(Bloomberg) — Памылка Barclays Plc са структурнымі прадуктамі на 600 мільёнаў долараў не мае прэцэдэнтаў на Уол-стрыт. Але мінулае няправільнае паводзіны банка, магчыма, паслужыла асновай для афармлення дакументаў, якія ён выявіў на гэтым тыдні.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Здаецца, ключавой праблемай, якая ляжыць у аснове парушэння нарматыўных актаў, з'яўляецца страта статусу так званага дасведчанага эмітэнта ў 2017 годзе, права, прадастаўленага Камісіяй па каштоўных паперах і біржам ЗША, якое дазваляе банкам прадаваць купюры ў ЗША з меншымі патрабаванні да падачы.
З 2007 года Barclays сутыкаўся з рызыкай страты гэтага права як мінімум пяць разоў у выніку праблем, пачынаючы ад раскрыцця інфармацыі аб цёмным пуле і заканчваючы маніпуляцыямі з замежнай валютай, паказвае аналіз Bloomberg News. Банку прыйшлося неаднаразова звяртацца з SEC па гэтым пытанні і падаваць заяўкі на вызваленне, каб ён не страціў гэтую класіфікацыю.
Barclays - не адзіны банк, які ўдзельнічаў у такіх зваротах з рэгулятарамі, і страта адабрэння WKSI тлумачыць, як можа адбыцца парушэнне ліміту. Але шматгадовая бітва за захаванне гэтага статусу выклікае ўсё больш пытанняў аб тым, як можна было не заўважыць адну з самых дарагіх памылак у канцылярыі.
Недагляд прывядзе да таго, што банк чакае каля 450 мільёнаў фунтаў стэрлінгаў (600 мільёнаў долараў) у выглядзе чаканых выдаткаў на выкуп незарэгістраваных каштоўных папер, якія банк прадаў, прыпынак актыўнага бізнесу ў ЗША, магчымыя нарматыўныя штрафы, якія паглыбяць боль, і адтэрміноўку чаканы выкуп акцый.
Больш падрабязна пра памылку Barclays
У 2019 годзе банк зарэгістраваў продаж біржавых і структураваных банкнот на суму 20.8 мільярда долараў, у канчатковым выніку ён прадаў значна больш: на 15.2 мільярда долараў больш. Паколькі гэта не быў WKSI, ён не павінен быў перавышаць гэтую суму без падачы новых заявак у SEC. Памылку аналітыкі назвалі «асноўнай», «дзіўнай» і «няёмкай».
«Barclays нейкім чынам удалося страціць след таго, колькі каштоўных папер ён выпускае», - заявіла аналітык Gimme Credit Кэтлін Шэнлі ў нататцы ў сераду. «Буйныя банкі працягваюць прыдумляць новыя і творчыя спосабы страціць грошы».
Прэс-сакратар Barclays адмовіўся ад каментароў.
Статус SEC
Банкі і іншыя фірмы маюць патрэбу ў WKSI для выпуску даўгавых і долевых каштоўных папер для кліентаў без неабходнасці скакаць праз мноства нарматыўных абручоў. Тыя, каму не хапае класіфікацыі, усё яшчэ могуць прадаваць прадукты з больш абмежаванымі дазволамі, але гэта даражэй і больш грувастка.
Многія банкі часова страцілі зацвярджэнне WKSI або сутыкнуліся з пагрозай яго адмены за апошнія 15 гадоў з-за серыі скандалаў, і прадастаўленне адмовы - гэта не рэдкасць для рэгулятараў ЗША.
У лісце ад 2015 года камісар SEC раскрытыкаваў рэгулятар за прадастаўленне па меншай меры 23 адмоваў пяці інстытутам — Barclays, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Royal Bank of Scotland Group Plc і UBS Group AG — за дзевяць гадоў да 2015 года. .
«Гэты тып рэцыдыву і неаднаразовыя злачынныя дзеянні павінны прывесці да адмены папярэдніх адмоваў, а не да прадастаўлення цалкам новага набору адмоваў». Кара М. Штэйн напісаў у асаблівай заяве.
Стайн адзначыла ў сваім лісце, што Barclays ужо трэці раз вызваляецца ад выплат з 2007 года. Банк таксама звярнуўся з просьбай аб вызваленні пасля праблем, звязаных з маніпуляцыямі з замежнай валютай у 2015 годзе і ўвядзеннем інвестараў у зман з нагоды гандлю ў цёмных пулах у 2016 годзе, згодна з нарматыўнымі дакументамі.
