(Bloomberg) — Ад карпарацыі Intel да SK Hynix Inc., некаторыя з найбуйнейшых у свеце вытворцаў паўправаднікоў ашаламілі інвестараў жорсткімі стратамі набліжаючыся да 2023 года. Але дзве азіяцкія кампаніі — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. і Samsung Electronics Co. — справіліся з узрушэннямі з большая спрыт, падкрэсліваючы змену каравула.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
"Дзіўна дрэнна", - сказала аналітык Bernstein Стэйсі Расгон пра вынікі Intel, кампаніі, якая калісьці задавала тэмп для ўсёй індустрыі чыпаў. Паўднёвакарэйская кампанія Hynix паказала найбуйнейшыя страты ў сваёй гісторыі і паабяцала скараціць аб'ёмы вытворчасці, капітальныя выдаткі і іншыя выдаткі ў спробе аднавіцца.
У той жа час TSMC паведаміла аб рэзкім прыбытку і, прызнаючы некаторую слабасць попыту, прагназавала, што ў 2023 годзе зноў павялічыцца даход. Тайваньская кампанія абагнала Intel як вядучага вытворцу ўдасканаленых лагічных чыпаў і атрымала амаль на 13 мільярдаў долараў даходу больш, чым яе амерыканскі канкурэнт. . Samsung таксама паказала сябе значна лепш, чым яго аналагі, і пахвалілася сваім поспехам, паабяцаўшы захаваць капітальныя выдаткі, пакуль усе яго канкурэнты адступяць.
Рэальнасць такая, што дзве ўсходнеазіяцкія кампаніі стварылі больш надзейныя прадпрыемствы, і іх маштаб зараз пагражае пахаваць канкурэнцыю. Кампанія TSMC даказала такую кваліфікацыю ў стварэнні чыпаў на заказ для такіх кліентаў, як Apple Inc. і Nvidia Corp., што ні ў аднаго іншага вытворцы чыпаў няма шанцаў скараціць гэты разрыў у бліжэйшы час. Кампанія Samsung, якая найбольш блізкая да вытворчага майстэрства TSMC, выкарыстала гэтую перавагу, каб апярэдзіць такіх канкурэнтаў, як Hynix і Micron Technology Inc., у бізнэсе чыпаў памяці.
Спады паўправадніковай прамысловасці адрозніваюцца па працягласці і сур'ёзнасці, але буйныя кампаніі звычайна пераносяць іх лепш. Гэта зноў спраўджваецца. Вытворцы ўсяго - ад смартфонаў да персанальных камп'ютараў і прамысловага абсталявання - назапасілі занадта шмат запасаў, і ў выніку скарацілі заказы. Яны націскалі на тармазы значна хутчэй, чым пастаўшчыкі маглі стрымліваць вытворчасць, што прывяло да падзення коштаў і дарагога крэнда, каб запаволіць аб'ём вытворчасці.
Паўднёвакарэйскі Samsung, найбуйнейшы ў свеце вытворца чыпаў па выручцы, меў жудасны чацвёрты квартал. Выручка паўправадніковага падраздзялення ўпала на 24% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, а аперацыйны прыбытак упаў крыху ніжэй за тры месяцы таму. Тым не менш, ён змог атрымаць прыбытак, калі меншыя канкурэнты Western Digital Corp., Micron і Hynix паведамілі пра страты.
«Samsung робіць станоўчы грашовы паток, у той час як канкурэнты губляюць грошы», — сказаў Марчэла Ан, партфельны менеджэр Quad Investment Management. «Калі індустрыя памяці ўвойдзе ў наступны цыкл павышэння кваліфікацыі, база выдаткаў Samsung будзе значна ніжэй, чым у іншых, а яе маржа будзе вышэй».
У прыватнасці, у памяці магчымасць размеркаваць вялізныя выдаткі на эксплуатацыю заводаў чыпаў на большы аб'ём адгружанай прадукцыі дапамагае зрабіць працу больш эканамічна эфектыўнай.
TSMC злавіў і абышоў Intel хутчэй, чым прагназавалі нават самыя аптымістычныя аналітыкі. Прыбытак тайваньскай кампаніі, чые прадпрыемствы абслугоўваюць многія з найбуйнейшых сусветных фірмаў з аутсорсінгавай вытворчасцю, вырас на 33% у мінулым годзе, у той час як Intel знізіўся на 20%. Ён прапануе многім канкурэнтам і кліентам Intel самую перадавую прадукцыю.
