(Bloomberg) — Найлепш эфектыўныя фонды акцый у Азіі за мінулы год цяпер апусціліся амаль на дно кучы, бо іх стаўкі на ралі зялёнай энергіі ў Кітаі сапсаваліся.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Галоўнай прычынай нізкай прадукцыйнасці з'яўляюцца долі фондаў у кітайскіх аднаўляльных крыніцах энергіі і электрамабілях, чые акцыі абваліліся пасля двух гадоў пякучага росту ў адпаведнасці з мэтамі Пекіна па вугляроднай нейтральнасці. Нягледзячы на тое, што Кітай пацвярджае сваю пазіцыю па змякчэнні палітыкі, узмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі ў іншых краінах прывяло да росту глабальных выдаткаў на запазычанні, што выклікала рэзкі рост пеністых акцый.
Паводле даных, сабраных Bloomberg, пяць узаемных фондаў акцый, якія прынеслі інвестарам не менш за 30% агульнай прыбытковасці ў мінулым годзе, страцілі каля 6% і больш з пачатку 2022 года. Мінулагодняя зорка, фонд акцый First State Cinda New Energy Industry Fund, страціў 11% у параўнанні з сярэднімі стратамі ў 4.7% сярод аналагаў рэгіёна з больш чым 1 мільярдам долараў.
«Ацэнка больш чым адлюстроўвае патэнцыял росту ў бліжэйшай перспектыве», - сказаў Хао Хун, галоўны стратэг Bocom International. «Неадпаведнасць паміж зялёнымі амбіцыямі і рэальнасцю кароткатэрміновай залежнасці ад традыцыйнай энергіі» можа сведчыць аб тым, што апошняя будзе мець лепшую аддачу ў кароткатэрміновай перспектыве, сказаў ён.
Рынкі акцый Азіі пачалі год няўстойліва, паколькі перспектыва хуткага павышэння ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай у спалучэнні з нявызначанымі прагнозамі росту Кітая аказваюць ціск на настроі. На гэтым фоне слабасць некаторых шырока распаўсюджаных кітайскіх назваў, такіх як акумулятарны гігант Contemporary Amperex Technology Co., выклікае трывогу.
CATL, імя, якое паўтараецца сярод вядучых фондаў у мінулым годзе, страціла больш чым 57 мільярдаў долараў у рынкавым кошце са снежаньскага піку і знізілася на 10% у гэтым годзе нават з улікам прыбытку на мінулым тыдні. Гэта параўнальна з падзеннем рэгіянальнага эталоннага паказчыка MSCI менш чым на 2% і падзеннем індэкса CSI 6 у Кітаі прыкладна на 300%.
Сярод аналагаў-пастаўшчыкоў электрамабіляў кошт акцый Eve Energy Co. знізілася на 28% у 2022 годзе, а Tianqi Lithium Corp. знізілася амаль на 11%. За мінулы год яны выраслі адпаведна на 45% і 172%.
«На дадзены момант інвестары павінны знізіць свае чаканні адносна кароткатэрміновай прыбытковасці новых акцый энергетыкі», — сказаў Чжэн Цзэхун, менеджэр China AMC Energy Innovation Equity Fund, які страціў амаль 6% у гэтым годзе, у блогу ад 24 студзеня. пост. «Цалкам магчыма», што пакуль яны не апярэджваюць паказчыкі, дадаў ён.
Усе пяць кіраўнікоў актывамі адмовіліся каментаваць сваю дзейнасць для гэтай гісторыі.
Між тым, фонды акцый, якія добра ідуць у гэтым годзе, - гэта тыя, якія сканцэнтраваны на рынку Японіі з вялікай колькасцю цыклічных змен, у адпаведнасці з пераходам дарагіх імёнаў на каштоўныя акцыі. Фонд MAN GLG Japan CoreAlpha Equity і Arcus Japan Fund мелі агульны даход больш за 8%.
Гледзячы ўгору
У доўгатэрміновай перспектыве імкненне Кітая давесці да 2060 г. да нулявых выкідаў вуглякіслага газу на тым самым буйнейшым у свеце рынку аднаўляльных крыніц энергіі азначае, што галіна мае значныя магчымасці для росту. Але мінулагодні сур'ёзны дэфіцыт энергіі ў Кітаі падкрэслівае далікатны баланс, з якім сутыкаюцца палітыкі паміж дасягненнем экалагічных амбіцый і прадухіленнем ікаўкі на гэтым шляху.
ЧЫТАЦЬ ДАЛЕЙ: Як Кітай плануе стаць вугляродна-нейтральным да 2060 г.: QuickTake
«Нам трэба будзе ўбачыць больш прыкмет стабілізацыі, перш чым інвестары пачнуць больш аптымізаваць рост сектара, таму гэта зойме час», — сказаў Віні Чыу, старэйшы саветнік па акцыях Indosuez Wealth Management.
Новыя энергетычныя фонды Кітая могуць пайсці ў лепшы бок пазней у гэтым годзе, калі ацэнка акцый панізіцца, а ўрад працягвае выступаць з ініцыятывамі для дасягнення сваіх кліматычных мэт.
Цяпер CATL гандлюецца з ацэнкай форварднага прыбытку ў 52 разы ў параўнанні з гістарычным максімумам у 128 разоў, у той час як Eve Energy таргуецца з кратнасцю 33. Ацэнка Ganfeng Lithium Co. знізілася да 28 разоў, прыкладна на адну пятую яго пік.
Палітыка зялёнага пераходу, абвешчаная дагэтуль, можа быць менш цікавай, чым тое, што чакаў рынак "з пункту гледжання часу і трываласці", - сказаў Эван Лі, аналітык HSBC Holdings Plc, дадаўшы, што палітычныя павевы з боку Усекітайскага сходу народных прадстаўнікоў і Сустрэчы Народнага палітычнага кансультатыўнага савета Кітая ў сакавіку могуць стаць «каталізатарамі для назірання».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/big-bets-china-green-stocks-210000591.html