Для інвестараў і рэгулятараў гэты памылковы крок стварае нязручныя пытанні для новага галоўнага выканаўчага дырэктара Barclays Венкатакрышнана, які раней быў галоўным дырэктарам па рызыцы групы, перш чым кіраваць рынкавым аддзелам банка.
«У агульным плане страты самі па сабе не з'яўляюцца асабліва значнымі, - кажа Алан Біні, генеральны дырэктар RC Brown Investment Management, якая валодае акцыямі Barclays з 2012 года. над кантролем банка».
Канцылярская памылка
Унутры фірмы банкіры падкрэсліваюць, што праблема была службовай памылкай, і спрабуюць рухацца далей, нават калі Barclays пачынае ўнутранае расследаванне з дапамогай знешняга кансультанта. Да гэтага часу банк устрымліваўся ад звальнення супрацоўнікаў падчас правядзення расследавання, кажуць людзі.
Структураваныя прадукты, якія прадаюцца банкам, - гэта складаныя каштоўныя паперы, якія звычайна звязаны з паказчыкамі акцый або індэксаў акцый. Прадукцыя карыстаецца папулярнасцю сярод кліентаў з вялікім капіталам і спецыялізаваных фірмаў, якім патрэбныя канты на заказ.
Barclays з'яўляецца ключавым эмітэнтам структураваных банкнот. З больш чым 120 мільярдаў долараў банкнот, зарэгістраваных у SEC у 2021 годзе, Barclays прадала 11.6 мільярда долараў, што робіць яго чацвёртым па велічыні эмітэнтам. У папярэднія гады ён рэгулярна трапляў у тройку лідэраў.
Памылка запатрабуе ад фірмы выкупу пацярпелых каштоўных папер - так званая прапанова аб адмене - па іх першапачатковай цане. Гэта таксама стандартная практыка, калі эмітэнт плаціць працэнты па структураваных аблігацыях.
Гэта таксама адкладае запланаваны выкуп акцый на адзін мільярд фунтаў з першага на другі квартал.
Дрэнны тыдзень
«Другім уздзеяннем адмены структураваных прадуктаў можа стаць неабходнасць умацавання працэсаў адпаведнасці і кантролю. Мы бачылі гэта ў іншых еўрапейскіх банках, якія мелі праблемы з выкананнем патрабаванняў», - сказаў Фахед Кунвар, аналітык Redburn. «Прынамсі, выплата ў 450 мільёнаў фунтаў стэрлінгаў знізіла магчымасць выкупу ў 2022 годзе».
Такія страхі прывялі да падзення акцый у панядзелак на 4%. Яны зноў упалі ў аўторак, калі інвестары пераварылі навіны аб тым, што галоўны акцыянер прадаў каля 900 мільёнаў фунтаў стэрлінгаў (1.2 мільярда долараў) акцый у рамках блокавай здзелкі, што стала апошнім зрухам сярод інвестараў банка. Затым у сераду ў офісах банка ў Франкфурце былі праведзены рэйды ў рамках нямецкага расследавання падатковага гандлю.
Ёсць падстава для аптымізму напярэдадні вынікаў банка за першы квартал у канцы красавіка. Аналітыкі падкрэслілі, што нечаканыя выдаткі на скасаванне не моцна паўплывалі на каэфіцыент CET1 банка, які з'яўляецца паказчыкам трываласці капіталу.
Для Джозэфа Дыкерсана, аналітыка Jefferies у Лондане, гэта паказвае, «што Barclays меў адносна салідны першы квартал». Каэфіцыент CET1 банка «складае каля 13.8% да выдаткаў, звязаных з банкнотамі, што знаходзіцца на самым высокім узроўні мэтавага дыяпазону ў 13-14%.»
Будучы боль
Чакаецца, што брытанскі крэдытор, які заявіў у панядзелак, што па-ранейшаму адданы бізнэсу структураваных прадуктаў у ЗША, адновіць выпуск банкнот у ЗША ў бліжэйшыя тыдні. Але наўрад ці гэта будзе канец эпізоду.
У ЗША рэгулятары пачалі афіцыйнае расследаванне гэтай праблемы, па словах людзей, якія ведаюць справу. Іншы чалавек сказаў, што ў Вялікабрытаніі рэгулятары задаюць пытанні аб тым, ці не прадаваў банк банкноты кліентам. Розныя амерыканскія юрыдычныя фірмы пачалі расследаванне ад імя інвестараў. Юрысты чакаюць, што SEC зойме жорсткую пазіцыю, паколькі папярэднія штрафы за парушэнне патрабаванняў не мелі дастаткова вялікага стрымлівальнага эфекту.
Гэтыя расследаванні, па словах інвестара Біні, «цалкам могуць прывесці да далейшага пакарання».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html