Энергетычны гуру Байдэна аднаўляе заклік да рэінвесціравання прыбытку буйной нафтавай кампаніяй - ці інакш

Рэнтабельнасць Exxon Mobil бляднее ў параўнанні з Apple
AAPL
і Майкрасофт - дзе патрабаванне аб нечаканых падатках на іх?

Амос Хохштэйн, дарадца Адміністрацыі Байдэна па энергетыцы, на гэтым тыдні зноў папярэдзіў амерыканскія нафтавыя кампаніі, што калі яны не рэінвесціруюць свае велізарныя прыбыткі ў гэтым годзе ў пашырэнне здабычы нафты, яны сутыкнуцца з націскам Белага дома на ўвядзенне падатку на нечаканы прыбытак. «Такі прыбытак трэба рэінвесціраваць», - сказаў ён, не вернуты ўладальнікам кампаніі.

Магчыма, ён ведаў, што будзе. На наступны дзень Exxon MobilXOM
, У абнаўленне стратэгіі для інвестараў, выявіла свой намер выкупіць акцыі на суму 50 мільярдаў долараў да канца 2024 года — прыкладна па 25 мільярдаў долараў у кожны з наступных двух гадоў. Гэта ў параўнанні з папярэднімі 15 мільярдамі долараў.

Такая шчодрасць забяспечыць падтрымку акцый Exxon, якія выраслі на 300% ад мінімумаў пандэміі, калі, як вы памятаеце, цана на нафту часова ўпала да нуля і Exxon скараціла размеркаванне акцыянераў.

Не чакайце, што Exxon і іншыя нафтавыя гіганты раптам зменяць стратэгію, таму што Хохштэйн (49 гадоў, былы лабіст і супрацоўнік прэзідэнта Абамы і Джона Кэры) загадае ім зрабіць гэта. Гэта той хлопец, які месяцамі пагражаў прамысловасці канфіскацыяй падаткаў. Успрымайце яго сур'ёзна. Пару тыдняў таму ён сказаў:У рэшце рэшт мы паступова адмовімся ад выкарыстання нафты.” Няма шанцаў на тое, што падатак на нафту будзе прыняты Кангрэсам да канца тэрміну паўнамоцтваў Байдэна.

Але ціск палітычны і грамадзкі робіць уплываць на карпаратыўную стратэгію. Exxon рэзка пашырыла свае інвестыцыі ў нізкі ўзровень выкідаў вугляроду. Гэта 15-гадовая кампанія па даследаванні багавіння ў нафту не выклікае ажыятажу, да якога прывыкла (і, па чутках, знаходзіцца ў стадыі распрацоўкі), але ёсць яшчэ шмат чаго. Уздоўж узбярэжжа Мексіканскага заліва ў Тэхасе Exxon імкнецца інвеставаць мільярды ў стварэнне сістэм улоўлівання і паглынання вугляроду, каб сканцэнтраваць і захапіць 100 мільёнаў тон выкідаў у год ад нафтаперапрацоўчых і хімічных заводаў. А на нафтавых радовішчах Пермскага басейна Exxon абвясціла аб сваім намеры дасягнуць нулявых выкідаў вуглякіслага газу да 2030 года, верагодна, шляхам узвядзення масіўных сонечных электрастанцый ва ўсходняй частцы Нью-Мексіка для замены электраэнергіі, якая выпрацоўваецца пры спальванні прыроднага газу.

Гэтым ініцыятывам і праекту «блакітнага» вадароду коштам 3 мільярды долараў на яго нафтаперапрацоўчым заводзе ў Бэйтаўне, штат Тэхас, дапамогуць падатковыя льготы на інвестыцыі, замацаваныя ў Законе аб зніжэнні інфляцыі. Тым часам у Альберце, Канада, у 2024 годзе запусціцца завод па вытворчасці аднаўляльных дызельных крыніц паліва, які будзе вырабляць 7 мільёнаў барэляў паліва ў год з сельскагаспадарчай сыравіны, скарачаючы гадавыя выкіды прыкладна на 3 мільёны тон вуглякіслага газу.

Прадстаўнік кампаніі не адказаў на просьбу аб каментарыі, але калі Байдэн прыдумае, як нацыяналізаваць прыбытак Exxon, значна больш верагодна, што ён звядзе канцы з канцамі, скараціўшы інвестыцыі з нізкім узроўнем выкідаў вугляроду, а не адмовіцца ад самых прыбытковых. нафтагазавыя прадпрыемствы ў Пермі, на шэльфе Гаяны і пашырэнне магутнасцей экспарту СПГ для забеспячэння Еўропы прыродным газам.

Часткова дзякуючы дзясяткам мільярдаў Exxon, укладзеных у заходнія раёны Пермскага басейна, Нью-Мексіка ў наступным месяцы абгоніць усю Мексіку па аб'ёмах здабычы сырой нафты, на 1.7 мільёна барэляў у дзень. Гэта ўдвая больш, чым усяго чатыры гады таму, і будзе яшчэ больш, паколькі амерыканскія вытворцы ў наступным годзе перасягнуць папярэдні рэкорд у 12.8 мільёна барэляў у дзень, усталяваны ў 2019 годзе.

Мегапраекты ўніз па плыні ўключаюць пашырэнне нафтаперапрацоўчых аперацый у Бомонте, Батон-Руж, Сінгапуры і Кітаі, што дапаможа павялічыць пастаўкі і знізіць кошт паліва і сыравіны. Усяго ў гэтым годзе кампанія інвесціруе ў капітальныя праекты 25 мільярдаў долараў. Але, па словах Хохштэйна адміністрацыі Байдэна, гэтага проста недастаткова.

На дадзены момант Exxon можа сабе ўсё гэта дазволіць. Аналітыкі мяркуюць, што ў гэтым годзе Exxon атрымае свабодны грашовы паток на 47 мільярдаў долараў; чысты прыбытак складзе больш за 50 мільярдаў даляраў. Гэта, вядома, гучыць як шмат, але калі ўлічыць, што агульны аб'ём продажаў у 3.7 мільёна барэляў у дзень прынясе прыбытак, які перавышае 400 мільярдаў долараў, чыстая рэнтабельнасць Exxon складае парадку 13%.

Калі гэта занадта выгадна для Хохштэйна, то яму трэба агледзецца. Кампутар Apple быў рэкордны год, атрымаўшы чысты прыбытак у памеры 100 мільярдаў долараў пры продажах у 394 мільярды долараў з чыстай рэнтабельнасцю 25%. У мінулым годзе Apple выкупіла акцыі на 89 мільярдаў долараў і размеркавала дывідэнды на 14.8 мільярда долараў.

MicrosoftMSFT
атрымала чысты прыбытак у памеры 73 мільярдаў долараў пры выручцы ў 198 мільярдаў долараў, чыстая маржа 37%. Ён мае больш чым 100 мільярдаў долараў наяўнымі, у мінулым годзе выкупіў акцыі на 33 мільярды долараў і выплаціў 18 мільярдаў долараў дывідэндаў.

Дзе заклік да падатку на нечаканы прыбытак? А яшчэ лепш, як наконт таго, каб замест таго, каб дэманізаваць найбуйнейшыя эканамічныя рухавікі Амерыкі як прыбытковыя, мы іх адзначалі?