Кошт акцый BP пераадолеў ключавую перашкоду пасля прыбытку: будзьце асцярожныя

ВР (ЛОН: БП) цана акцый у аўторак павялічылася добра пасля таго, як кампанія апублікавала высокія фінансавыя вынікі. Акцыі падскочылі больш чым на 5% да максімуму ў 509 пенсаў, самага высокага ўзроўню з лістапада 2019 года. Яны ўзляцелі больш чым на 172% з самай нізкай кропкі падчас пандэміі Covid-19.

BP скароціць інвестыцыі ў чыстую энергетыку

энергія кампаніі мелі моцны год у 2022 годзе, чаму спрыяла высокая нафта і прыродны газ цэны пасля ўварвання Расіі ва Украіну. У студзені Chevron абвясціла неадназначныя вынікі і павялічыла выкуп акцый да больш чым 75 мільярдаў долараў. А на мінулым тыдні Shell і ExxonMobil апублікавалі моцныя вынікі, як мы пісалі тут.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

У выніках за чацвёрты квартал і ўвесь год BP абвясціла, што яе аперацыйны свабодны грашовы паток падскочыў да 13.5 і 40 мільярдаў долараў адпаведна. Яго прафіцыт грашовых сродкаў за 4 квартал склаў больш за 5 мільярдаў долараў і 19.28 мільярда долараў адпаведна.

ВР таксама ўдалося скараціць сваю чыстую запазычанасць прыкладна да 21.4 мільярда долараў і павялічыць дывідэнды на 10%. Кампанія таксама заявіла, што выкупіць акцыі на суму 2.75 мільярда долараў. Ён павялічыў дывідэнды на 21% з чацвёртага квартала 2021 года.

Чыстая энергія BP змяняецца

Яшчэ адна асноўная прычына росту коштаў акцый BP - гэта скарачэнне кампаніяй інвестыцый у чыстую энергію. Гендырэктар заявіў, што здабыча нафты і газу кампаніяй у 2030 годзе будзе прыкладна на 25% ніжэй за ўзровень 2019 года. Да гэтага яго мэта складала 40%.

BP, Shell і іншыя еўрапейскія нафтагазавыя кампаніі былі больш агрэсіўныя ў змене свайго бізнесу, чым іх амерыканскія аналагі. Гэта таму, што буйныя еўрапейскія інвестары больш засяроджаны на ESG, чым амерыканцы. 

У той жа час еўрапейскія ўрады, у тым ліку кансерватыўная Вялікабрытанія, былі сканцэнтраваны на дасягненні мэтавых паказчыкаў чыстага нуля. Shell нават быў прымусовы галандскі суд змяніць сваю бізнес-мадэль на карысць камунальных паслуг.

У выніку BP ўклала значныя сродкі ў аднаўляльныя крыніцы энергіі, імкнучыся стаць інтэграванай энергетычнай кампаніяй. Аднак большай частцы гэтых інвестыцый спатрэбіцца больш часу, каб прынесці плён. Гэта тлумачыць, чаму разрыў у ацэнцы кампаніі з Chevron і Exxon павялічыўся. BP мае прагнознае EV да EBITDA 2.62, у той час як Chevron і Exxon маюць кратнае 5.23 і 5.4 адпаведна. 

Кошт акцый BP сутыкаецца з рызыкамі

На тыднёвым графіку цана акцый BP зрабіла моцны бычыны прарыў вышэй за ўзровень, над якім яна з усіх сіл намагалася падняцца на працягу некалькіх тыдняў. Ён таксама падняўся да ўзроўню адкату Фібаначы 78.6%. Калі гэта не ілжывы прарыў, гэта азначае, што ў акцый чакае большы патэнцыял росту, паколькі пакупнікі арыентуюцца на супраціўленне ў 550 пенсаў. 

Аднак наперадзе BP сутыкаецца са значнымі рызыкамі. Па-першае, незразумела, ці застануцца цэны на нафту высокімі ў 2023 годзе. Аналітыкі Goldman Sachs чакаюць, што Brent вырасце да $100 але некаторыя аналітыкі бачаць падзенне. Акрамя таго, Brent упаў на 41% ад максімуму 2022 года. Такім чынам, мы можам наблізіцца да канца бычынага цыклу.

Яшчэ адна рызыка - гэта стратэгія размеркавання капіталу кампаніі, якая ўключае значныя выкупы. Калі мы набліжаемся да канца цыкла, то гэта азначае, што кампанія купляе акцыі па завышанай цане.