Выбуховая справаздача паказвае, што студэнцкія пазыкі каштуюць даражэй, чым хто-небудзь думаў

У большасці выпадкаў вызначыць выдаткі на дзяржаўную праграму проста: складзеце выдаткі казначэйства і адніміце любыя даходы, атрыманыя праграмай. Не так з федэральнымі студэнцкімі пазыкамі. Вызначэнне кошту праграмы студэнцкіх пазык патрабуе параўнання таго, што ўрад пазычыў, з агульнай сумай, якую пазычальнікі чакаюць выплаціць у будучыні. Гэта, у сваю чаргу, патрабуе рабіць здагадкі аб тым, што будуць плаціць пазычальнікі і што даруе ўрад.

У мінулым Дэпартамент адукацыі (ED) падлічыў, што студэнцкія пазыкі, выдадзеныя ў перыяд з 1997 па 2021 год, прынясуць ураду больш чым 100 мільярдаў долараў. Уражанне, што ўрад атрымлівае прыбытак ад студэнцкіх пазык, прывяло да рэформаў, якія ўзмацнілі праграмы анулявання крэдытаў і выклікалі заклікі дараваць 10,000 XNUMX долараў за пазычальніка і больш. Але а Новы аналіз урадавай справаздачнасці (GAO) мяркуе, што ацэнкі ED былі адхіленыя на сотні мільярдаў долараў. Замест таго, каб зарабіць 100 мільярдаў долараў, студэнцкія пазыкі будуць каштаваць падаткаплацельшчыкам амаль 200 мільярдаў долараў.

Чаму ацэнкі ED былі адхіленыя на 300 мільярдаў долараў

Згодна з GAO, ёсць дзве асноўныя прычыны таго, што ацэнкі кошту студэнцкай пазыкі ў ED былі такімі няправільнымі. Па-першае, палітыкі — у тым ліку Кангрэс і сам ED — унеслі некалькі змяненняў у праграму пазыкі за апошнія два дзесяцігоддзі, усе з якіх альбо скарацілі выплаты, альбо стварылі новыя магчымасці даравання пазыкі. Па-другое, пры мадэляванні прагназаваных плацяжоў пазычальнікаў ED зрабіў некалькі памылковых здагадак, якія прывялі да занадта вясёлкавай фінансавай карціны крэдытнай праграмы.

Самым дарагім змяненнем палітыкі стаў мараторый на выплату студэнцкіх крэдытаў, які пачаўся ў сакавіку 2020 г. Паводле ацэнак GAO, мараторый каштаваў падаткаплацельшчыкам 102 мільярды долараў у перыяд з сакавіка 2020 г. па красавік 2022 г. (апошняе падаўжэнне паўзы, з мая па жнівень 2022 г., яшчэ не змадэлявана ).

Яшчэ адной асноўнай крыніцай павелічэння выдаткаў стала стварэнне новых схем анулявання крэдытаў, такіх як прабачэнне крэдытаў на дзяржаўныя паслугі, якія першапачаткова ацэньваліся ў ED у 4 мільярды долараў. Пашырэнне варыянтаў пагашэння, арыентаваных на прыбытак, пры адміністрацыі Абамы таксама ўнесла свой уклад, першапачаткова ацэнены кошт якога склаў 10 мільярдаў долараў. Дзеянні Абамы скарацілі штомесячныя плацяжы і скарацілі час, які пазычальнікі павінны былі выдаткаваць на пагашэнне крэдыту, перш чым атрымаць дараванне пазыкі. Гэта зрабіла планы пагашэння, арыентаваныя на прыбытак, больш шчодрымі для цяперашніх абітурыентаў, але таксама павысіла іх прывабнасць для патэнцыйных.

Увогуле, змены ў палітыцы дадалі да кошту крэдытнай праграмы прыкладна 122 мільярды долараў. Гэтая памылка ў памеры 122 мільярдаў долараў, магчыма, не цалкам ляжа на плечы ED, паколькі пандэмія Covid-19 і звязаны з ёй мараторый на пазыку не былі прадказальныя (хаця ніхто не прымушаў ED падаўжаць мараторый пяць разоў). Але другая асноўная катэгорыя памылак у ацэнцы выдаткаў цалкам відавочна віна ED.

Дрэнныя здагадкі хавалі сапраўдны кошт студэнцкіх пазык

З таго часу, як праграма Direct Loan з'явілася ў 1990-х гадах, і Кангрэс, і ED стварылі новыя льготы для пазычальнікаў, такія як пагашэнне, арыентаванае на даход (IDR). Планы IDR дазваляюць пазычальнікам звязваць плацяжы па крэдыце са сваімі даходамі і дараваць рэшткі праз 20 ці 25 гадоў, у залежнасці ад плана. Прагназаванне кошту IDR патрабуе ад ED ацаніць, колькі пазычальнікаў будуць выкарыстоўваць праграму і якія будуць іх даходы. Першапачаткова ED меркавала, што IDR будзе нішавай праграмай, якая будзе выкарыстоўвацца толькі пазычальнікамі, якія маюць сур'ёзныя праблемы з кіраваннем сваімі крэдытамі.

