Інвестар-мільярдэр Рон Бэрон бачыць «вялікія магчымасці» і застаецца настроеным на Tesla, нягледзячы на ​​«хаос» на рынку

Нягледзячы на ​​жорсткі год для фондавага рынку ЗША, мільярдэр Рон Бэрон і яго шматлікія інвестары-пенсіянеры не збянтэжыліся, калі сабраліся на інвестыцыйную канферэнцыю Baron у мінулую пятніцу. З амаль 5,000 інвестараў і прадстаўнікоў СМІ, якія сабраліся ў Метрапалітэн-Опера ў Нью-Ёрку, гэта быў першы раз з 2019 года, калі фірма змагла правесці свой штогадовы сход.

Настрой быў далёка не змрочны. Феерыя ўключала прэзентацыі некалькіх генеральных дырэктараў кампаній і партфельных менеджэраў Baron Funds, а таксама музычны выступ Бруна Марса. Больш за тое, гасцей чакала нечаканае з'яўленне ад Tesla, SpaceX і TwitterTWTR
Генеральны дырэктар Ілон Маск, у якога Барон узяў інтэрв'ю на сцэне.

Нягледзячы на ​​​​тое, што акцыі Tesla ўпалі на 50% з пачатку года на фоне шырокага распродажу рынку, Барон мае ашаламляльныя 45% аднаго са сваіх найбуйнейшых фондаў, укладзеных у акцыі аўтавытворцы, з 41% у пачатку 2021.

У цэлым фірма Барона мае 19 фондаў, якія кантралююць амаль 40 мільярдаў долараў актываў; некаторыя з іх зрабілі вялікія стаўкі на Tesla, у тым ліку фонд Baron Partners Fund на 6 мільярдаў долараў (актывы) і фонд Baron Focused Growth Fund на 700 мільёнаў долараў. Гэтыя два фонды знізіліся на 31% і 23% адпаведна ў гэтым годзе, але, улічваючы велізарны рост акцый Tesla ў 2020 і 2021 гадах, яны могуць пахваліцца значным доўгатэрміновым прыростам. Фонд Baron Partners атрымаў сярэднюю чыстую гадавую прыбытковасць больш за 25% за апошнія пяць гадоў.

«Праз дзесяць гадоў Tesla стане самай буйной і прыбытковай кампаніяй у свеце», — сказаў Бэрон Forbes у інтэрв'ю перад правядзеннем сваёй інвестыцыйнай канферэнцыі.

Паводле дакументаў, яго фірма не толькі з'яўляецца адным з 20 найбуйнейшых акцыянераў Tesla, але і ў Baron Funds большы працэнт ад агульнага партфеля акцый - 11% - чым у многіх іншых буйных акцыянераў, якія ў асноўным займаюць лідзіруючыя пазіцыі. 5% або 6%.

Інвестар "купі і трымай", Барон упэўнены, што яго сродкі адновяцца і працягнуць прыносіць зорную прыбытковасць у будучыні, галоўным чынам дзякуючы яго вялікім стаўкам на хуткарослыя кампаніі. Ён рэзюмаваў паказчыкі гэтага года як не выдатныя, але «адносныя», дадаўшы, што «з-за нашага нізкага абароту і выдатных доўгатэрміновых рэкордаў інвестары гатовыя паслабіць нас і быць цярплівымі».

Барон, якому 79 гадоў і заснаваў сваю фірму чатыры дзесяцігоддзі таму, перажыў шмат мядзведжых рынкаў. Ён сказаў, што сёння бачыць «вялікія магчымасці» пасля падзення індэкса S&P 21 прыкладна на 500%. «Год таму нічога не было танным, а цяпер усё наадварот», — сказаў Барон. «Акцыі каштуюць вельмі танна ў абсалютнай колькасці».

