(Bloomberg) — Канферэнцыя Bloomberg Invest аднавілася ў чацвер з некаторымі з самых уплывовых лідэраў у галіне фінансаў, якія сабраліся ў Нью-Ёрку для размоў па шырокаму колу тэм, уключаючы штучны інтэлект, крыптавалюты і венчурны капітал.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Для поўнага парадку дня націсніце тут. Для падвядзення вынікаў падзей серады, уключаючы абмеркаванне з галоўным выканаўчым дырэктарам Coinbase Global Inc. Браянам Армстронгам і генеральным дырэктарам Bank of America Corp. Браянам Мойніханам, націсніце тут.
Пэры з Blackstone бачыць, што інвестарам прыватных асоб не хапае грошай для новых сродкаў (3:50 па ўсходнім часе)
Па словах Вердэна Пэры з Blackstone Inc., інвестарам прыватнага капіталу цяжка ўзяць на сябе новыя абавязацельствы перад фондамі, таму што яны ўжо залішне размяркоўваюцца па класе актываў і маюць меншы даступны капітал.
Леташняе падзенне публічных рынкаў «амаль штучна» падштурхнула іх партфельныя асігнаванні на прыватны капітал, што ўскладніла і зменшыла верагоднасць таго, што яны будуць укладваць дадатковыя грошы, заявіў Пэры, кіраўнік глабальных стратэгічных партнёраў фірмы, у чацвер на Канферэнцыя Bloomberg Invest. Інвестары з мэтай 10% для класа актываў, магчыма, апынуліся на 17% або 20% размеркаванняў, сказаў ён.
«Цяжка працягваць заключаць новыя здзелкі, браць на сябе новыя абавязацельствы, калі ў вас ужо празмерна размеркаваны прыватны капітал і вы перавышаеце свае мэты», — сказаў Пэры.
У той жа час размеркаванне знізілася на 40% або 50% у 2022 годзе ў параўнанні з 2021 годам, сказаў ён.
«Тое, што мы маем, - гэта буйныя інвестары ў фонды прыватнага капіталу, якія жадаюць укласці новыя сродкі, але ў іх няма даступнага капіталу», - сказаў Пэры.
Мастацкія інвестары павінны шукаць магчымасці на рынку сярэдняга ўзроўню (3:10 усходнееўрапейскага часу)
Партнёр-заснавальнік Art Intelligence Global чакае, што рынак мастацтва сярэдняга ўзроўню, які складае ад 2 да 10 мільёнаў долараў, прапануе магчымасці для інвестыцый.
«Там, дзе рэчы проста адчуваюць сябе нерыначнымі, не такімі гарачымі, як мы думалі», — сказала на канферэнцыі Эмі Капелаццо, кажучы пра вынікі аўкцыёну за мінулы месяц і праверку імёнаў мастакоў Вілема дэ Кунінга, Лі Краснера і Дэвіда Хокні.
Далей Капелаццо сказаў, што можа быць абмежаваная пастаўка матэрыялу "блакітных фішак", паколькі нерухомасць не з'яўляецца на рынку так часта, як раней, з-за змены стаўлення да збору і новых падатковых стратэгій. Тым часам расце цікавасць да калекцыянавання.
«Рэчы, якія былі зачыненыя ў калекцыях на працягу 30 гадоў, усё гэта вельмі, вельмі жаданыя,» сказала яна. «Такім чынам, канкурэнцыя ў гандлі за доступ да гэтага, прадаць яго і, вядома, атрымаць камісійныя і г.д., вельмі гарачая, што ў пэўным сэнсе ўзмацняе агульнае жаданне гэтага».
Гледзячы на расце вобласці на рынку мастацтва, яна сказала, што некаторыя часткі свету, якія не атрымалі столькі ўвагі за сваё мастацтва, цяпер атрымліваюць належнае, напрыклад, японскія творы 1950-х і 1960-х гадоў. Жанчыны і каляровыя мастакі - таксама сегменты, на якія варта паглядзець.