Але, як высветлілася, амаль палова непагашаных прамых пазык трапіла ў план IDR. Пазычальнікаў, зарэгістраваных у IDR, значна больш, чым чакала ED. Асабліва карысталіся праграмай выпускнікі пазычальнікаў. Паколькі аспіранты могуць пазычаць у федэральнага ўрада фактычна неабмежаваную суму, яны назапашваюць значна большыя балансы і могуць атрымаць значна большую выгаду ад льгот па дараванні пазыкі IDR. Па дадзеных Бюджэтнага ўпраўлення Кангрэса, выпускнікі пазычальнікаў атрымае 80% з больш чым 200 мільярдаў долараў у выглядзе пазыкі ў рамках IDR на працягу наступнага дзесяцігоддзя. ED не змагла прадбачыць, колькі выпускнікоў-пазычальнікаў скарыстаюцца гэтым дабром.

Згодна з GAO, ED таксама рабіў памылковыя здагадкі аб тым, што зарабляюць пазычальнікі IDR пасля заканчэння школы і ўступлення ў пагашэнне. ED, відаць, меркаваў, што вышэйшая адукацыя будзе прыбытковым укладаннем для большасці людзей, асабліва для тых, хто атрымаў дыплом. Але ў апошнія гады назіраецца выбух магістарскіх ступеняў з сумніўнай фінансавай аддачай (паводле маё ўласнае даследаванне, 40% магістарскіх ступеней не павялічваюць заробкі студэнтаў настолькі, каб апраўдаць кошт навучання).

Рост колькасці магістарскіх ступеней, выкліканы федэральнай палітыкай лёгкага атрымання студэнцкіх пазык, абясцэніў гэтыя паўнамоцтвы і прывёў да зніжэння даходаў пазычальнікаў, чым чакалася. Хаця большасць людзей са ступенню магістра не бедныя, многія з іх не зарабляюць дастаткова грошай, каб апраўдаць велізарныя выдаткі на паслядыпломную адукацыю. Планы пагашэння, заснаваныя на даходах, дазваляюць ім перакласці значную частку гэтых выдаткаў на падаткаплацельшчыкаў праз дараванне пазыкі.

У цэлым GAO лічыць, што дрэнныя здагадкі дададуць 189 мільярдаў долараў да ацэначнага кошту федэральнай праграмы студэнцкіх пазык.

Ацэнкі GAO па-ранейшаму заніжаюць сапраўдны кошт студэнцкіх пазык

У цэлым, паводле ацэнак GAO, ED недаацаніла выдаткі на федэральную праграму прамых пазык на каласальныя 311 мільярдаў долараў. І ўсё ж сапраўдная лічба, хутчэй за ўсё, будзе яшчэ вышэй.

GAO не ўключыў выдаткі на пятае падаўжэнне мараторыя на выплату студэнцкай пазыкі, якое прыпыніла выплату пазыкі ў перыяд з мая па жнівень 2022 г. Калі мінулыя заканамернасці захаваюцца, кошт гэтага падаўжэння можа перавысіць 15 мільярдаў долараў. Больш за тое, GAO не ўключыў верагоднае шостае падаўжэнне паўзы да канца года.

Таксама былі выключаны далейшыя праграмныя змены, якія адміністрацыя Байдэна мае намер унесці ў праграму студэнцкіх пазык. Зусім нядаўна адміністрацыя прапанаваў 85 мільярдаў долараў у новых выдатках праз пашыраныя магчымасці прабачэння пазыкі. ED таксама плануе адмовіцца ад многіх патрабаванняў для пазычальнікаў, якія жадаюць ануляваць пазыку ў адпаведнасці з IDR і дараваннем пазыкі на дзяржаўныя паслугі. Кошт адмовы нявызначаны, але незалежныя ацэнкі мяркуюць, што кошт можа перавысіць 100 мільярдаў долараў.

Як быццам гэтага было недастаткова, ED таксама мае шэраг яшчэ неабвешчаных палітык, якія павялічаць выдаткі на студэнцкія пазыкі. Чакаецца, што адміністрацыя выпусціць больш шчодрую версію IDR, якая скараціла б штомесячныя плацяжы ўдвая для многіх пазычальнікаў. Выдаткі на IDR патэнцыйна могуць павялічыцца, асабліва калі да ўдзелу будзе дазволена выпускнікоў-пазычальнікаў. Затым у пакоі ёсць сіні кіт: патэнцыйны план Байдэна дараваць 10,000 230 долараў пазыкі кожнаму пазычальніку пры кошце 311 мільярдаў долараў. Хаця GAO не дадала ўсе гэтыя дадатковыя выдаткі да сваёй ацэнкі ў XNUMX мільярдаў долараў, разумна думаць, што афіцыйныя лічбы могуць заніжаць сапраўдны кошт федэральных студэнцкіх пазык больш чым на паўтрыльёна долараў.

Дрэнныя ацэнкі прыводзяць да дрэннай палітыкі

Пры інфляцыі ў 9.1% і дзяржаўным доўгу, які перавышае 30 трыльёнаў долараў, у Амерыкі мала бюджэтнага прасторы, каб выдаткаваць больш на нацыянальную праграму студэнцкіх пазык. Эпоха бясплатных грошай скончылася: замест таго, каб назапашваць усё больш і больш субсідый на студэнцкія пазыкі, нам трэба весці шчырую размову аб лепшым спосабе размеркавання дэфіцытных федэральных рэсурсаў, каб дапамагчы пазычальнікам, якія найбольш маюць патрэбу. Гэтая размова павінна пачацца з сумленнага ўліку існуючых выдаткаў па крэдытнай праграме.

Разгледзьце магчымасць пагашэння, арыентаванага на прыбытак. Магчымасць прывязаць выплату студэнцкай пазыкі да заробку з'яўляецца важным кампанентам сеткі бяспекі для пазычальнікаў з нізкім узроўнем даходу. Але IDR пабудаваны такім чынам, што ён прапануе велізарныя перавагі пазычальнікам, якія скончылі навучанне і маюць вялікія рэшткі, у той час як тыя, хто выбыў з каледжа, якім больш за ўсё патрэбна дапамога, атрымліваюць дробкі.

Калі б першапачатковы ўлік ED быў дакладным, распрацоўшчыкі IDR зразумелі б, наколькі празмерна шчодрая праграма. Гэта, у сваю чаргу, магло падштурхнуць да змяненняў, каб лепш накіраваць IDR на праблемных пазычальнікаў, напрыклад, уключыўшы абмежаванне даходу на права IDR або абмежаваўшы рэгістрацыю пазычальнікам бакалаўрыяту. Замест гэтага ED адкрыў шлюзы. Цяпер значна менш бюджэтных магчымасцей для дапамогі пазычальнікам, якія ў ёй больш за ўсё маюць патрэбу.

Дрэнная бухгалтэрыя таксама перакручвае палітыку студэнцкіх пазык. На працягу многіх гадоў ED ствараў ілжывае ўражанне, што студэнцкія пазыкі з'яўляюцца цэнтрам прыбытку для ўрада. Сярод пазычальнікаў нарастала крыўда. На гэтым скарысталіся левыя палітыкі, якія заклікалі ўвесці мараторый на плацяжы і масавы крэдытны юбілей. Нягледзячы на ​​​​тое, што GAO выправіла рэкорд, гэта наўрад ці сарвае планы адміністрацыі Байдэна па новым дараванні пазыкі.

Надышоў час для рэформы студэнцкіх пазык

Сумленны бухгалтарскі ўлік з'яўляецца неабходнай умовай для пісьменнай працы любой дзяржаўнай праграмы, не кажучы ўжо аб партфелі студэнцкіх крэдытаў у 1.6 трыльёна долараў. З-за змяненняў у праграме і памылковых здагадак першапачатковыя ацэнкі ED кошту студэнцкіх пазык апынуліся меншымі больш чым на 300 мільярдаў долараў. І ўсё ж канчатковыя ацэнкі не ўключаюць новыя змены ў палітыку, якія маглі б дадаць да гэтай лічбы яшчэ больш. Справаздача GAO раскрывае тэрміновасць рэформы студэнцкіх пазык. Кангрэс павінен умяшацца, каб скасаваць федэральныя пазыкі для выпускнікоў, якія субсідзіруюць няякасныя магістарскія ступені і дадаюць мільярды да выдаткаў на праграмы сацыяльнай абароны, такія як пагашэнне, арыентаванае на прыбытак. Федэральнае фінансаванне таксама павінна быць спынена для малаэфектыўных праграм на ўзроўні бакалаўрыяту. Каледжы, якія пакідаюць пазычальнікаў не ў стане пагасіць свае пазыкі, не павінны атрымліваць больш грошай ад падаткаплацельшчыкаў. Добрая падкладка справаздачы GAO заключаецца ў тым, што яна можа прымусіць Кангрэс засяродзіцца на ліквідацыі фіяска студэнцкай пазыкі. Дрэнная бухгалтэрыя ED дазволіла палітыкам падумаць, што яны могуць замяць гэтыя праблемы пад дыван. Больш не.