BP апублікавала рэкордны прыбытак у 2022 годзе. Ці варта купляць яе акцыі сёння?

У аўторак кошт акцый BP быў самым высокім у аўторак пасля аб'яўлення аб рэкордных прыбытках у 100 годзе на FTSE 2022.

Пры цане 507 пенсаў за акцыю нафтавая кампанія апошні раз таргавалася на 6% вышэй за дзень.

Акцыі ВР выглядаюць надзвычай танна на паперы. Яны гандлююць па суадносінах форварднай цаны і прыбытку (P/E) у 5.7 разы. Дывідэнтная прыбытковасць FTSE 100 у 4.4% дадае дадатковы падсалодвальнік для інвестараў у каштоўныя акцыі.

Кампанія, якая займаецца выкапнёвым палівам, у цяперашні час занадта танная, каб яе не было?

Рэкордныя прыбыткі

У сённяшнім абнаўленні за ўвесь год BP паведаміла, што прыбытак ад базавай кошту замены (RC) у мінулым годзе ўзляцеў да гістарычнага максімуму ў 27.7 мільярда долараў. Гэта больш чым у два разы перавышае прыбытак у 12.8 мільярда долараў, зафіксаваны ў 2021 годзе.

Пасля ўварвання ва Украіну даходы нафтавага сектара выраслі. У мінулым годзе асцярогі з нагоды абмежавання прапановы падштурхнулі цэны на сырую нафту да грандыёзнага ўзроўню, і эталон Brent вырас прыкладна на 10% на працягу 2022 года.

Аднак у апошнім квартале цэны ўсталяваліся. Такім чынам, базавы прыбытак ВР RC знізіўся да 4.8 мільярда долараў. Гэта рэзка знізілася з 8.2 мільярда долараў за папярэднія тры месяцы.

Наяўныя багатыя

Тым часам аперацыйны грашовы паток у BP вырас да 40.9 мільярда долараў у 2022 годзе з 23.6 мільярда долараў годам раней. У выніку чысты доўг знізіўся да 21.4 мільярда долараў з 30.6 мільярда долараў у 2021 годзе.

Гэта паляпшэнне балансу заахвоціла BP павялічыць дывідэнды за чацвёрты квартал на 10% да 6.61 цэнта ЗША на акцыю. Ён таксама заявіў аб планах выкупіць акцыі на суму 2.75 мільярда долараў.

Гэта апошні ў серыі выкупаў акцый у фірмы пасля выбуху коштаў на нафту.

«Моцная аддача»

Выканаўчы дырэктар BP Бернард Луні пракаментаваў, што «мы ўмацоўваем BP з дапамогай нашай самай моцнай надзейнасці завода па вытворчасці і самых нізкіх вытворчых выдаткаў за 16 гадоў, дапамагаючы атрымаць высокі прыбытак і зніжаючы запазычанасць адзінаццаты квартал запар».

Ён дадаў, што «мы забяспечваем нашых акцыянераў ... з выкупам і ростам дывідэндаў. Гэта менавіта тое, што мы сказалі, што будзем рабіць і будзем рабіць».

3 прычыны пазбягаць акцый BP

У 2022 годзе BP было што адзначыць. І пры бягучых цэнах яе акцыі забяспечваюць надзвычай прывабную цану. Але я лічу, што цяперашняя ацэнка кампаніі адлюстроўвае высокі ўзровень рызыкі, з якім яна ўсё яшчэ сутыкаецца.

Па-першае, бліжэйшыя перспектывы цэн на нафту вельмі нявызначаныя. Пастаянныя праблемы з пастаўкамі могуць падтрымаць цэны на чорнае золата, пакуль ва Украіне працягваецца вайна. Але тады попыт знаходзіцца пад пагрозай падзення, калі сусветная эканоміка разбураецца.

Па-другое, выдатныя вынікі BP, а таксама вынікі Shell раней на гэтым тыдні выклікалі заклікі да ўрада Вялікабрытаніі ўвесці падатак на нечаканыя даходы з індэксу FTSE 100. На мінулым тыдні Shell зафіксавала рэкордны скарэкціраваны прыбытак у 39.9 мільярда долараў за 2022 год.

Ніл Шах, выканаўчы дырэктар па кантэнту і стратэгіі ў Edison Group, каментуе, што «надзвычайны маштаб гэтых даходаў, несумненна, яшчэ раз падыме пытанне аб тым, як урады ва ўсім свеце глядзяць на падаткаабкладанне Big Oil».

Па меры таго, як працягваецца крызіс кошту жыцця - і кіруючая Кансерватыўная партыя Вялікабрытаніі працягвае падаць у апытанні - ціск на прэм'ер-міністра Рышы Сунака, які павінен дзейнічаць, расце. Падвышэнне рахункаў за электраэнергію для хатніх гаспадарак у красавіку яшчэ больш павялічыць колькасць званкоў.

Нарэшце, нафтавыя кампаніі, такія як BP, сутыкаюцца з доўгатэрміновымі праблемамі па меры пераходу да зялёнай энергіі. У апошнія гады кампанія ўклала значныя сродкі ў аднаўляльныя і альтэрнатыўныя крыніцы энергіі, такія як вадарод. Але нафта і газ працягваюць прыносіць прыбытак і будуць працягваць гэта рабіць у агляднай будучыні.

Сапраўды, сёння BP заявіла, што мае намер выдаткоўваць 8 мільярдаў долараў у год на свае нафтавыя і газавыя аперацыі да 2030 года. Гэта тое самае, што яна плануе раскашэліцца на больш экалагічныя крыніцы энергіі. Як патэнцыйны інвестар я хацеў бы, каб больш высокая доля была прысвечана аднаўляльным крыніцам энергіі і іншым чыстым крыніцам.

Улічваючы ўсё, я лічу, што інвестары з FTSE 100 могуць купіць акцыі з лепшай коштам прама зараз.