У індустрыі мікрасхем лідэрства вымяраецца не толькі доляй рынку і даходам. Больш, чым у любым іншым бізнэсе, тэхналогія вытворчасці мае жыццёва важнае значэнне для прадукцыйнасці паўправаднікоў. Магчымасць выкарыстоўваць найноўшыя тэхналогіі і абсталяванне дае вытворцам чыпаў не толькі лепшыя выдаткі, але і магчымасць вырабляць чыпы, якія яны могуць прадаваць па больш высокай цане, таму што яны больш здольныя.
Intel, кампанія, якая дамінавала ў галіне паўправаднікоў на працягу дзесяцігоддзяў — і чыя прадукцыя дала назву Сіліконавай даліне — атрымала сваю пазіцыю часткова праз агрэсіўнае выкарыстанне жорсткай эканомікі галіны. Кіраўнікі казалі б інвестарам, што значныя выдаткі на новыя заводы, абсталяванне, даследаванні і праектаванне - асабліва калі прыбытак быў пад ціскам - было найлепшым выкарыстаннем рэсурсаў кампаніі. Логіка заключалася ў тым, што калі наступіць наступны перыяд моцнага попыту, Intel апынецца ў лепшым становішчы для капіталізацыі, чым канкурэнты, якія адступілі і дазволілі сваёй вытворчасці стагнаваць.
Абодва ўсходнеазіяцкія канкурэнты Intel узялі старонку з гэтай кнігі. TSMC плануе выкласці ў гэтым годзе 36 мільярдаў долараў на капітальныя выдаткі, што будзе больш, чым прагназавалі аналітыкі. Раней на гэтым тыдні Samsung таксама кінула выклік скарачэнню інвестыцый і заявіла, што будзе выдаткоўваць на тым жа ўзроўні, што і ў 2022 годзе, калі яна ўклала каля 39 мільярдаў долараў у мадэрнізацыю вытворчасці і будаўніцтва.
Intel, якая вырашыла не даваць прагнозаў на гэты год, заявіла, што нацэлена на «інтэнсіўнасць капіталаўкладанняў» каля 35% даходаў. Аналітыкі мяркуюць, што даход Intel у гэтым годзе складзе каля 51 мільярда долараў, што сведчыць аб тым, што яе бюджэт будзе значна меншы, чым у TSMC або Samsung.
Што датычыцца чыпаў памяці, дзе Samsung атрымлівае большую частку даходаў ад вытворчасці паўправаднікоў, скарачэнне бюджэту на 2023 год таксама запланавана ў Micron, Hynix і Western Digital, якія кіруе сумесным прадпрыемствам па вытворчасці з японскай Kioxia Holdings Corp.
Хоць агрэсіўныя планы выдаткаў TSMC могуць аказаць большы ціск на Intel, гэта, верагодна, добрая навіна для шэрагу кампаній у электроннай індустрыі і за яе межамі. Многія з іх выкарысталі магчымасці TSMC для стварэння і вытворчасці новых прадуктаў, дзе раней ім было цяжка выцесніць чыпы Intel. Найбольш яркім прыкладам з'яўляецца кампанія Apple з яе крэмніевымі чыпамі для айфонаў і кампутараў Mac, вырабленымі выключна кампаніяй TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., якая большую частку свайго існавання змагалася ў цені Intel, выкарыстоўвае TSMC для вытворчасці працэсараў і графічных чыпаў для сервераў і ПК. Цяпер кампанія атрымлівае большы даход за квартал, чым яна прыносіла штогод яшчэ ў 2017 годзе. У чацвёртым квартале бізнес цэнтраў апрацоўкі дадзеных AMD паказаў рост продажаў на 42% у параўнанні з годам раней. Intel, тым часам, заўважыла падзенне бізнесу цэнтраў апрацоўкі дадзеных і штучнага інтэлекту на 33%.
«Мы знаходзімся ў пачатку гістарычнага/пакаленчага зруху ў вылічальнай магутнасці ў Сіліконавай даліне», — напісаў аналітык Rosenblatt Securities Ханс Мозэсманн у адказ на такое разыходжанне вынікаў.
Кампанія Qualcomm Inc., найбуйнейшы вытворца чыпаў для смартфонаў і вытворчы кліент TSMC і Samsung, прадэманстравала прыкметы поспеху ў прасоўванні новых прадпрыемстваў у снежаньскім квартале, калі прыбытак ад аўтамабільных падраздзяленняў і падраздзяленняў падключаных прылад дапамог кампенсаваць падзенне попыту на мабільныя тэлефоны. .
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html