У прынцыпе, няма нічога дрэннага ў тым, каб купляць акцыі за прыбытак, які яны прыносяць праз дывідэнды, а не за рост.
Гэта стратэгія, якая асабліва прывабная для пенсіянераў і іншых, каму трэба жыць на даход ад сваіх інвестыцый.
Гэта мела працяглы поспех. Шматлікія даследаванні паказалі, што так званыя «каштоўныя» акцыі, якія звычайна ўключаюць кампаніі, якія выплачваюць высокія дывідэнды ў залежнасці ад кошту іх акцый, як правіла, былі асабліва добрымі доўгатэрміновымі інвестыцыямі ў цэлым.
І як мой калега Філіп Ван Дорн адзначае, можа быць шмат прывабнага Магчымасці даступна прама зараз на Уол-стрыт.
Але перад тым, як пенсіянеры і інвестары, якія займаюцца прыбыткам, выйдуць на рынак, варта памятаць пра тры рэчы.
Не спадзявайцеся
Даходнасць дывідэндаў на Уол-стрыт па-ранейшаму кепская. Вы не атрымаеце вялікага даходу ў абмен на свае інвестыцыі.
Дывідэнтная прыбытковасць акцый - гэта сума гадавых дывідэндаў, якія вы атрымліваеце, падзеленая на цану, якую вы плаціце. Гэта можна найбольш відавочна параўнаць з астатнімі працэнтамі, якія вы атрымліваеце па аблігацыі або ашчадным рахунку. Сёння «даходнасць» па ўсім S&P 500
SPX,
-0.20%
складае 1.8%, паводле FactSet. Гэта азначае, што калі вы купляеце індэксны фонд S&P 100 на суму 500 долараў, напрыклад SPDR S&P 500
Шпіён,
-0.23%
Вы можаце чакаць, што ETF атрымае каля 1.80 даляра ў выглядзе дывідэндаў (за вылікам збораў і падаткаў) на працягу наступных 12 месяцаў.
Гэта на цэлых 6.5 працэнтных пункта ніжэй за цяперашні ўзровень інфляцыі. Такім чынам, вы губляеце грошы з пункту гледжання рэальнай пакупніцкай здольнасці, прынамсі, на дывідэндах.
Каб паставіць гэта ў перспектыву, па словах эксперта па ацэнцы лічбаў Эндру Лапторна з SG Securities, у апошні раз, калі інфляцыя была такой высокай - яшчэ ў пачатку 1980-х гадоў - прыбытковасць S&P 500 была каля 5%, або амаль у тры разы вышэй, чым цяпер сёння. Іншымі словамі, выплаты значна наблізіліся да таго, каб адпавядаць цэнам. Акцыі таксама былі значна таннейшымі ў адносінах да прыбытку. Акцыянеры атрымлівалі значна большыя дывідэнды і атрымлівалі значна большую кампенсацыю за рызыку фондавага рынку.
Добра, гэта не зусім яблык да яблыка. Дзякуючы прававым і культурным зменам з таго часу, кампаніі спрабуюць вярнуць грошы акцыянерам, выкупляючы акцыі, а таксама выплачваючы дывідэнды. Але зваротны выкуп - гэта не зусім тое ж самае, што дывідэнды. Даследаванні паказалі, што кампаніі часцей выкупляюць акцыі на піку рынку. Выкупы перыядычныя, у той час як дывідэнды, як правіла, значна больш стабільныя. І ў той час як кампаніі выкарыстоўваюць наяўныя грошы для пакупкі акцый, яны часта спакойна выграбаюць шмат акцый назад у выглядзе прысмакаў для генеральнага дырэктара і іх сяброў на верхнім паверсе.
Як казаў мне адзін з маіх першых рэдактараў навін, калі я толькі пачынаў займацца гэтым бізнесам, што дывідэнды маюць адну вялікую перавагу перад амаль усімі іншымі фінансавымі паказчыкамі, якія паведамляюць кампаніі, у тым ліку прыбыткамі, даходамі, коштам актываў і абавязацельстваў: вы можаце т фальшывыя дывідэнды. Выходзяць чэкі, або не выходзяць.
(Ён ведаў, пра што гаварыў. Калісьці ён працаваў у выдаўцу часопіса, які заяўляў правераны тыраж значна большы за рэальны наклад.)
