Berkshire Бафета накідваецца на аслаблены рынак, каб купляць акцыі

(Bloomberg) — Berkshire Hathaway Inc. Уорэна Бафета прытрымліваецца старадаўняй прымаўкі: купляйце соус.

Найбольш чытаецца з Bloomberg

Кангламерат быў чыстым пакупніком акцый у квартале, паведаміўшы аб пакупках на 45.2 мільярда долараў пасля выліку продажаў у выніках другога квартала, апублікаваных у суботу. За першыя тры месяцы 41.4 года ён купіў акцыі на агульную суму 2022 мільярда долараў пасля таго, як у другім квартале мінулага года быў чыстым прадаўцом.

Беркшыр умяшаўся, калі індэкс S&P 500 знізіўся на 16% за квартал. Кампанія, якая базуецца ў Амахе, штат Небраска, таксама паведаміла аб аперацыйным прыбытку ў памеры 9.2 мільярда долараў, паколькі страхавы і чыгуначны бізнес павялічылі прыбытак.

Кэці Зайферт, аналітык CFRA Research, сказала, што адным з прадпрыемстваў, якія паказваюць магчымыя папераджальныя знакі, з'яўляецца Geico, персанальнае падраздзяленне кампаніі па аўтастрахаванні. Ён паведаміў аб стратах ад андэррайтынгу ў памеры 487 мільёнаў долараў, нават калі іншыя страхавыя лініі кангламерату атрымалі нароўні з інвестыцыйным даходам падраздзялення.

Але Зайферт сказаў, што справаздача ў цэлым адлюстроўвае «прыстойны рост выручкі, па-ранейшаму прыстойны попыт на розныя тавары і паслугі, кампенсаваны больш высокімі выдаткамі на вытворчасць і валацільнасць на рынках акцый».

Кампанія Berkshire заявіла, што страты ў Geico былі вынікам больш сур'ёзных патрабаванняў з-за росту коштаў на патрыманыя аўтамабілі і дэфіцыту аўтазапчастак. Кампанія заявіла, што дзейная палітыка знізілася, нават калі яна павялічыла прэміі, што можа сведчыць аб тым, што бізнес губляе долю рынку, паколькі кліенты шукаюць лепшыя стаўкі ў іншых месцах.

«Зараз яны знаходзяцца ў крыху цяжкім становішчы», — сказаў Зайферт, дадаўшы, што такія ж тэндэнцыі назіраюцца і ў іншых аўтастрахоўшчыкаў, але, здаецца, асабліва моцна б'юць па Geico. "Гэта, напэўна, добрая ідэя - сачыць за далейшым пагаршэннем".

Тая ж слабасць рынку, якая павялічвае пакупніцкую здольнасць Баффета, уплывае на вынікі яго кампаніі, прынамсі, на паперы. Кампанія паведаміла пра чыстую страту ў памеры 43.8 мільярда долараў з-за страты інвестыцыйнага партфеля кампаніі ў 53 мільярды долараў. Berkshire прыніжае гэтыя вынікі як функцыю правілаў бухгалтарскага ўліку, заяўляючы, што яны даюць памылковую карціну фактычнай дзейнасці кампаніі.

Гісторыя працягваецца

Што кажа агенцтва Bloomberg:

«Беркшыр быў чыстым пакупніком акцый у 2 квартале больш чым на 45 мільярдаў долараў, або на 86.6 мільярда долараў у 2022 годзе, у параўнанні з чыстым прадаўцом на 16 мільярдаў долараў у 2020-21 гадах. Мы лічым, што гэты курс можа працягвацца і не абавязкова сведчыць пра мядзведжы настрой Бафета на яго ўласныя акцыі; зваротны выкуп гістарычна быў менш прыярытэтным выкарыстаннем капіталу кампаніі. Выкуп на 1 мільярд долараў у 2 квартале знізіўся ў параўнанні з тэмпамі 2021 года, якія складалі каля 7 мільярдаў долараў у квартал».

— Мэцью Палазола, старшы аналітык страхавой галіны BI

Апетыт Баффета да яго ўласных акцый знізіўся, нават калі ён назапашваў акцыі ў іншых месцах. Выкуп акцый у другім квартале склаў 1 мільярд долараў, адстаючы ад зваротных выкупаў на 3.2 мільярда долараў, зробленых у пачатку года.

Кампанія таксама паведаміла, што ў чэрвені Berkshire Hathaway Energy набыла звычайныя акцыі на 870 мільёнаў долараў у віцэ-старшыні Грега Абеля. Раней аб здзелцы не паведамлялася.

Нягледзячы на ​​ажыятажныя марнаванні, Berkshire зрабіў толькі мізэрную пралом у сваёй кучы грошай. Кампанія паведаміла пра 105.4 мільярда долараў у канцы чэрвеня, ледзь адышоўшы ад 106 мільярдаў долараў у канцы першага квартала.

Агрэсіўныя тэмпы, з якімі Berkshire набірала акцыі Occidental Petroleum Corp., выклікалі пытанні аб тым, ці імкнецца Berkshire набыць энергетычны гігант. Але кампанія не дала ўяўлення аб сваёй стратэгіі ў нарматыўнай дакументацыі за гэты квартал.

(Абнаўленні з каментарамі аналітыкаў, пачынаючы з чацвёртага абзаца.)

Самы чытаны з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP