Аблігацыі - гэта правільна, а акцыі - няправільна. Вось што вы павінны з гэтым зрабіць, кажа BlackRock

Аднак гэты адскок заснаваны на апавяданні аб несумяшчальных выніках, што ў канчатковым выніку можа стаць дрэннай навіной для рызыкоўных актываў, папярэджвае Blackrock.

Але па-першае, навошта мітынг? Каманда BlackRock Investment Institute Risk пад кіраўніцтвам Жана Буйвена адзначае, што актывы падскочылі ў пачатку 2023 года дзякуючы падзенню інфляцыі, зніжэнню коштаў на энерганосьбіты ў Еўропе, хуткаму аднаўленню працы Кітая пасля зняцця абмежаванняў па COVID і тым, што называецца тэхнічнымі фактарамі - г.зн. многія інвестары былі занадта мядзведжыя.

«Але мы лічым, што ралі таксама адлюстроўвае надзею на тое, што самае рэзкае ўзмацненне жорсткасці палітыкі цэнтральнага банка за апошнія дзесяцігоддзі можа пазбегнуць эканамічнага ўрону: рост захаваецца, нават калі стаўкі застануцца вышэйшымі, а інфляцыя знізіцца да мэтавых паказчыкаў у 2%. У такім выпадку цэнтральным банкам не трэба будзе яшчэ больш узмацняць жорсткасць палітыкі і ствараць рэцэсіі для зніжэння інфляцыі», — кажа BlackRock.

Фондавы рынак, здаецца, у асноўным усё яшчэ верыць у гэта. Тым не менш, прыбытковасць 2-гадовых казначэйскіх аблігацый
TMUBMUSD02Y,
4.769%,
якія асабліва адчувальныя да грашова-крэдытнай палітыкі Федэральнай рэзервовай сістэмы, знаходзяцца каля самага высокага ўзроўню з 2007 года, падскочыўшы амаль на 50 базісных пунктаў да гэтага часу ў лютым.

«Цяпер рынкі аблігацый пачынаюць усведамляць рызыку, што ФРС падымае стаўкі вышэй і ўтрымлівае іх там даўжэй», — кажа BlackRock.

З нядаўнімі дадзенымі, якія паказваюць, што эканамічная актыўнасць трымаецца добра - убачыце моцны рынак працы - і базавая інфляцыя аказваецца больш жорсткай, чым чакалася, BlackRock не лічыць, што інфляцыя вернецца да мэты ФРС у 2% без рэцэсіі.

«Гэта азначае, што дакладныя дадзеныя аб актыўнасці павінны разглядацца праз іх наступствы для інфляцыі. Іншымі словамі: добрыя навіны аб росце зараз гэта азначаюць
для астуджэння інфляцыі спатрэбіцца больш жорсткая палітыка і больш слабы рост. На наш погляд, гэта дрэнная навіна для рызыкоўных актываў», — кажа BlackRock.

Паколькі менеджэр актываў лічыць, што гэта нетыповы эканамічны цыкл, ён лічыць, што «патрэбен новы інвестыцыйны мануал».

Гэта прадугледжвае перавышэнне кароткатэрміновых казначэйскіх аблігацый, якія прапануюць у тры разы больш, чым 1.5%, якія яны прапаноўвалі ўсяго год таму. «Нам таксама падабаецца іх здольнасць захоўваць капітал з больш высокай прыбытковасцю ў гэтым больш нестабільным рэжыме макра і рынку».

Уздзеянне на крэдыты інвестыцыйнага ўзроўню павінна быць зменшана, таму што нядаўняе ралі рызыкоўных актываў прывяло да таго, што крэдытныя спрэды празмерна скараціліся, што сведчыць аб тым, што інвестары занадта аптымістычныя.

У акцыях BlackRock аддае перавагу рынкам, якія развіваюцца
EEM,
-1.99%
празмерна развіты: «Мы аддаем перавагу EM, паколькі іх рызыкі лепш ацэненыя: цэнтральныя банкі EM блізкія да піку павышэння ставак, долар ЗША ў цэлым слабее ў апошнія месяцы, а Кітай перазагружаецца».

«Гэта ў адрозненне ад буйных эканомік, якія яшчэ не адчулі поўнага ўздзеяння павышэння ставак цэнтральнага банка - і ўсё яшчэ маюць занадта ружовыя перспектывы даходаў, на наш погляд. Акрамя таго, узрастае рызыка таго, што цэнтральныя банкі DM працягнуць далейшае павышэнне ставак».

рынкі

Ф'ючэрсы на фондавы індэкс паказваюць на мяккае адкрыццё з кантрактам S&P 500
ES00,
-1.54%
ад 0.8% і Nasdaq 100
NQ00,
-1.94%
паслабленне 1.4%. Даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый ЗША
TMUBMUSD10Y,
3.933%
павялічыўся на 4.3 базісных пункта да 3.925%, блізкі да трохмесячнага максімуму. Індэкс даляра
DXY,
+ 0.60%
дадае 0.4% да 104.96.