Pantera's Morehead бачыць «пазітыўны чорны лебедзь» для Crypto (2:25 ET)
Дэн Морхед, заснавальнік і генеральны дырэктар Pantera Capital, сказаў, што яснасць рэгулявання можа стаць наступнай падзеяй «чорнага лебедзя» для крыптаіндустрыі.
«Нарматыўная яснасць - гэта тое, чаго ніхто не чакае, і гэта можа адбыцца некалькімі спосабамі», - сказаў Морхед на канферэнцыі. «Гэта можа быць станоўчы чорны лебедзь».
Джэй Клейтан, былы старшыня Камісіі па каштоўных паперах і біржам, сказаў, што не жадае даваць здагадкі «збоку», калі яго спыталі, ці згодны ён з ходам цяперашняга старшыні Гэры Генслера падаць у суд на Binance і Coinbase.
«Я сапраўды думаю, што мы вядзем вельмі рэзкую размову пра тое, што патрабуе нюансаў», — сказаў на канферэнцыі Клейтан, цяпер дарадца ў Sullivan & Cromwell. «Крыпта - гэта сапраўды тэхналогія. Выкарыстанне тэхналогіі блокчэйн ва ўсіх аспектах нашай фінансавай сістэмы не павінна выклікаць спрэчак».
Карлайл лічыць інвестыцыі ў нафту крытычна важнымі для энергетычнага пераходу (2:XNUMX па ўсходнім часе)
Для Carlyle Group Inc. ключ да энергетычнага пераходу - гэта не адмова ад вугляёмістых прадпрыемстваў, меркаванне, якое супярэчыць некаторым інвестарам, якія адмовіліся ад нафтагазавай прамысловасці.
«Пазбаўленне ад вугляроднаінтэнсіўных інвестыцый - гэта толькі пытанне размеркавання партфеля», - сказала на канферэнцыі Пуджа Гоял, галоўны інвестыцыйны дырэктар фірмы па інфраструктуры. «Гэта фактычна не ліквідуе ніводнай малекулы вугляроду з атмасферы».
Інвестыцыйная кампанія бачыць «недаацэнены патэнцыял», інвестуючы ў існуючыя кампаніі, якія прыносяць «сапраўды цікавую прыбытак», калі вы працуеце над іх дэкарбанізаваннем з цягам часу, сказала яна.
Чарльз Бэйлі, супрэзідэнт Quantum Energy Partners, заявіў на канферэнцыі, што цэны ў нафтагазавым сектары настолькі нізкія з-за недахопу капіталу, што інвестары могуць купіць існуючы бізнес, павялічыць прыбытак у чатыры разы за дзесяць гадоў, а потым закрыць справа ўніз.
Публічныя сланцавыя кампаніі атрымліваюць гістарычны прыбытак дзякуючы беспрэцэдэнтнай дысцыпліне выдаткаў, паколькі інвестары патрабуюць большай прыбытку. Між тым, нафтавыя кампаніі ЗША, якія належаць цесна, звычайна нарошчваюць рост, каб прыцягнуць увагу сваіх публічных аналагаў і выйсці з прыватных інвестыцый.
Уі Уэст кажа, што гульцы павінны былі больш гучна выступаць на LIV (1:30 па ўсходнім часе)
Гальфістка LPGA на пенсіі Мішэль Ві Уэст сказала, што была шакаваная здзелкай аб партнёрстве паміж PGA Tour і LIV Golf, якую падтрымлівае Саудаўская Аравія.
"У нас проста няма патрэбнай колькасці інфармацыі, каб прыняць рашэнне па гэтым пытанні", - сказаў Уі Уэст на канферэнцыі. «Гульцы павінны былі мець самы гучны голас, і я думаю, што, на жаль, у гэтай сітуацыі гэта было не так. Спатрэбяцца наступныя пару месяцаў, каб зразумець, як менавіта гэта будзе адбывацца».
Уі Уэст сядзеў на канферэнцыі разам з Маркам Патрыкофам, заснавальнікам Patricof Co., інвестыцыйнай і кансультацыйнай платформы для спартсменаў. Акрамя былога гальфіста LPGA, Патрыкоф кансультуе такіх спартсменаў, як Дуэйн Уэйд, Кармела Энтані, Блэйк Грыфін і Джэй Джэй Уат.
