомікай у Азіі пасля Кітая. Ена з'яўляецца адной з найбольш папулярных валют, якія гандлююцца і захоўваюцца, а паводле ацэнак МВФ, гэта трэцяя па колькасці захоўваемых рэзервовых валют у свеце.

Большая частка гэтай эканамічнай моцы стала вынікам эканамічнага буму ў краіне пасля Другой сусветнай вайны. Японія адносна хутка аднавілася пасля разбурэнняў вайны, зрабіўшы вялікія інвестыцыі ў электраэнергетыку, вугальную, сталеліцейную і хімічную прамысловасць. Да сярэдзіны 1950-х гадоў, прыкладна праз дзесяць гадоў пасля вайны, японскі эканамічны аб'ём вытворчасці адпавядаў даваеннаму ўзроўню.

У перыяд з 1953 па 1965 год ВУП Японіі павялічваўся больш чым на 9% у год. Шмат хто звязвае масіўны рост з моцнай сістэмай адукацыі краіны, якая з'яўляецца найважнейшай часткай пабудовы тэхналагічна развітой эканомікі.

Рост працягваўся высокімі тэмпамі ў 1970-я і 1980-я гады. Аднак у пачатку 1990-х Японія ўвайшла ў сваё «страчанае дзесяцігоддзе». Падштурхнуты бурбалкай акцый і нерухомасці, якая дасягнула піку ў 1989 годзе, эканоміка ўвайшла ў перыяд дэфляцыі.

TryqПра інвестыцыйны набор Q.ai Global Trends | Q.ai – кампанія Forbes

Банк Японіі адказаў масавымі стымуламі, якія не далі шмат чаго. Паміж 1991 і 2003 гг. рост рэальнага ВУП у Японіі складала ўсяго 1% у год, што значна ніжэй звычайнага ўзроўню. У той жа час узровень запазычанасці працягваў расці.

З тых часоў Японія была чымсьці выключным, калі справа даходзіць да эканамічнай палітыкі і вынікаў сярод развітых краін. Падчас рэцэсіі 2008 года ў яе эканоміцы назіраўся большы спад, і яна працягвала праводзіць мяккую грашова-крэдытную палітыку даўжэй і ў большай ступені, чым многія іншыя краіны. Напрыклад, мэтавая кароткатэрміновая працэнтная стаўка Банка Японіі была адмоўнай з 2016 года.

Што здарылася?

20 снежня Банк Японіі абвясціў аб зменах у тым, як ён збіраецца кантраляваць прыбытковасць аблігацый. Раней Банк Японіі меў на мэце 0%. дзесяцігадовыя аблігацыі але дазволіла стаўкі рухацца на цэлых 0.25% ад мэты. Нягледзячы на ​​​​тое, што мэта 0% застаецца ранейшай, Банк Японіі цяпер аслабіць гэты вышэйзгаданы ліміт, дазваляючы стаўкі адрознівацца на 0.5% ад мэты.

Па сутнасці, гэта дазваляе павысіць працэнтную стаўку па гэтых аблігацыях, крыху скарачаючы грашовую прапанову ў краіне.

У той жа час Банк Японіі абвясціў аб павелічэнні пакупкі аблігацый, паслабленні фіскальнай палітыкі. Шмат хто лічыць, што такая камбінацыя больш высокіх ставак і павелічэння пакупкі аблігацый сведчыць аб тым, што Банк Японіі проста карэктуе сваю грашова-крэдытную палітыку, а не строга імкнецца зрабіць яе больш жорсткай.

На прэс-канферэнцыі кіраўнік Банка Японіі Харухіка Курода сказаў: «Гэта змяненне павысіць устойлівасць нашай грашова-крэдытнай палітыкі. Гэта абсалютна не той агляд, які прывядзе да адмовы ад YCC (кантролю крывой прыбытковасці) або да выхаду з лёгкай палітыкі».

Тлумачачы прычыну змены, Курода працягнуў: «Валацільнасць замежных рынкаў павялічылася з вясны ... У той час як мы не дапускалі, каб даходнасць 10-гадовых аблігацый перавышала абмежаванне ў 0.25%, гэта выклікала некаторыя скажэнні ў форме крывой даходнасці. Такім чынам, мы вырашылі, што цяпер самы прыдатны час для выпраўлення такіх скажэнняў і паляпшэння функцый рынку».

У адказ на гэтую навіну ена падскочыла, а японскія акцыі ўпалі з-за асцярог інвестараў, што гэта толькі пачатак павышэння ставак.

Што гэта значыць для інвестараў

Адной з рэалій сучаснай узаемазвязанай глабальнай эканомікі з'яўляецца тое, што змены ў палітыцы на другім баку зямнога шара могуць мець вялікі ўплыў на радзіму.

інфляцыя у Японіі застаецца вышэйшай за мэтавы паказчык у 2%, устаноўлены Банкам Японіі, таму многія задаюцца пытаннем, ці з'яўляецца гэта прэлюдыяй да далейшага ўзмацнення жорсткасці для барацьбы з інфляцыяй. Пасля аб'явы акцыі японскіх банкаў таксама выраслі больш чым на 5%, што сведчыць аб тым, што час нізкіх працэнтных ставак можа скончыцца.

TryqПра інвестыцыйны набор Q.ai Global Trends | Q.ai – кампанія Forbes

Японія - найбуйнейшы ў свеце крэдытор. Узмацненне жорсткасці фіскальнай палітыкі можа прывесці да таго, што замежныя інвестары забяруць свае грошы з Японіі і ўкладуць іх у сябе дома або ў іншым месцы. Гэты прыток грашовых сродкаў можа прывесці да падзення коштаў на актывы і росту ставак у іншых сусветных эканоміках, нават калі людзі баяцца надыходзячай рэцэсіі.

Інвестары будуць уважліва назіраць за Банкам Японіі, каб убачыць, як ён будзе дзейнічаць у будучыні. Улічваючы вялікую рэакцыю на гэтыя змены, будучыя карэкціроўкі палітыкі Банка Японіі могуць быць адкладзены. Японія таксама можа працягваць свой шлях, каб паспрабаваць і трымаць інфляцыю пад кантролем.

Яшчэ больш ускладняе сітуацыю той факт, што тэрмін паўнамоцтваў Куроды на пасадзе кіраўніка Банка Японіі павінен скончыцца ў першай палове наступнага года. Новы губернатар можа азначаць перагляд эканамічнай палітыкі краіны.

Bottom Line

Аб'ява Банка Японіі аб тым, што ён дазволіць павысіць даходнасць дзесяцігадовых аблігацый да 0.5%, выклікала шок на рынку. У Японіі доўгі час была адна з самых свабодных грашова-крэдытных палітык сярод развітых краін, таму гэта невялікае зацягванне яе кашалька прадвесціць, для некаторых, канец лёгкіх грошай ва ўсім свеце.

Інвеставаць у неспакойныя часы можа быць складана, але Q.ai тут, каб дапамагчы. Наш штучны інтэлект шукае найлепшыя інвестыцыі на рынках для ўсіх відаў рызыкі і эканамічных сітуацый. Затым ён аб'ядноўвае іх у зручныя Інвестыцыйныя наборы, якія робяць інвеставанне простым і стратэгічным, як Набор глабальных тэндэнцый.

Лепш за ўсё, вы можаце актываваць Абарона партфоліо у любы час, каб абараніць свае даходы і паменшыць страты, незалежна ад таго, у якую галіну вы інвестуеце.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $100 на ваш рахунак.