Біл Экман бярэ долю ў Netflix пасля распродажы

Рэзюмэ

• Доля ў 3.1 мільёна акцый ацэньваецца прыкладна ў 1.1 мільярда долараў.
• Акцыі Netflix упалі больш чым на 40% з лістападаўскага максімуму.
• Гуру прыцягвае канвеер і маштаб кампаніі.

Імкнучыся зарабіць на рэзкім распродажы Netflix Inc. (NFLX, фінансавы) за апошнія некалькі месяцаў, лідэр Pershing Square Capital Біл Акман (Trades, Portfolio) раскрыла долю ў струменевым гіганце ў пачатку гэтага тыдня.

У лісце да акцыянераў, апублікаваным у сераду, інвестар-мільярдэр-актывіст заявіў, што хедж-фонд з Нью-Ёрка ўклаў 3.1 мільёна акцый Netflix з мінулай пятніцы, што робіць яго адным з 20 найбуйнейшых акцыянераў кампаніі.

Агульны кошт долі складае прыкладна 1.1 мільярда долараў з улікам бягучых коштаў на акцыі.

У той час як каліфарнійская кампанія з Лос-Гатаса за апошняе дзесяцігоддзе рэзка ўзрасла, калі яна стала піянерам у струменевым сэрвісе, які перавярнуў традыцыйны вопыт прагляду, канкуруючыя платформы Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) і ViacomCBS ( VIAC, Financial), сярод іншых, паступова пачалі замахвацца на рост колькасці падпісчыкаў.

Акцыі Netflix упалі больш чым на 40% ад свайго дзённага максімуму ў 700.99 долараў за акцыю, дасягнутага ў лістападзе.

На мінулым тыдні акцыі знізіліся яшчэ на 20% пасля таго, як кампанія папярэдзіла, што рост колькасці падпісчыкаў істотна замарудзіцца ў першыя тры месяцы 2022 года і дала несуцяшальныя рэкамендацыі. У той час як Pershing Square актыўна аналізаваў Netflix у сувязі з яго інвестыцыямі ў Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), Акман адзначыў у сваім лісце, што менавіта гэты спад прывёў да таго, што нарэшце націснулі на курок.

«Многія з нашых лепшых інвестыцый з'явіліся, калі іншыя інвестары, чые часовыя гарызонты кароткатэрміновыя, адмовіліся ад выдатных кампаній па цэнах, якія выглядаюць надзвычай прывабнымі, калі ёсць доўгатэрміновыя гарызонты», — напісаў ён.

Акман прызнаў, што маштаб струменевага бізнесу, які можа прыцягнуць падпісчыкаў і спаганяць з іх больш высокія цэны, быў часткай таго, што першапачаткова прывабіла яго ў Netflix. Ён таксама звярнуў увагу на вялікі набор кантэнту, які можа дапамагчы адбіцца ад канкурэнцыі і павялічыць маржу.

«Netflix з'яўляецца галоўным бенефіцыярам росту струменевай перадачы і зніжэння лінейнага тэлебачання, абумоўленага выдатным кліенцкім вопытам, велізарнай і разнастайнай колькасцю цудоўнага кантэнту, які пастаянна абнаўляецца, глабальнымі паляпшэннямі прапускной здольнасці, а таксама распаўсюджваннем і пастаянным удасканаленнем і зручнасцю прылады, на якіх можна глядзець», — напісаў Акман.

Каб прафінансаваць куплю, гуру раскрыў, што фірма адмяніла «значную большасць» свайго хеджавання працэнтнай стаўкі, атрымаўшы прыбытак у памеры 1.25 мільярда долараў.

«Калі б мы не прадалі хэджаванне, мы, верагодна, маглі б атрымаць большы прыбытак на аснове павышэння ставак, у асноўным сёння, пасля нашага продажу», — сказаў Акман. «Тым не менш, мы лічылі, што магчымасць інвеставаць у Netflix па бягучых цэнах прапануе больш пераканаўчую ўзнагароду за рызыку і, верагодна, большы доўгатэрміновы прыбытак для фондаў».

Пры рынкавай капіталізацыі ў 170.15 мільярда долараў акцыі Netflix у чацвер выраслі на 7.7% да 387.46 долараў.

Сярод іншых гуру, якія таксама маюць прыкметныя інвестыцыі ў кампанію Бэйлі Гіфард (Таргі, партфель), Фрэнк Пяскі (Таргі, партфель), Кен Фішэр (Таргі, партфель), Спірос Сегалас (Таргі, партфель) і Чэйз Коулмэна (Таргі, партфель).

Агляд уладанняў Акмана

Партфель акцый Pershing Square за чацвёрты квартал 2021 года яшчэ не апублікаваны, паколькі пасля заканчэння перыяду ў яго ёсць 45 дзён, каб падаць дакументы ў Камісію па каштоўных паперах і біржам. Вядомы сваімі актыўнымі інвестыцыямі, хедж-фонд займае вялікія пазіцыі ў некалькіх неэфектыўных кампаніях і супрацоўнічае з кіраўніцтвам, каб разблакаваць каштоўнасць для акцыянераў.

Больш за 80% партфеля акцый Ackman у памеры 9.46 мільярда долараў, які складаўся з шасці акцый па стане на 30 верасня, было ўкладзена ў цыклічны спажывецкі сектар, у той час як прастора нерухомасці складала 12.64%.

Па стане на канец трэцяга квартала Акман займаў пасады ў Lowe's Companies Inc. (LOW, фінансавы), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, фінансавы), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, фінансавы), Restaurant Brands International Inc. (QSR, фінансавы), The Howard Hughes Corp. (HHC, фінансавы) і Domino's Pizza Inc. (DPZ, фінансавы).

Раскрыццё інфармацыі

Я / мы не маем пазіцый ні ў адной згаданых акцый і не плануем распачынаць якія-небудзь пазіцыі на працягу наступных 72 гадзін.

Меркаванні гэтага аўтара з'яўляюцца выключна іх уласным меркаваннем і не падтрымліваюцца і не гарантуюцца GuruFocus.com.