Адной з пераваг гэтага падыходу з'яўляецца тое, што ён мінімізуе падаткі, паколькі Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) плаціла падаткі толькі тады, калі прадавала акцыі з выгадай. У канцы мінулага года ў партфелі акцый Berkshire было каля 245 мільярдаў долараў нерэалізаванага прыбытку, прычым амаль уся гэтая сума прыпадала на Apple, Coke, American Express і
Bank of America
(BAC), згодна са штогадовым лістом акцыянера Баффета.
Berkshire паказвае на сваім балансе адкладзеныя падатковыя абавязацельствы, звязаныя з гэтымі прыбыткамі, але ў адпаведнасці са старымі правіламі бухгалтарскага ўліку гэтыя падаткі могуць ніколі не быць выплачаны або выплачаны праз шмат гадоў.
Аднак Беркшыру, магчыма, давядзецца пачаць плаціць падаткі з гадавых нерэалізаваных прыбыткаў у сваім партфелі акцый у памеры 327 мільярдаў долараў, пачынаючы з 2023 года на аснове новага мінімальнага карпаратыўнага падатку ў памеры 15%, які быў уключаны ў новы Закон аб скарачэнні інфляцыі, падпісаны нядаўна прэзідэнтам Джо Байдэнам. Падатак распаўсюджваецца на кампаніі з гадавым прыбыткам больш за 1 мільярд долараў.
Улічваючы памер партфеля Berkshire, гадавы прыбытак можа быць вялікім на бычыным рынку. Напрыклад, у партфелі акцый Berkshire было 58.6 мільярда долараў нерэалізаваных інвестыцый у 2021 годзе дзякуючы ралі рынку ў мінулым годзе. Ніякіх падаткаў з гэтых папяровых прыбыткаў не плацілі.
Верагодна, гэта зменіцца, калі альтэрнатыўны карпаратыўны мінімальны падатак уступіць у сілу ў 2023 годзе. Роберт Уіленс, нью-ёркскі падатковы эксперт, кажа, што калі б Беркшыр меў 50 мільярдаў долараў у год нерэалізаванай прыбытку, ён, хутчэй за ўсё, меў бы падатковы рахунак у 7.5 мільярда долараў.
«Для мэт звычайнага падаткаабкладання прыбытак улічваецца толькі тады, калі ён «рэалізаваны», г.зн., калі каштоўная папера прадаецца або «іншым чынам выдаляецца». Калі карпарацыя запісвае прыбытак для мэт бухгалтарскага ўліку, але не для мэт падаткаабкладання, ствараецца адкладзенае падатковае абавязацельства. Цяпер, з мінімальным падаткам у кнігах, гэтыя адкладзеныя падатковыя абавязацельствы стануць фактычнымі або бягучымі падатковымі абавязацельствамі», - напісаў Уіленс у электронным лісце да Баррон.
Але новыя правілы складаныя, і матэматыка не заўсёды можа быць такой простай. Могуць быць гады, калі Berkshire не будзе плаціць падаткі з нерэалізаваных прыбыткаў з-за памеру звычайнага падатку.
У аналізе, апублікаваным у Tax Notes International у лістападзе 2021 г., Марцін Саліван, падатковы эксперт і галоўны эканаміст Tax Notes, падлічыў, што Berkshire запазычыла б адну з самых вялікіх сум падаткаў сярод кампаній з вялікай капіталізацыяй, зыходзячы з мінімальнага карпаратыўнага падатку ў 15 %. перыяд з 2018 па 2020 год. Яе гадавы падатковы кошт вырасце ў сярэднім на 3.2 мільярда долараў за гэты перыяд.
Прадстаўнікі Беркшыра не адказвалі на званкі і электронныя лісты з просьбай аб каментарах.
За апошнія некалькі гадоў Berkshire адлюстроўваў змены кошту свайго партфеля акцый у сваіх фінансавых выніках, у тым ліку ў разліку чыстага прыбытку, на аснове правілаў, прадугледжаных агульнапрынятымі стандартамі бухгалтарскага ўліку (GAAP).
Гэта прывяло да велізарных ваганняў у справаздачных прыбытках Berkshire і выклікала гнеў генеральнага дырэктара Бафета, які загадаў інвестарам засяродзіць увагу на асноўных выніках дзейнасці кампаніі і адключыць прыбыткі і страты ад папяровых інвестыцый.
Паведамленыя даходы, звязаныя з прыростам капіталу на папяровых паперах, не прывялі да бягучага падатку, але гэта, відаць, хутка зменіцца ў 2023 годзе.
Пішыце Эндру Бары на [электронная пошта абаронена]
