Аперацыйная прыбытак Berkshire Hathaway у першым квартале вырасла на фоне запаволення выкупу

Berkshire таксама паведаміў у суботу, што яго аперацыйны прыбытак у першым квартале пасля выплаты падаткаў склаў 7 мільярдаў долараў у першым квартале, што менш чым на 1% больш, чым у папярэднім перыядзе, паколькі кампанія скараціла выкуп сваіх акцый па меры росту коштаў акцый.

Berkshire Hathaway (тыкер: BRK/A, BRK/B) выкупіла ўласныя акцыі на 3.2 мільярда долараў у першым квартале ў параўнанні з 6.9 мільярда долараў у чацвёртым квартале 2021 года. Кампанія выкупіла акцыі на 27 мільярдаў долараў у 2021 годзе.

Справаздача аб прыбытках была апублікаваная перад пачаткам Штогадовая сустрэча Berkshire у суботу ў Амахе, калі генеральны дырэктар Уорэн Бафет і віцэ-старшыні Чарлі Мангер, Грэг Абель і Аджыт Джайн некалькі гадзін задавалі пытанні акцыянераў Berkshire.

Шматгадовыя акцыянеры Berkshire ўважліва сочаць за сходам, каб пачуць апошняе ад інвестара, які дапамог ім велізарная аддача на працягу многіх гадоў.

Аперацыйная прыбытак Berkshire, без уліку прыбыткаў або страт ад вялізнага партфеля акцый кампаніі, склала каля 4,773 долараў на акцыю класа А ў першым квартале, што на 4% больш, чым за той жа перыяд, паводле ацэнак Барона. Прыбытак перавысіў кансэнсусную ацэнку ў 4,277 долараў на акцыю класа А. Прырост аперацыйнай прыбытку на акцыю адлюстроўвае выкуп Berkshire, які скараціў колькасць акцый у мінулым годзе.

Агульная прыбытак склала 5.5 мільярда долараў, або 3,702 11.7 долара на акцыю класа А, у параўнанні з 7,638 мільярда долараў, або XNUMX XNUMX долараў на акцыю, у папярэднім перыядзе. Агульны прыбытак быў ніжэйшы за аперацыйную прыбытак у першым квартале з-за зніжэння буйнога партфеля акцый Berkshire на больш слабым фондавым рынку. У папярэднiм перыядзе ў акцыях акцый былi папяровыя прыбыткi.

Бафет кажа інвестарам засяродзіцца на аперацыйнай прыбытку, а не на агульным прыбытку, паколькі агульны прыбытак уключае прыбытак і страты ў партфелі акцый Berkshire і не адлюстроўвае асноўныя прыбыткі кампаніі.

Выкупы ў 3.2 мільярда долараў за гэты перыяд не з'яўляюцца нечаканасцю для назіральнікаў Berkshire, таму што выкуп склаў каля 2 мільярдаў долараў за першыя два месяцы года на падставе колькасці акцый, пералічаных у даверанай заяве кампаніі, апублікаванай у сакавіку. Інвестары засяроджваюцца на выкупе, як прыкмете погляду Баффета на прывабнасць акцый Berkshire.

Невялікае павелічэнне аперацыйнай прыбытку ў першым квартале адлюстроўвае большы прыбытак чыгуначнага бізнесу Berkshire - кампаніі належыць Burlington Northern Santa Fe - а таксама яе буйнога камунальнага і энергетычнага бізнесу Berkshire Hathaway Energy. Прыбытак таксама вырас на вялізных вытворчых, сэрвісных і рознічных прадпрыемствах кампаніі, але прыбытак ад страхавання рэзка знізіўся.

У гэтым годзе акцыі Berkshire былі моцнымі: у пятніцу акцыі класа А выраслі на 7% да 484,340 500 долараў. Гэта значна апярэджвае індэкс S&P 13, які знізіўся прыкладна на 322.83%. Акцыі Berkshire класа B завяршыліся па цане 3.7 долара. Акцыі Berkshire пацярпелі падчас рыначнай распродажы ў пятніцу, і акцыі B знізіліся на XNUMX%.