Многія акцыі, якія растуць, моцна пацярпелі ад павышэння працэнтных ставак. Бэрон прызнаўся, што часам бывае цяжка, калі «на экране ўсё чырвонае» і рынкі падаюць, але менавіта тады яго філасофія «купі і трымай» становіцца больш важнай, чым калі-небудзь. Яго фонды, якія звычайна маюць вельмі нізкі абарот, працягвалі купляць, калі гэта было зручна, прадаючы толькі "калі фундаментальныя змены або калі нам трэба збалансаваць партфель", растлумачыў ён. «Кампаніі, у якія мы інвестуем, павінны атрымліваць выгаду і развівацца, нягледзячы на ​​хаос».

Больш за тое, «у нейкі момант рынкі стабілізуюцца», - дадаў Бэрон, прагназуючы аднаўленне да канца 2024 года, пры гэтым акцыі, верагодна, вернуцца да месца, дзе яны былі ў лістападзе 2021 года, і зноў будуць падвойвацца кожныя пяць-дзесяць гадоў.

Вялікая прычына яго ружовых перспектыў - вялікая стаўка фірмы на вытворцу электрамабіляў Маска. Мільярдэр-распарадчык грошай упершыню замацаваў пазіцыю сваёй фірмы ў Tesla ў перыяд з 2014 па 2016 год, уклаўшы ў агульнай складанасці 387 мільёнаў долараў, якія з тых часоў прынеслі мільярды долараў прыбытку. Нягледзячы на ​​падзенне акцый Tesla на 50% у 2022 годзе, Барон заставаўся перакананым, што пазіцыя яго фірмы будзе апраўдвацца і ў будучыні: «Калі б я мог, я б купіў больш».

Даўні рост Tesla падкрэсліваў высокія тэмпы росту кампаніі — як з пункту гледжання вытворчасці, так і продажаў, а таксама чакаў, што вытворца аўтамабіляў зможа ў далейшым палепшыць сваю норму прыбытку. Кампанія Tesla працягвае нарошчваць вытворчасць і пастаўкі аўтамабіляў, у мінулым месяцы паведаміла пра 343,000 30 паставак за квартал, які скончыўся 2022 верасня 250,000 г., у параўнанні з крыху больш чым 21 50 год таму. Больш за тое, квартальная выручка перавысіла XNUMX мільярд долараў, павялічыўшыся больш чым на XNUMX% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.

Ён таксама актыўна інвеставаў у прыватную ракетную кампанію Маска, SpaceX, на працягу апошніх некалькіх гадоў. Фірма інвеставала амаль 500 мільёнаў долараў у папярэднія раунды фінансавання, у тым ліку 100 мільёнаў у пачатку гэтага года, калі ў траўні SpaceX дасягнула ацэнкі больш чым у 125 мільярдаў долараў.

«Кожны раз, калі SpaceX з'яўляецца, я купляю больш», - сказаў Бэрон, дадаўшы, што ў яго «неверагодны патэнцыял». Ён прагназуе, што ў наступным раўндзе фінансавання кампанія можа перавысіць ацэнку ў 150 мільярдаў долараў.

«Усе даведаюцца пра SpaceX», — сказаў Бэрон Forbes, дадаўшы, што неўзабаве праз сваю паслугу спадарожнікавага шырокапалоснага доступу Starlink "яна будзе забяспечваць Інтэрнэт для ўсёй планеты". Падобным чынам ён заставаўся аптымістычным адносна праекта кампаніі Starship, арыентаванага на шматразовыя ракеты, які Маск назваў «Святым Граалем касмічных падарожжаў» і мае вырашальнае значэнне для пашырэння межаў даследавання космасу.

