Многія інвестары ведаюць, што Уорэн Бафет кажа, што трэба быць прагнымі, калі іншыя баяцца. Што ж, зараз у банкаўскім сектары шмат страху, асабліва калі гаворка ідзе пра рэгіянальныя банкі. Тым не менш, можа быць цяжка прыслухацца да гэтай парады ў рэжыме рэальнага часу, калі вы турбуецеся аб нулявым падзенні акцый, такіх як Silicon Valley Bank або Signature Bank. Вось дзе такія ETF, як SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA: KRE) спатрэбіцца.
Прывабнасць выкарыстання ETF падчас шторму
Інвестары могуць выкарыстоўваць ETF, такія як SPDR Regional Bank ETF, каб атрымаць патэнцыйны адскок у рэгіянальным банкаўскім сектары. Перавага заключаецца ў тым, што інвестары не будуць падвяргаць сябе рызыцы адной акцыі, такой як Silicon Valley Bank, таму што ETF дыверсіфікаваны.
KRE неверагодна дыверсіфікаваны, са 143 холдынгамі. Акрамя таго, яго 10 найбуйнейшых холдынгаў складаюць толькі 20.3% актываў, што дае інвестарам вялікую абарону ад рызыкі краху аднаго банка. Галоўны холдынг KRE, East West Bancorp, складае ўсяго мізэрныя 2.14% актываў. Ніжэй прадстаўлены 10 лепшых холдынгаў KRE з дапамогай інструмента холдынгаў TipRanks.
Многія з гэтых вядучых холдынгаў таксама выглядаюць прывабна з выкарыстаннем уласнай сістэмы Smart Score ад TipRanks. Найбуйнейшы холдынг East West Bancorp, а таксама іншыя вядучыя холдынгі PNC Financial і WinTrust Financial маюць Smart Scores, якія роўныя «Ідэальнай 10». Smart Score - гэта запатэнтаваная сістэма колькаснай ацэнкі акцый TipRank, якая ацэньвае акцыі па васьмі розных рынкавых фактарах. Ацэнка кіруецца данымі і не прадугледжвае ўмяшання чалавека.
Акрамя таго, варта адзначыць, што ў канцы мінулага квартала Silicon Valley Bank быў галоўным холдынгам KRE, і некаторыя з іншых банкаў, якія найбольш пацярпелі ад нядаўняй прасадкі, таксама ўваходзілі ў топ-10 холдынгаў, такіх як First Republic Bank і Zions Bancorporation. У той час як SVB стаў нулявым, безумоўна, пашкодзіў KRE, той факт, што ён склаў толькі 1.9% фонду, сведчыць аб сіле дыверсіфікацыі, бо гэта быў удар, ад якога KRE усё яшчэ можа аднавіцца, а не фатальны.
Верагоднасць новых банкруцтваў рэгіянальных банкаў здаецца больш аддаленай, чым тыдзень таму. З аднаго боку, новая праграма тэрміновага фінансавання банка ад Федэральнай рэзервовай сістэмы павінна дапамагчы гэтым банкам перажыць шторм. Па-другое, Silicon Valley Bank наўрад ці быў тыповым рэгіянальным банкам. Ён у значнай ступені абслугоўваў тэхналагічныя і біятэхналагічныя стартапы, так што гэта даволі ўнікальная сітуацыя.
Доўгатэрміновыя, «рызыкоўныя» актывы, такія як тэхналагічныя стартапы, пацярпелі ад росту працэнтных ставак. Астатнія два банкі, якія нядаўна пайшлі на крах, Silvergate Capital і Signature Bank, таксама былі выключнымі з-за іх удзелу ў індустрыі криптовалют.
Суадносіны рызыка/ўзнагарода пачынаюць выглядаць прывабна
У той час як у рэгіянальных банках сапраўды існуе рызыка і праблемы, з якімі галіна павінна разабрацца, ацэнкі пачынаюць выглядаць прывабна пасля нядаўняй распродажы ва ўсім сектары, заснаванай на шэрагу паказчыкаў.
