Berkshire Hathaway: прамая трансляцыя гадавога сходу акцыянераў

Сустрэча пачалася з фільма, у якім былі паказаны асноўныя моманты і рэклама шматлікіх даччыных кампаній Berkshire і інвестыцый у долевыя акцыі, у тым ліку Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

Apple

(AAPL) і

American Express

(AXP). Яна таксама ўключала гумарыстычныя пародыі з удзелам Баффета і яго даўняга сябра і дарадцы Чарлі Мангера, а таксама пародыі на Беркшырскую тэматыку на «Uptown Funk» і «Empire State of Mind».

У акружэнні трох віцэ-старшыняў Berkshire — Мангера, Грэга Абэля і Аджыта Джайна — вясёлы Бафет атрымаў авацыі і адразу ж пачаў жартаваць: «Вы не чуеце такога вітання для індэксных фондаў», — жартаўліва сказаў ён. «Нам двум па 190 гадоў», — дадаў Бафет, маючы на ​​ўвазе сябе, 91, і Мангера, 98 гадоў.

Падняўшы скрынку арахісавых цукерак See's Candies, Бафет распавёў пра Мэры Сі, чорна-белая выява якой упрыгожвае тавары See. Яна пайшла з жыцця ў 1939 годзе. «Многія людзі думаюць, што гэта я, але гэта няпраўда», — сказаў Бафет. «Ёсць падабенства, але гэтыя чуткі пачынаюць нашы канкурэнты».

Бафет працягнуў агляд Berkshire's Фінансавыя вынікі першага квартала, якія былі выпушчаныя раніцай у суботу. Аперацыйны прыбытак пасля выплаты падаткаў вырас менш чым на 1% у параўнанні з папярэднім перыядам і склаў каля 7 мільярдаў долараў. Кампанія знізіла тэмпы выкупу акцый, але Berkshire актыўна купляў акцыі іншых кампаній.

Berkshire выдаткаваў 3.2 мільярда долараў на выкуп акцый у першым квартале і купіў 51.9 мільярда долараў іншых акцый. Кампанія таксама прадала акцыі, якія не належаць Berkshire, на 10.3 мільярда долараў. Berkshire скончыў перыяд з 102.7 мільярда долараў наяўнымі і казначэйскімі вэксалямі ЗША.

"У нас заўсёды будзе шмат наяўных грошай", - сказаў Бафет. 

Бафет і Мангер разгледзелі тое, што яны называлі «азартнымі гульнямі» на фондавым рынку, уключаючы высокачашчынны гандаль, стратэгіі апцыёнаў і іншыя спекулятыўныя паводзіны. Гэта можа прывесці да кароткатэрміновых ваганняў цэн, якія ствараюць магчымасці для пакупкі для Berkshire

Аракул

з Амахі сказаў. «Часам рынкі робяць вар'яцкія рэчы», - сказаў Бафет. «Гэта добра для Беркшыра не таму, што мы разумныя... а таму, што мы разумныя».

Першае пытанне сустрэчы было аб тым, што Berkshire хутка актывізуецца на фондавым рынку. У Штогадовы ліст акцыянера Баффета за 2021 год, ад 26 лютага, ён напісаў, што там мала прывабных магчымасцяў. З тых часоў Berkshire заключыла здзелку па набыцці страхоўшчыка

Alleghany

за 11.6 мільярда долараў і набраў мільярды долараў акцый

Chevron

(CVX),

Occidental Petroleum

(OXY), і

HP

(HPQ).

Адказваючы на ​​пытанне, што змянілася, Мангер адказаў: "Мы знайшлі некаторыя рэчы, якія аддалі перавагу валодаць перад казначэйскімі вэксалямі". Бафет дадаў: «Як звычайна, Чарлі даў поўны адказ, але я ўсё роўна буду гаварыць больш і менш».

Бафет патлумачыў, што планы Occidental па вяртанню капіталу і павышэнне коштаў на нафту пасля ўварвання Расіі ва Украіну зрабіў акцыі купіць, і што Alleghany быў натуральным прыдатным для страхавых аперацый Berkshire.

Бафет таксама сказаў, што Berkshire купіў дадаткова

Apple

запасы ў першым квартале. Кампанія валодала каля 911 млн акцый вытворцы iPhone на канец сакавіка супраць 907.6 млн у канцы 2021 года.

Бафет высока ацаніў вартасці выкупу акцый для акцыянераў, адзначыўшы, што доля Berkshire ў

American Express

за гэтыя гады вырасла прыкладна да 20% з 11% — без таго, каб Berkshire купляў дадатковыя акцыі.

«Уявіце, што вы валодаеце фермай і маеце 640 акраў, кожны год апрацоўваеце яе, зарабляеце на ёй трохі грошай, атрымліваеце асалоду ад сельскай гаспадаркі, і праз 20 гадоў яна ператварылася ў 1,100 або 1,200 акраў», - сказаў Бафет. «Калі вы робіце гэта па правільнай цане, няма нічога лепш, чым выкупіць частку ўласнага бізнесу».

Яшчэ адно пытанне датычылася паказчыкаў даччыных кампаній Berkshire Geico і BNSF Railway адносна канкурэнтаў. Бафет перадаў гэта Джайну, які курыруе страхавыя аперацыі Berkshire, і Абелю, які курыруе аперацыі, не звязаныя з страхаваннем.

Нядаўна Джайн прызнаўся ў гэтым

прагрэсавальны

(PGR) зрабіў лепш, чым Geico з пункту гледжання прыбытку і тэмпаў росту. Ён звязвае гэта з пазнейшым уступленнем даччынай кампаніі Berkshire у тэлематыку, або страхаванне на аснове выкарыстання, якое карэктуе стаўкі кліентаў у залежнасці ад таго, як яны ездзяць.

прагрэсавальны

мае шматгадовыя дадатковыя дадзеныя і вопыт у бізнэсе, але Джайн сказаў, што Geico бачыла шматабяцаючыя раннія вынікі сваёй палітыкі ў галіне тэлематыкі, якая называлася DriveEasy. 

Абель адстойваў падыход BNSF, які не змог прыняць дакладныя запланаваныя чыгункі, як вялікая частка чыгуначнай галіны. 

У гэтым годзе акцыі Berkshire выраслі прыкладна на 7% супраць зніжэння на 13% у

S&P 500.

Гэта развіваецца гісторыя. Сачыце за абнаўленнямі.

Пішыце Мікалаю Ясінскаму па адрасе [электронная пошта абаронена]