"Інтэлектуальнае кіраўніцтва павінна зыходзіць ад людзей, якія на самой справе будуюць спорт", - сказаў Патрыкаф.
Donlin з Stifel бачыць больш інвестараў, якія выкарыстоўваюць апцыёны (12:40 вечара па ўсходнім часе)
Кіраўнік аддзела апцыён і стратэгіі вытворных інструментаў Stifel Nicolaus & Co. заўважае, што ўсё больш інвестараў, якія традыцыйна не выкарыстоўвалі апцыёны, як рознічных, так і інстытуцыйных удзельнікаў, далучаюцца да інструментаў.
«Мэнэджэр доўгага і кароткага тэхналагічнага партфеля не спрабуе прагназаваць палітыку працэнтных ставак, але ён вымушаны мець макрагледжанне з пункту гледжання рызыкі», - сказаў на канферэнцыі Браян Донлін з Stifel. «Выкарыстанне опцый - гэта сапраўды добры спосаб быць там, не падвяргаючыся празмернай экспазіцыі і не ўцягваючыся занадта глыбока ў сферы, якія не з'яўляюцца вашым асноўным вопытам».
Апцыёны з нулявымі днямі да заканчэння таксама даюць большай колькасці інвестараў магчымасць хеджаваць рызыку падзей на фоне пытанняў вакол макраэканамічных перспектыў, сказаў Донлін.
Джо Мацола, дырэктар па гандлі і адукацыі ў Charles Schwab & Co., паўтарыў, што апцыёны забяспечваюць гнуткасць, але ён папярэдзіў, што трэйдары павінны пераканацца, што яны разумеюць звязаныя з сабой рызыкі, калі яны не зачыняюць пазіцыі да заканчэння іх тэрміну дзеяння.
Уолш Гуггенхайма бачыць магчымасці ў крэдытах (11:35 па ўсходнім часе)
Калі справа даходзіць да размяшчэння наяўных грошай на рынках прама цяпер, Эн Уолш з Guggenheim Partners Investment Management з аптымізмам глядзіць на крэдыты.
"Добрая рэч у тым, што ў кароткатэрміновай перспектыве, верагодна, будуць даволі добрыя паказчыкі ад крэдыту", - сказаў на канферэнцыі галоўны інвестыцыйны дырэктар фірмы. Яна дадала, што існуюць «каштоўнасныя магчымасці» ў запазычанасці інвестыцыйнага ўзроўню, прыватных крэдытах і частках рынку структураваных крэдытаў з больш высокім рэйтынгам.
Яна пазбягае крэдытаў з самым нізкім рэйтынгам, асабліва тых, хто не мае права абароны.
Між тым, Сонал Дэсаі, дырэктар па інвестыцыях кампаніі Franklin Templeton Fixed Income, на дадзены момант нейтральна ставіцца да працягласці або рызыкі, спасылаючыся на «кагнітыўны дысананс» на рынку высокапрыбытковых акцый.
Дэсаі чакае эканамічнага спаду, але «гэта можа быць не такім драматычным і рэзкім, як страх перад рэцэсіяй», - сказала яна. Уолш таксама не чакае такой сур'ёзнай рэцэсіі, як запаволенне ў эпоху пандэміі або сусветны фінансавы крызіс.
Кох з TCW бачыць патэнцыйную жорсткую пасадку наперадзе (11:10 па ўсходнім часе)
Галоўны выканаўчы дырэктар TCW Group Inc. чакае патэнцыйна сур'ёзнай рэцэсіі ў ЗША, якая створыць магчымасці для прыватнага крэдытавання і нерухомасці.
"Я думаю, што ёсць 100% упэўненасць, што ў нас будзе рэцэсія", - сказала на канферэнцыі Кэці Кох. «У нас будзе сярэдне-цвёрдая пасадка».
"Чым даўжэй аднаўленне, - дадала яна, - тым даўжэй лішак мы павінны выпрацаваць з сістэмы".