Напрыклад, такія холдынгі, як Zions Bancorporation, Key Corp і EastWest Bancorp, цяпер гандлююць з прыбыткам у 5.5, 6.4 і 6.3 раза адпаведна, што значна ніжэй за сярэдні каэфіцыент цаны да прыбытку для S&P 500, які ў цяперашні час перавышае 20. Нават трэці па велічыні холдынг, PNC Financial, які з'яўляецца рэгіянальнай банкаўскай кампаніяй з рынкавай капіталізацыяй у 50 мільярдаў долараў, гандлюе ўсяго ў 9.3 разы больш, чым прыбытак. Сам KRE мае прывабны сярэдні каэфіцыент цаны да прыбытку, які складае ўсяго 7.7 па стане на 16 сакавіка.
Больш за тое, многія з гэтых холдынгаў гандлююцца па балансавым кошце ці нават крыху ніжэй за яго, што азначае, што акцыі гандлююцца менш, чым каштавала б кампанія, калі б яе актывы былі ліквідаваны сёння, што дае інвестарам значны запас трываласці. Аналагічным чынам KRE гандлюецца з невялікім дысконтам да балансавай кошту, з суадносінамі цаны да балансавай кошту крыху менш за 1.0x.
Разгляд некаторых дывідэнтных прыбытковасці сярод холдынгаў KRE таксама паказвае, што ў гэтым сектары ёсць сур'ёзная каштоўнасць - Key Corp у цяперашні час дае 6.9%, у той час як Zions дае 5.4%, а PNC дае 4.9%. Дзякуючы гэтым высокапрыбытковым акцыям KRE ETF прапануе салідную дывідэнтную прыбытковасць у 3.4%. У дадатак да гэтай саліднай дывідэнтнай прыбытковасці KRE таксама мае разумны каэфіцыент выдаткаў у 0.35%.
Аналітыкі чакаюць значнага патэнцыялу росту
Аналітыкі Уол-стрыт таксама бачаць значны рост для KRE. У той час як кансенсус-рэйтынг ETF - "Трымаць" (г.зн. нейтральны), сярэдняя мэтавая цана акцый KRE у $64.73 прадугледжвае значны патэнцыял росту ў 49% у параўнанні з сённяшнімі цэнамі, што было б прывабнай прыбытковасцю для інвестараў.
TipRanks выкарыстоўвае запатэнтаваную тэхналогію для складання прагнозаў аналітыкаў і мэтавых цэн для ETF на аснове камбінацыі індывідуальных характарыстык базавых актываў. Выкарыстоўваючы інструмент Analyst Forecast, інвестары могуць бачыць кансенсусную мэтавую цану і рэйтынг для ETF, а таксама самыя высокія і самыя нізкія мэтавыя цэны.
TipRanks разлічвае сярэднеўзважанае значэнне на аснове камбінацыі ўсіх холдынгаў ETF. Прагноз сярэдняй цаны для ETF разлічваецца шляхам множання мэтавай цаны кожнага асобнага холдынга на яго вагу ў межах ETF і складання іх усіх.
Будзьце прагнымі і разумнымі, калі іншыя баяцца
KRE знізіўся на 21% з пачатку года, і хоць гэта малюе крыху змрочную карціну, ETF пэўны час быў пераможцам. Напрыклад, KRE быў буйным пераможцам у 2021 годзе, прыбытковасць якога склала 39.3% за год, што сведчыць аб тым, што інвестары могуць атрымаць прыбытковы прыбытак з дапамогай гэтага ETF, але, верагодна, ім можна гандляваць, а не купляць і трымаць назаўжды.
Вынік
У заключэнне варта сказаць, што банкаўскі сектар уразіў інвестараў, але ён можа плаціць за прагнасць, калі іншыя баяцца. Але простая прагнасць часта можа прывесці да дарагіх памылак - вось чаму інвестары павінны быць адначасова разумнымі і прагнымі ў страшным асяроддзі. Інвестыцыі ў абясцэненыя акцыі рэгіянальных банкаў зараз выглядаюць як цікавая магчымасць з высокім рызыкай і высокай узнагародай, а інвестыцыі ў вельмі дыверсіфікаваны ETF, напрыклад KRE, замест таго, каб браць на сябе рызыку адной акцыі ў гэтым нестабільным сектары, выглядаюць разумна. спосаб зрабіць гэта.
Асцярожнасць, вядома, па-ранейшаму апраўданая, і інвестарам было б лепш за ўсё зрабіць KRE часткай добра збалансаванай партфельнай стратэгіі, але, на мой погляд, гэта выглядае як спрыяльная ўстаноўка рызыка/ўзнагарода.
Раскрыццё
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/regional-banks-greedy-others-fearful-222100095.html