Марк Карні з Брукфілда аб новай стаўкі фірмы на 15 мільярдаў долараў на пераход да чыстай энергіі

(Націсніце тут каб падпісацца на рассылку Delivering Alpha.)

Кампанія Brookfield Asset Management абвясціла на мінулым тыдні, што прыцягнула рэкордныя 15 мільярдаў долараў для свайго першага фонду Global Transition Fund. Гэта азначае найбуйнейшы ў свеце прыватны фонд, прысвечаны пераходу да чыстага нуля, што сведчыць аб тым, што інвестары па-ранейшаму імкнуцца да стварэння больш чыстых партфеляў. 

Аднак некаторыя вінавацяць тэндэнцыю да ESG-інвестыцый у высокай інфляцыі энергіі. Крытыкі кажуць, што засяроджанасць на чыстай энергіі стрымлівала інвестыцыі ў выкапнёвае паліва, якое ў адваротным выпадку магло б дапамагчы павялічыць пастаўкі. 

Марк Карні, сукіраўнік Глабальнага пераходнага фонду Брукфілда, кажа, што не падпісваецца на гэтую крытыку. Карні пасядзеў з CNBC Рассылка інфармацыйнай рассылкі Альфа на міжнароднай канферэнцыі SuperReturn на мінулым тыдні ў Берліне, дзе ён растлумачыў, што выклікае інфляцыю ў цэнах на газ і энерганосьбіты, і выказаў меркаванне аб стане грашова-крэдытнай палітыкі ЗША. 

 (Ніжэй было адрэдагавана для даўжыні і яснасці. Глядзіце вышэй для поўнага відэа.)

Леслі Пікер: Я хачу паразбірацца ў вашым мозгу на кшталце вашага цэнтральнага банка - калі вы можаце надзець мне гэты капялюш, таму што зараз так шмат перакрыжаваных плыняў. І я хачу спачатку даведацца пра ваш погляд на ЗША, таму што менавіта там знаходзіцца асноўная частка нашай аўдыторыі. Мяккае планаванне ўсё яшчэ на стале? Ці вы думаеце, што трэба прыняць цяжкія рашэнні, і гэта можа азначаць яшчэ большы боль? 

Марк Карні: Гэта вельмі вузкі шлях для таго, каб эканоміка ЗША расла ўвесь гэты шлях. Беспрацоўе павінна павялічвацца. Фінансавыя ўмовы ўжо ладна ўзмацніліся, я думаю, што будуць яшчэ больш жорсткімі. І паглядзіце, у свеце таксама ёсць некалькі даволі моцных сустрэчных вятроў. Кітай фактычна знаходзіцца ў рэцэсіі, або тут, у Еўропе, яны знаходзяцца на парозе адмоўнага квартала з-за вайны і іншых фактараў. Такім чынам, эканоміка ЗША моцная, яна трывалая і гнуткая, хатнія гаспадаркі гнуткія, тут шмат пазітыву. Але заправіць нітку ў іголку будзе няпроста.

Падборшчык: Як лічыце, ці дастаткова 75 базавых велічынь?

Карні: Гэтага, вядома, недастаткова, каб знізіць інфляцыю і вярнуць эканоміку ў раўнавагу, таму тое, што яны маюць на ўвазе адносна таго, куды ідзе палітыка, не толькі ў канцы года, але і тое, дзе ёй трэба спыніцца ў сярэднетэрміновай перспектыве. быць важным.

Падборшчык: Ці лічыце вы, што ФРС страціла веру інвестараў, што інвестары цяпер бачаць у іх адстаючых у тым, каб узяць гэта пад кантроль?

Карні: Я думаю, што ФРС і старшыня Паўэл прызналі, што, магчыма, ім варта было пачаць раней, прызнаючы, што інфляцыя не была пераходнай. Усё гэта розныя спосабы, як мы можам назваць гэта за заслонай, яны гэта прызналі. Я думаю, што Федэральная рэзервовая сістэма імкнецца зрабіць, і дзе яны захаваюць падтрымку інвестараў, гэта калі будзе ясна, што яны збіраюцца справіцца з інфляцыяй, яны збіраюцца апярэдзіць гэта, што яны не думаюць што яны могуць знізіць інфляцыю да мэтавага ўзроўню толькі невялікімі карэкціроўкамі працэнтных ставак. Словы і тое, што казаў старшыня Паўэл, тое, што казаў Джэй, у апошнія тыдні і месяцы [яны] больш цвёрда сцвярджаюць, што яны збіраюцца выконваць сваю працу па барацьбе з інфляцыяй, таму што яны разумеюць, што робяць гэта ў бліжэйшай перспектыве , гэта лепш для эканомікі ЗША, лепш для працоўных месцаў у сярэднетэрміновай перспектыве.

Падборшчык: Адным з фактараў, якія людзі падкрэсліваюць у адказ на ўсю інфляцыю, якую мы назіраем у навакольным асяроддзі, з'яўляецца гэты рух у бок ESG і гэтая ўвага да аднаўляльных крыніц энергіі і адмова ад інвестыцый у выкапнёвае паліва. Ёсць пэўныя крытыкі, якія лічаць, што калі б мы больш засяродзіліся на такім тыпе інвестыцый, у нас не было б такога інфляцыйнага асяроддзя, якое мы маем, прынамсі, у цэнах на газ, выдатках на энергію і таму падобным. Зыходзячы з таго, што вы бачыце на месцы, ці так гэта насамрэч? Гэта крытыка ці рэальнасць, ці гэта проста размова, якую людзі выкарыстоўваюць?

