Байдэн прапанаваў абмежаванні на выкуп акцый. Што трэба ведаць дарадцам.

Але адміністрацыя Байдэна не выглядае прыхільнікам. The бюджэт на 2023 фінансавы год выпушчаны на гэтым тыдні ўключае прапанаваны план, які можа абмежаваць выкуп.  

Што гэта можа азначаць для кіраўнікоў кліентаў? Як наконт уплыву на рынкі?

Давайце паглядзім:

Якая прапанова? ,en бюджэтны дакумент кажа, што прэзідэнт падтрымлівае заканадаўства, згодна з якім кіраўнікі «ўтрымліваюць акцыі кампаніі, якія яны атрымліваюць на працягу некалькіх гадоў пасля іх атрымання, і забараняе ім прадаваць акцыі ў гады пасля выкупу акцый».

У гэтым дакуменце не вызначаецца «выканаўчая ўлада» або што азначае «атрыманне» акцый. 

Але гэта ясна абгрунтоўвае абгрунтаванне прапанаваных абмежаванняў, кажучы: «Гэта адпудзіць карпарацыі ад выкарыстання прыбытку для выкупу акцый і ўзбагачэння кіраўнікоў, а не для інвеставання ў доўгатэрміновы рост і інавацыі».

Які патэнцыйны ўплыў? Больш кампаній маглі б адмовіцца ад зваротнага выкупу і замест гэтага плаціць больш высокія дывідэнды або спецыяльныя дывідэнды, падзеі, якія будуць мець наступствы для кліенцкіх партфеляў. Але патрабаванне ўтрымання акцый - незалежна ад выкупу - можа паўплываць на кампенсацыю кіраўнікоў.  

«Абмежаванне можа прывесці да зруху ў бок больш высокіх заробкаў і дапамог, што таксама раздражняе палітыкаў-папулістаў», — сказаў Пітэр С. Эрл, эканаміст з Амерыканскага інстытута эканамічных даследаванняў.

Якія плюсы і мінусы выкупу? Выкуп зніжае колькасць акцый у звароце, што павялічвае прыбытак на акцыю. Гэта можа дапамагчы павялічыць кошт акцый. Аб'ява аб выкупе таксама можа сведчыць аб тым, што кіраўніцтва ўпэўнена ў сваіх перспектывах і акцыі недаацэненыя.  

Але ёсць і мінусы. Дадзеныя Fitch Ratings з 2007 года паказваюць, што кампаніі выкарыстоўвалі дзе заўгодна Ад 60% да 120% іх свабоднага грашовага патоку для выкупу. Кампаніям, якія спадзяюцца на запазычанні для аплаты зваротнага выкупу, можа быць паніжаны рэйтынг крэдытаў, папярэдзіла Fitch.

Якія шанцы, што закон аб выкупе будзе прыняты? Гэта можа быць цяжка. Кансерватыўныя дэмакраты, такія як сенатары Джо Манчын і Кірстэн Сінема, могуць супраціўляцца ўвядзенню правілаў у карпаратыўнай Амерыцы. У мінулым годзе дэмакраты прапанавалі а 1% карпаратыўны падатак на выкуп акцый як частка плана Build Back Better, і ён не атрымаў дастатковай колькасці галасоў.

"Я думаю, што эканамічныя выдаткі прапановы будуць значнымі, а верагодны прыбытак абмежаваным з-за тыпаў змен у паводзінах", - сказаў Чэстэр Спат, прафесар фінансаў Школы бізнесу Тэпер пры Універсітэце Карнегі-Мелана. «Кампаніі могуць не жадаць прыцягваць капітал з-за ўскладненняў з вяртаннем яго акцыянерам, рабіць неэфектыўныя інвестыцыйныя рашэнні, якія наносяць шкоду нашай эканоміцы і перашкаджаюць стымулюючай кампенсацыі для кіраўнікоў».

Напісаць [электронная пошта абаронена]