Бэрон таксама сказаў, што бачыць вялікія магчымасці ў платформе сацыяльных сетак Twitter, набытай Маскам за 44 мільярды долараў у рамках нядаўна завершанай здзелкі, якая ўключала ў сябе пазоў Twitter супраць Маска, каб прымусіць яго завяршыць пакупку, - іск, які так і не дайшоў да суда. Будучы новым уладальнікам Twitter, Маск абвясціў аб масавых мерапрыемствах звальненняў у мінулую пятніцу, кажучы Удзельнікі інвестыцыйнай канферэнцыі Baron заявілі, што перад набыццём у кампаніі сацыяльных сетак "былі даволі сур'ёзныя праблемы з даходамі і выдаткамі". Тым не менш, мільярдэр Tesla пахваліўся, што Twitter «у рэшце рэшт можа стаць адной з самых каштоўных кампаній у свеце».

Бэрон не хвалюецца, што Маск бярэ на сябе занадта шмат абавязкаў, адначасова з'яўляючыся генеральным дырэктарам трох кампаній, у тым ліку Twitter, якому трэба атрымаць 1 мільярд долараў прыбытку на працягу наступных дванаццаці месяцаў, каб пакрыць выплаты па даўгах.

Акрамя ставак на кампаніі Маска, мільярдэр-менеджэр гістарычна імкнуўся інвеставаць у кампаніі, даходы якіх растуць у сярэднім больш чым на 15% штогод. Ён таксама шукае тых, хто актыўна рэінвестуе ў свой бізнес, што ён вызначае як «бычыны знак» для будучага росту. З яго аптымізмам наконт канчатковага аднаўлення рынку і аднаўлення эканомікі, Барон асабліва любіць акцыі адпачынку, якія, на яго думку, маюць вялікі патэнцыял росту ў наступныя гады.

Адна з яго апошніх ставак - вытворца медыцынскага адзення FIGS, які прадае скрабы і іншае адзенне медыцынскім работнікам. Барон, які назваў кампанію «Лулулемонам аховы здароўя» ў ан інтэрв'ю з CNBC раней у гэтым годзе, падабаецца яго мадэль прамога спажыўца і высокая маржа. З рынкавай капіталізацыяй крыху больш за 1 мільярд долараў акцыі FIGS сёлета ўпалі прыкладна на 75% і цяпер гандлююцца менш чым за 7 долараў. Бэрон сказаў, што лічыць, што ў наступнае дзесяцігоддзе ён зможа зрабіць у дзесяць разоў больш першапачатковых інвестыцый, калі бізнес-мадэль кампаніі апынецца паспяховай.

Сродкі Барона таксама былі ўкладзены ў гатэлі Hyatt з моманту выхаду кампаніі на біржу ў 2009 годзе. Ён па-ранейшаму глядзіць аптымістычна на будучыню, указваючы на ​​тое, што цэны на нумары значна выраслі. Кампанія кіруе больш чым 1,100 гасцініцамі і аб'ектамі ў 70 краінах. Барон дадаў, што бізнес ішоў добра дзякуючы цвёрдай рэнтабельнасці і росту даходаў, а Hyatt пастаянна пераўзыходзіў чаканыя квартальныя прыбыткі ў гэтым годзе. Акцыі ўпалі крыху больш чым на 6% у гэтым годзе, значна менш, чым на больш шырокім рынку.

Яшчэ адным даўнім фаварытам і адным з найбуйнейшых холдынгаў Барона з'яўляецца кампанія гарналыжных курортаў Vail ResortsMTN
, акцыі якой ён упершыню набыў у 2006 г. Сёлета акцыі ўпалі на 33% пасля росту амаль на 20% у 2020 і 2021 гг. Барон з'яўляецца вялікім прыхільнікам бізнес-мадэлі кампаніі, асабліва з амаль дзвюма трацінамі скі Вэйла пропускі (61%) прадаюцца загадзя, што азначае, што значная частка даходу атрымліваецца зафіксаванай да пачатку сезона. Дзякуючы гэтаму ўстойліваму попыту, кампанія можа рэінвеставаць у вопыт кліентаў і новыя набыцці. Вейл мае амаль 40 курортаў у 15 штатах і некалькіх краінах, з набыццём у Швейцарыі ў пачатку гэтага года (першы курорт кампаніі ў Еўропе) і будучымі планамі пашырэння ў Японіі.