Біл Грос бачыць магчымасць стагфляцыі, кажа, што не стаў бы тут пакупніком акцый

Біл Грос, некалі так званы кароль аблігацый, які быў адным з заснавальнікаў гіганта па аперацыях з фіксаваным прыбыткам Pimco, сказаў, што бачыць магчымасць стагфляцыі ў эканоміцы і не стаў бы цяпер агрэсіўна купляць акцыі.

77-гадовы інвестар лічыць, што, хоць Федэральная рэзервовая сістэма імкнецца змагацца з ростам інфляцыйнага ціску, яна таксама асцерагаецца, што празмернае павышэнне ставак можа аказаць занадта моцны ціск у бок зніжэння цэн на актывы, выклікаючы ўзрушэнні на фінансавых рынках.

«Я думаю, што яны скаваныя кайданкамі з пункту гледжання таго, што яны могуць зрабіць, яны апусціліся так нізка. І інфляцыя цяпер такая высокая на гістарычнай аснове, што будзе цяжка падняць працэнтныя стаўкі занадта моцна», - сказаў Грос у чацвер на «Сусветнай біржы» CNBC у інтэрв'ю Браяну Салівану.

«І я кажу гэта проста з пункту гледжання рэалістычнага здагадкі, што фондавы рынак часткова дзейнічаў, магчыма, на 30% да 40% ніжэйшымі працэнтнымі стаўкамі і асабліва больш нізкімі рэальнымі працэнтнымі стаўкамі. І ў той ступені, у якой вы зараз падымаеце іх нават на 50, да 100-150 базісных пунктаў ... гэта істотна ўплывае на фінансавыя актывы, асабліва акцыі, таму што дысконт працэнтнай стаўкі, прамы паток прыбытку. Таму я думаю, што яны павінны быць вельмі асцярожнымі», — сказаў ён.

Калі глабальныя цэнтральныя банкі затрымаліся ў свеце з нізкімі працэнтнымі стаўкамі, гэта можа прывесці да пастаяннай інфляцыі ў спалучэнні з запаволеннем сусветнай эканомікі, што называецца стагфляцыяй, сказаў Грос.

«Магчыма, гэта азначае стагфляцыю. І, ведаеце, ужо некаторы час інфляцыя вышэй за 3-4%», — сказаў ён.

У студзені спажывецкія цэны выраслі на 7.5% у параўнанні з мінулым годам, а прывілеяваны ФРС паказчык інфляцыі паказаў самы вялікі рост за 12 месяцаў з 1983 года.

Старшыня ФРС Джэром Паўэл заявіў у сераду, што ён па-ранейшаму бачыць серыю павелічэнняў на чвэрць працэнтнага пункта, але адзначыў, што вайна паміж Расіяй і Украінай унесла нявызначанасць у перспектывы.

Згодна з дадзенымі CME Group, рынкі цалкам ацанілі павышэнне стаўкі на сустрэчы 15-16 сакавіка, але знізілі чаканні на астатнюю частку года з пачатку канфлікту ва Украіне.

У цяперашні час трэйдары выстаўляюць цэны на пяць чвэрцяў адсоткавага пункта, што прывядзе да павелічэння эталоннай стаўкі па федэральных фондах з цяперашняга дыяпазону ад 0%-0.25% да 1.25%-1.5%.

Грос сказаў, што ён выбірае асцярожны выбар акцый, дадаўшы, што мае долі ў нафтаправодах, партнёрствах, якія не абкладаюцца падаткам.

«Я б тут не быў пакупніком акцый. Я проста быў бы асцярожным інвестарам», - сказаў Грос. «Ёсць спосабы абыйсці гэта з пункту гледжання атрымання прыстойнай прыбытку, не купляючы акцыі і не прымаючы на ​​сябе прамую рызыку, або прадаючы аблігацыі, якія, як мы выявілі ў апошнія некалькі тыдняў, таксама ўключаюць значную рызыку».

У чацвер Грос выпусціў свае мемуары «Я ўсё яшчэ стаю: Кароль Бонда Біл Грос і PIMCO Express». Інвестар кіраваў фондам Total Return Fund Pimco, перш чым сысці, каб далучыцца да Януса Хендэрсана ў 2014 годзе.