Карні: Не, я не згодны з крытыкай. Я думаю, што гэта тое, што мы павінны ўсведамляць, ідучы наперад. І мы вернемся да гэтага… мы знаходзімся ў вастрыні фінансавага рынку, свету прыватнага капіталу і свету даўгоў, і паглядзіце, яны згарэлі на амерыканскіх сланцах у 2014-2015 гадах. Няма капітальнай дысцыпліны ў гэтым сектары. Знішчана шмат каштоўнасцяў, і яны ўтрымлівалі капітал са сланцаў, якія былі маргінальным барэлем нафты. З-за гэтага, з-за старой сталічнай дысцыпліны. Так і атрымалася. Гэта частка таго, што так зацягнула справы. Па-другое, галіна ў цэлым не інвеставала або не дадавала барэляў падчас COVID, як і многія іншыя галіны, не дадавала барэляў падчас COVID і была падхоплена гэтым аднаўленнем попыту. Ваша пытанне, тым не менш, важнае ў будучыні, таму што нам патрэбныя дастатковыя інвестыцыі ў выкапнёвае паліва для пераходу, пакуль адбываецца значнае павелічэнне чыстай энергіі. Такім чынам, адказ не заключаецца ў адсутнасці інвестыцый у выкапнёвае паліва, і гэта не прычына таго, чаму цэны на газ знаходзяцца там, дзе яны ёсць. На жаль, гэта спалучэнне таго, што адбылося за апошнія пяць гадоў, прычын, якія я толькі што растлумачыў, а таксама, шчыра кажучы, таго, што ідзе вайна.

Падборшчык: І таму вы кантралюеце стратэгію энергетычнага пераходу, а не стратэгію чыстай энергіі. 

Карні: Брукфілд велізарны ў галіне чыстай энергіі. У нас ёсць 21 гігават, у нас ёсць 60 гігават у трубаправодзе па ўсім свеце. Такім чынам, мы вельмі актыўныя ў гэтым. Але тое, на чым мы так жа засяроджваемся, - гэта пераход да месца выкідаў і атрыманне капіталу для вытворцаў сталі, аўтамабільных кампаній, людзей у камунальных службах, людзей у энергетычным сектары, каб яны маглі зрабіць інвестыцыі, каб паменшыць свае выкіды. . Вось дзе вы знойдзеце велізарную каштоўнасць, прыбытак для нашых інвестараў - у канчатковым рахунку, пенсіянераў, настаўнікаў, пажарных, пажарных і іншых, пенсіянераў па ўсім свеце - вось дзе мы ствараем каштоўнасць для іх. Вы таксама прыносіце карысць навакольнаму асяроддзю, таму што вы фактычна зніжаеце выкіды ва ўсёй эканоміцы, і гэта тое, што нам трэба.

Падборшчык: І гэта тая ж мэта з ініцыятывай кіраўнікоў актывамі Net Zero? Я думаю, што AUM на суму 130 трыльёнаў долараў стаіць за гэтай ідэяй мець чысты нулявы партфель да 2050 года. 

Карні: Так, і гэта вельмі важна для пераходу. Такім чынам, зноў жа, так, шмат гэтага пойдзе на чыстую энергію. Я маю на ўвазе, што патрэбнасць у чыстай энергіі складае каля 3 трыльёнаў долараў у год. Такім чынам, гэта велізарная магчымасць для інвестыцый, але, зноў жа, ісці туды, дзе ёсць выкіды, зніжаць іх і дапамагаць скараціць выкіды ў сектарах, якія не збіраюцца працаваць да канца свайго эканамічнага жыцця. Паглядзіце, мы тут, у Еўропе, мы тут, у Германіі. Германія выпусціла шмат рэчаў. Такім чынам, яны збіраюцца мець сістэму чыстай энергіі да 2035 г. Яны збіраюцца паскорыць працэс зацвярджэння гэтых праектаў з шасці гадоў да аднаго года. Яны ўводзяць заканадаўства па ўсёй Еўропе. Яны патройваюць тэмп сонечнай энергіі, яны ў чатыры разы паскараюць вадарод за ўсё гэтае дзесяцігоддзе. Вялізныя магчымасці тут, у Еўропе, якія паўтараюцца ў іншых месцах. Але тое, што ідзе з гэтым, - гэта дэкарбанізацыя прамысловасці, калі я магу так сказаць, і таму Брукфілд можа гуляць з абодвух бакоў на чыстую энергію, але, зноў жа, сапраўды пераходзячы ад усіх, ад тэхналогіяў да аўтавытворцаў і сталі, да дапамогі гэтым кампаніям рухацца. 

Падборшчык: Цікава, таму што прамысловыя выкіды складаюць самы вялікі кавалак пірага, а не тое, як вы кіруеце сваёй машынай. 

Карні: Ну, так, гэта прамысловыя выкіды. Частка з іх - гэта аўтамабілі, але частка камерцыйнай нерухомасці. Мы вялікія ў камерцыйнай нерухомасці, мы [павінны] знізіць гэта ў цэлым. І тое, што гэта забяспечвае - мы гаварылі некалькі хвілін таму аб макраэканоміцы, ёсць некаторыя праблемы з інфляцыяй. Насамрэч, у маштабе інвестыцый, неабходных у самым цэнтры гэтай эканомікі, ёсць некалькі станоўчых момантаў. Калі б я перавёў стрэлкі гадзінніка на 25 гадоў назад, узровень інвестыцый ва ўсім свеце быў бы прыкладна на два працэнтныя пункты вышэй у параўнанні з ВУП. Фактычна, мы збіраемся вярнуць гэта праз гэты працэс пераходу мае вялікія множнікі для росту і, вядома, для працоўных месцаў.