У той час як TCW заклапочаны лёсам офіснага рынку, Кох сказаў, што спад створыць магчымасці ў некаторых частках нерухомасці. Тым не менш офіснай нерухомасці трэба будзе прыстасавацца да новай рэальнасці гібрыднай працы, скараціўшы квадратныя метры, сказала яна.
«Гэта трэба будзе наладзіць, як гэта зрабіў рознічны гандаль», — дадаў Кох, які таксама сказаў, што прыватны крэдыт створыць «эпічную магчымасць» для інвестараў.
TCW таксама настроены аптымістычна на сек'юрытызаванай нерухомасці, асабліва жылой, з-за недастатковага рынку і высокай верагоднасці таго, што ўладальнікі дамоў застануцца ў сваіх дамах з-за росту працэнтных ставак.
Талеб з Universa кажа, што больш высокія стаўкі захаваюцца (10:25 па ўсходнім часе)
Інвестарам давядзецца жыць з больш высокімі працэнтнымі стаўкамі незалежна ад траекторыі інфляцыі, заявіў на канферэнцыі Насім Нікалас Талеб, выбітны навуковы кансультант Universa Investments LP.
«Цэнтральныя банкі ўсё сапсавалі з-за адсутнасці разумення таго, наколькі рэактыўны свет. Яны не бачылі інфляцыі», - сказаў ён. «Яны не павінны мяняць працэнтныя стаўкі ў будучыні, калі ў вас крызіс так хутка, як у 2008 годзе».
Па словах Талеба, пакаленне трэйдараў, якія не прызвычаіліся да больш высокіх ставак, узрушэнні раптоўнага ўзмацнення жорсткасці па-ранейшаму ахопліваюць рынкі. Ён вылучыў нерухомасць і тое, што ён назваў «псеўдатэхналогіямі», як найбольш уразлівыя.
"Нават прадпрыемствы з адмоўным грашовым патокам прадавалі вам будучы грашовы паток", - сказаў ён. «Яны прадаюць вам фінансаванне. Ён нагадвае Понцы».
Талеб таксама нанёс удар па біткойнам, назваўшы яго «пухлінай галаўнога мозгу», якая нават не падыходзіць для адмывання грошай, таму што транзакцыі занадта прасочваюцца.
Мядзведжыя і часам правакацыйныя погляды з'яўляюцца нармальным курсам для Талеба. Universa - гэта хваставы хедж-фонд, які эфектыўна купляе страхоўку партфеля, якая акупляецца ў выпадку катастроф на рынку.
Былы кіраўнік АНБ Роджэрс кажа, што фірмы павінны ўзаемадзейнічаць з ЗША па пытаннях Кітая (10 раніцы па ўсходнім часе)
Кіраўнікі дзелавых колаў ЗША павінны паведаміць ураду ЗША аб занепакоенасці ростам геапалітычнай напружанасці ў адносінах з Кітаем, заявіў на канферэнцыі былы дырэктар Агенцтва нацыянальнай бяспекі ЗША Майк Роджэрс.
«Важнасць размовы і дыялогу паміж урадам і прыватным сектарам стане больш важнай», — сказаў Роджэрс, чатырохзоркавы адмірал. «Узаемадзейнічайце з урадам, дапамажыце ўраду ЗША зразумець, што вас хвалюе, не мяркуйце, што Вашынгтон мае глыбокі вопыт у вашым канкрэтным сектары рынку».
Заўвага прагучала на фоне росту геапалітычнай напружанасці паміж Кітаем і ЗША, асабліва вакол бізнесу і тэхналогій.
«Адносіны не ў добрым становішчы, і гэта не тое, што мы хочам бачыць», — сказаў Роджэрс.
Кітайскія ўлады абвясцілі ў канцы мая, што амерыканскі вытворца чыпаў Micron Technology Inc. не прайшоў праверку кібербяспекі і папярэдзілі аператараў крытычна важнай інфраструктуры ў краіне ад пакупкі прадукцыі Micron. Міністэрства гандлю таксама пашырыла свой чорны спіс, каб вылучыць больш за 600 кітайскіх арганізацый, у тым ліку буйныя кампаніі, такія як вытворца кампутарных сервераў Inspur Group і вытворца чыпаў Semiconductor Manufacturing International Corp.
