Першая палова 2022 года паказала шмат чырвоных для акцый. S&P 500 (^ GSPC) запісаў яго найгоршая прадукцыйнасць з 1970 г. і афіцыйна увайшоў у тэрыторыя мядзведжага рынку У чэрвені 2022.
Але Рыч Рос з Evercore ISI бачыць зялёны рынак да канца года.
«Упершыню за даволі працяглы час гэтыя сыходныя сілы, якія былі рухаючай сілай, сустрэчным ветрам для акцый - рухаючай сілай мядзведжага рынку - пачынаюць адступаць, і, відавочна, акцыі сілкуюцца гэтым магутны ліпень», — сказаў Рос Yahoo Finance Live.
Рос назваў скачкі ўраджайнасці, сырую нафту і інфляцыю ключавымі фактарамі мядзведжага рынку. З ліпеня 2020 года прыбытковасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый (^ TNX) пайшоў з 55 базісных пунктаў да дасягаючы максімуму на 3.43% у чэрвені 2022 г. Сырая нафта (CL = F) цэны дасягнулі паўночней 120 долараў за барэль у гэтым годзе, самага высокага ўзроўню з тых часоў Сакавік 2012.
За мінулы месяц гэтыя паказчыкі скараціліся. Сырая нафта ў ЗША ўпала ніжэй за 90 даляраў за барэль у чацвер, і 30-гадовая іпатэка з фіксаванай стаўкай (FRM) апускаецца ніжэй за 5%. У ліпені 2022 года S&P 500 (^ GSPC) вырас на 9.2%, адзначаючы лепшы месяц для індэкса з тых часоў лістапада 2020.
Рос таксама адзначыў карэляцыю паміж зніжэннем коштаў нафты і ростам коштаў на акцыі.
«У цяперашнім кантэксце меншая прыбытковасць карысная для спажыўцоў і фондавага рынку, у асноўным дзякуючы росту тэхналогій і спажывецкіх акцый на ўзроўні індэкса», — сказаў Рос.
Аднак Рос папярэдзіў, што эканамічны спад, які Evercore ISI не прагназуе, можа быць дрэнным знакам для акцый. «Магчыма, у будучыні наступіць момант, калі вы атрымаеце змяншэнне маржынальнай прыбытковасці ад слабасці сырой нафты», — растлумачыў Рос.
Рос прыглядаецца да спажыўцоў, паўправаднікоў і праграмнага забеспячэння.
«Няма сектара [напрыклад, спажывецкіх дыскрэцыйных органаў], які, мабыць, мог бы атрымаць выгаду з некаторых слабых месцаў, якія мы бачым у гэтым макрасе зверху ўніз па нафце, інфляцыі і працэнтных стаўках», — адзначыў Рос.
Спажывецкія абаронцы вылезлі з карыта пару месяцаў таму. Спажывецкі дыскрэцыйны фонд асобнага сектара SPDR (XLY) вырас на 16% у параўнанні з ліпенем 2022 года.
Рос выкарыстаў мядзведжы рынак 1970-х гадоў, каб праілюстраваць, чаму інвестары павінны імкнуцца купляць.
«Давайце параўнаем і параўнаем з 70-мі гадамі, дзесяцігоддзем, з якім многія людзі параўноўваюць гэта ў сілу інфляцыі, сырой нафты, геапалітыкі, як бы грамадзянскіх хваляванняў. У 70-я гады гэты першы мядзведжы рынак прывёў да падзення прыкладна на 30%, і на працягу года вы кампенсавалі 90% гэтых страт», - растлумачыў Рос.
Рос лічыць 4,600 долараў для S&P 500 (^ GSPC) і 15,000 100 долараў за Nasdaq XNUMX (^NDX) у якасці мэтавых разумных цэн на бліжэйшыя месяцы.
«Я кажу вам, што мы, верагодна, знаходзімся на цыклічным бычыным рынку цяпер, калі мядзведжы рынак, які пачаўся ў студзені-лютым на ўзроўні індэкса, скончыўся. Наступілі мінімумы, і цяпер мы павінны купляць падзенні, а не прадаваць рыпы, як гэта было на працягу апошніх шасці месяцаў», — сказаў Рос.
Ясін Шах - пісьменніца ў Yahoo Finance. Сачыце за ім у Twitter @yaseennshah22
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, і LinkedIn
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html