Чыстая купля акцый іншых кампаній склала 41.4 мільярда долараў пасля продажу акцый у гэты перыяд. Верагодна, гэта была самая вялікая штоквартальная купля акцый Berkshire і ўключала прыблізна 7 мільярдаў долараў набыццё акцый Occidental Petroleum у перыяд.

Berkshire таксама быў буйным пакупніком Chevron, набыўшы энергетычнага гіганта на суму каля 21 мільярда долараў. Сума акцый Berkshire у Chevron склала 25.9 мільярда долараў на 31 сакавіка, у параўнанні з 10 мільярда долараў на 4.5 снежня.

10-Q не паказвае, колькі акцый Chevron трымала Berkshire 31 сакавіка, але Баррон ацэньвае агульную суму ў 160 мільёнаў акцый, што складае 8% акцый.

Велізарныя пакупкі, верагодна, здзівяць многіх інвестараў Berkshire, паколькі ў 2021 годзе Бафет быў менш закаханы ў акцыі, паколькі Berkshire быў чыстым прадаўцом акцый на 7 мільярдаў долараў. З-за вялікіх пакупак партфель акцый вырас да рэкордных 390.5 мільярдаў долараў 31 сакавіка, што на 40 мільярдаў долараў больш, чым 31 снежня 2021 года.

З-за вялікіх пакупак акцый агульныя запасы грашовых сродкаў і эквівалентаў Berkshire ўпалі да 106 мільярдаў долараў 31 сакавіка са 147 мільярдаў долараў 31 снежня.

Балансавы кошт на 345,000 сакавіка склаў 31 XNUMX долараў за акцыю класа А. Баррон Паводле ацэнак, у параўнанні з 343,000 2021 долараў на акцыю на канец XNUMX года.

Цяпер Berkshire каштуе ў 1.4 разы больш, чым яго ацэначны балансавы кошт на 31 сакавіка. Бягучы балансавы кошт, верагодна, ніжэйшы за паказчык на 31 сакавіка з-за падзення на фондавым рынку з тых часоў.

Apple

(AAPL), які з'яўляецца найбуйнейшым акцыянерным капіталам Berkshire, да гэтага часу ў другім квартале знізіўся на 9%.

Падобна на тое, што Berkshire купіў значную колькасць уласных акцый з 31 сакавіка па 20 красавіка, зыходзячы з колькасці акцый на 20 красавіка, паказанай у 10-м квартале. Колькасць акцый, паказаная на 20 красавіка, прыкладна такая ж, як і 1.47 мільёна эквівалентных акцый класа А, якія знаходзяцца ў звароце 31 сакавіка, Баррон разлічвае. Пазней на гадавым сходзе Бафет заявіў, што кампанія не выкупляла ніводнай са сваіх акцый у красавіку.

У першыя тры тыдні красавіка акцыі Berkshire таргаваліся на амаль рэкордных узроўнях, і Бафет, відаць, вырашыў патрымаць выкуп. Выкуп запаволіўся ў сакавіку ў параўнанні з лютым па меры росту кошту акцый. Бафет сказаў інвестарам Berkshire, што ён будзе арыентавацца на цану пры выкупе акцый.

Аўтастрахавы падраздзяленне Geico ад Berkshire меў слабы квартал, бо зафіксаваў страту па андэррайтынгу ў памеры 178 мільёнаў долараў у параўнанні з прыбыткам у 1 мільярд долараў за год раней.

«Страты GEICO па андэррайтынгу да выплаты падаткаў у першым квартале 2022 года адлюстроўваюць павелічэнне сур'ёзнасці прэтэнзій, у першую чаргу з-за значнай інфляцыі выдаткаў на аўтамабільных рынках, якая паскорылася ў другой палове 2021 года», - сказаў Berkshire. Такія ж тэндэнцыі прыціскаюць і іншых аўтастрахоўшчыкаў. Напісаныя прэміі Geico за гэты перыяд выраслі на 2.6%.

Прыбытак да выплаты падаткаў у Burlington Northern за гэты перыяд вырас на 9% да 1.8 мільярда долараў, у той час як прыбытак вытворчасці вырас на 16% да 2.8 мільярда долараў.

Пішыце Эндру Бары на [электронная пошта абаронена]