Роджэрс з'яўляецца старэйшым дарадцам у Brunswick Group, кансультацыйнай фірме па крытычных пытаннях, якая мае офісы па ўсім свеце, у тым ліку ў Пекіне.
Лю з Citi кажа, што пакаленне Z хоча, каб інвестыцыі прыносілі карысць (9:30 па ўсходнім часе)
Інвестары Millennial і Generation Z больш засяроджаны на тым, каб добра выкарыстоўваць свае грошы, сказала Іда Лю, глабальны кіраўнік прыватнага банка Citigroup Inc.
«Я лічу, што ў будучыні мы не будзем гаварыць аб ESG або інвестыцыях, звязаных з уздзеяннем, як асобным класе», — сказаў Лю на канферэнцыі, маючы на ўвазе экалагічныя, сацыяльныя і інвестыцыі ў кіраванне. «Гэта не будзе асобны прадукт — ён проста будзе часткай асноўнага партфеля».
Напрыклад, маладыя кліенты Citigroup інвестуюць у зялёныя і жыллёвыя аблігацыі, сказала яна. «У нас быў кліент, які сказаў, што палічыў пластмасу ядзерным смеццем стагоддзя — мы стварылі партфоліо вакол гэтага».
Фірмы па кіраванні багаццем працуюць над тым, каб абслугоўваць маладое пакаленне і ўтрымліваць іх у якасці кліентаў. Паводле ацэнак даследчай і кансалтынгавай фірмы Cerulli Associates, да 73 года ў ЗША перадача багацця спадчыннікам складзе амаль 2045 трыльёны долараў.
Сайра Малік, галоўны дырэктар па інвестыцыях кампаніі па кіраванні інвестыцыямі Nuveen LLC TIAA, заявіла на канферэнцыі, што галіна павінна палепшыць разнастайнасць сваіх супрацоўнікаў. Напрыклад, менш за трэць лацінаамерыканцаў карыстаюцца фінансавымі прадуктамі або рахункамі, сказала яна.
Goldman's Waldron кажа, што "міні-стагфляцыя" магчымая (9 раніцы па ўсходнім часе)
ЗША яшчэ могуць пазбегнуць рэцэсіі, але па-ранейшаму сутыкаюцца з магчымасцю «міні-стагфляцыі», заявіў на канферэнцыі прэзідэнт і галоўны аперацыйны дырэктар Goldman Sachs Group Inc. Джон Уолдрон.
«Гэта найлепшы прагноз рэцэсіі, якой яшчэ не было і можа не адбыцца», — сказаў Уолдрон. «Я часта задаю сабе пытанне позна ўвечары: ці можам мы сапраўды мець рэцэсію з беспрацоўем у 3.5%? Здаецца малаверагодным».
Адным з вынікаў, да якіх фірма рыхтуецца, з'яўляецца «міні-стагфляцыйны сцэнар», сказаў ён. "Гэта не будзе называцца рэцэсіяй, але гэта не будзе адчуваць сябе выдатна", таму што гэта "можа працягвацца некаторы час, калі вы проста атрымаеце млявы рост".
Многія эканамісты прагназуюць рэцэсію, паколькі Федэральная рэзервовая сістэма агрэсіўна павышае працэнтныя стаўкі, каб запаволіць эканоміку і супрацьстаяць росту інфляцыі. Амерыканскія кампаніі абвясцілі аб большых звальненнях за першыя пяць месяцаў 2023 года, чым за ўвесь мінулы год, а заяўкі на дапамогу па беспрацоўі ў ЗША на мінулым тыдні падскочылі да самага высокага ўзроўню з кастрычніка 2021 года.
–Пры дапамозе Саналі Басак, Шрыдхара Натараджана, Таназа Мегхяні, Кейлі Лейнц, Аманды Олбрайт, Дэвіда Вэтэ, Джасціны Лі, Дыяны Лі, Рэндала Уільямса, Джо Кэрала, Элісан Макнілі, Іцынь Шэна, Элісан Ніколь Сміт, Дэвіда Пэна, Юэкі Янга і Сіньі Луо.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html