Падпішыцеся, каб атрымаць дадатковыя абнаўленні рынку, а таксама эфектыўныя гандлёвыя ідэі для акцый, апцыён і крыпта MarketDiem ад Investor's Business Daily.

Кайф

У першую гадавіну ўварвання Расіі ва Украіну ўрад Кітая заклікаў да спынення агню і прапанаваў мірны план. На гэтым тыдні Пекін адмовіўся падтрымаць галасаванне ў ААН, якое асуджала ўварванне Масквы. Кіраўнік Кітая Сі Цзіньпін не тэлефанаваў прэзідэнту Украіны Уладзіміру Зяленскаму пасля ўварвання Расіі, але некалькі разоў размаўляў з Уладзімірам Пуціным.

У пятніцу трэйдары могуць разгледзець даволі шмат эканамічных дадзеных і Fedspeak. Безумоўна, найбольш важным з'яўляецца індэкс коштаў на асабістае спажыванне за студзень, які павінен быць апублікаваны ў 8:30 раніцы. Індэкс PCE з'яўляецца прывілеяваным паказчыкам інфляцыі Федэральнай рэзервовай сістэмы, і цэнтральны банк можа быць занепакоены тым, што асноўны PCE падняўся да 4.7%. у параўнанні з 4.3% у снежні.

Дадзеныя аб спажывецкіх выдатках і асабістых даходах за студзень таксама былі апублікаваны ў 8:30 раніцы, а ў 10 гадзін раніцы - продажы новых дамоў у студзені і канчатковыя паказчыкі спажывецкіх настрояў за люты.

Губернатар ФРС Філіп Джэферсан павінен выступіць у 10:15 раніцы, у той жа час, што і прэзідэнт ФРС Кліўленда Ларэта Местэр. У 11:30 раніцы прэзідэнт ФРС Сэнт-Луіса Джэймс Булард выступіць з некаторымі заўвагамі, а ў 1:30 выступяць прэзідэнт ФРС Бостана Сьюзен Колінз і кіраўнік ФРС Крыстафер Уолер.

Двое моцна збітых былых улюбёнцаў акцый лепш праводзяць час на перадрынкавым гандлі. Акцыі ў Beyond Meat
BYND,
+ 25.90%,
якія каштавалі значна вышэй за 200 долараў у 2019 годзе, падскокваюць на 14%, каб падлашчвацца да 20 долараў пасля забяспечваючы лепшыя вынікі, чым чакалася.

Тым часам Блок
кв.,
+ 2.45%
вырас больш чым на 7% да амаль 80 долараў пасля групы плацежных тэхналогій заробкі былі добра атрыманы. У жніўні 275 года акцыі Block былі вышэй за 2021 долараў.

Акцыі Adobe
АДБЕ,
-6.94%
знізіліся на 3% пасля паведамлення аб тым, што міністэрства юстыцыі імкнецца заблакіраваць куплю кампаніяй Figma на 20 мільярдаў долараў.

Лепшае з Інтэрнэту

Восем спосабаў, як расейска-ўкраінская вайна зьмяніла сьвет.

Вызначэнне часу на рынку - гульня для няўдачнікаў.

Мы павінны працягваць змагацца з Расеяй банкамі, а таксама танкамі, - кажа Браўдэр.

Дыяграма

Як згадвалася вышэй, адной з прычын таго, што акцыі добра пачалі год, было тое, што інвестары пачалі думаць, што эканоміка ЗША можа пазбегнуць цыклу ўзмацнення жорсткасці ФРС з дапамогай «мяккай пасадкі». Як паказвае дыяграма Deutsche Bank ніжэй, у гэтым месяцы колькасць пошукавых запытаў гэтай фразы ў Google у ЗША дасягнула 15-гадовага максімуму. І ўсе мы ведаем, што адкрываецца, калі ідэя на рынках становіцца занадта папулярнай.

Лепшыя біркі

Вось самыя актыўныя біржавыя біржы на MarketWatch па стане на 6 раніцы па ўсходзе.

Выпадковыя чытанні

Чалавек з Каліфорніі сцвярджае, што выйгрышны білет Powerball коштам 2.04 мільярда долараў у яго скралі.

80-гадовы дворнік цяпер можа зноў пайсці на пенсію пасля таго, як студэнты збяруць 200,000 XNUMX долараў.

Раян Рэйнальдс выйдзе на поле за ФК «Рэксхэм»..

Трэба ведаць, пачынаецца рана і абнаўляецца да званка, але Зарэгіструйцеся тут каб даставіць яго адзін раз на вашу скрыню электроннай пошты. Версія, адпраўленая па электроннай пошце, будзе разаслана каля 7:30 па ўсходняй.

Паслухайце Лепшыя новыя ідэі ў падкасце Money з рэпарцёрам MarketWatch Чарльзам Пасі і эканамістам Стэфані Келтан