Цяперашняя нізкая дывідэнтная прыбытковасць S&P 500 звязана не толькі з вялікімі, высокатэхналагічнымі імёнамі "росту", якія таксама нічога не плацяць.
Напрыклад, прыбытковасць больш таннай, «вартаснай» паловы S&P 500 не моцна вагаецца. Гэта каля 2.7%, паводле дадзеных FactSet аб iShares S&P 500 Value
IVE,
-0.30%
І Ф.
Не блытайце акцыі з аблігацыямі
Гэта трэба напісаць на цыдулцы Post-It і прыляпіць да люстэрка ў ваннай для тых, хто плануе купіць шмат акцый за прыбытак.
Акцыі, якія прадстаўляюць долю ўласнасці кампаніі, цалкам адрозніваюцца ад аблігацый, якія з'яўляюцца доўгатэрміновымі распіскамі, выпушчанымі ўрадам або карпарацыямі. Аблігацыі маюць фіксаваную працэнтную стаўку, і іх купоны выплачваюцца першымі, перш чым што-небудзь пераходзіць да акцыянераў, у выпадку банкруцтва.
У выніку, аблігацыі, як правіла, значна, значна менш зменлівыя, чым акцыі.
Набярыце 2008 або сакавік 2020, не кажучы ўжо пра 1929, і акцыі ў вашым партфелі будуць морам чырвоных чарнілаў.
Так, у гэтым годзе інвестараў у аблігацыі напаткаў падобны лёс, але гэта ўжо сама па сабе. Мы толькі што выйшлі з самай вялікай бурбалкі аблігацый у гісторыі. У пачатку года па аблігацыях плацілі буйныя грошы, і з тых часоў яны былі знішчаны імклівай інфляцыяй. Гэта быў самы вялікі разгром аблігацый за ўсю гісторыю.
Агульныя страты для Barclays Aggregate Bond Index
AGG,
-0.52%
у гэтым годзе? Недзе 13%.
Такая страта на фондавым рынку нават не будзе лічыцца мядзведжым рынкам. Яны здараюцца дастаткова часта. Пры найгоршым абвале індэкс S&P 500 або яго эквівалент можа страціць палову або больш кошту.
У 2008 годзе, у самы разгар панікі з-за фінансавага крызісу, індэкс Barclays знізіўся ўсяго на 12% ад свайго піку.
Для гэтага ёсць прычыны: не толькі простыя духі жывёл і паніка на Уол-стрыт, але і рацыянальнае мысленне. Пры глыбокім спаде дывідэнды можна скараціць. Ці, у многіх выпадках, кампаніі змогуць падтрымліваць іх, толькі пазычаючы грошы - рабуючы Піцера, каб заплаціць Паўлу.
У інвестараў, якія шукаюць прыбытак і гледзячы на мізэрную прыбытковасць ніжэй за 2% у S&P 500, ёсць іншыя варыянты. Цяпер вы можаце стабільна зарабляць 5.7 % ад карпаратыўных аблігацый з рэйтынгам "BAA", што азначае доўгатэрміновыя распіскі ад кампаній з самым нізкім рэйтынгам інвестыцыйнага ўзроўню. Гэта самая высокая прыбытковасць з 2011 года. Яна ўсё яшчэ не адпавядае цяперашняй інфляцыі, але значна бліжэй. Вы можаце зарабіць амаль 4% у год на 5-гадовых аблігацыях казначэйства ЗША. І (як я ўжо згадваў раней), вы можаце атрымаць гарантаваную аддачу ад інфляцыі плюс 1.5% і больш, набыўшы дзяржаўныя аблігацыі TIPS.
Сачыце за "цягам да ўраджаю"
Дасягненне прыбытковасці ў гэтым кантэксце проста азначае куплю акцый з самай высокай тэарэтычнай дывідэнтнай прыбытковасцю.
Уорэн Бафет перасцерагае ад гэтага, называючы гэта «дурны», калі «вельмі чалавечны».
Але нябожчык гуру з Уол-стрыт Рэй Дэво выказаўся лепш за ўсё. Мяркуецца, што Дэ Во быў першым, хто ўвёў манету: «Больш грошай было страчана, цягнучыся да ўраджаю, чым на стрэльбу».
Акцыі з самай высокай тэарэтычнай дывідэнтнай прыбытковасцю робяць гэта па вельмі важкай прычыне: Уол-стрыт не думае, што гэтыя дывідэнды будуць выплачаны. Не ў поўным аб'ёме, магчыма, не ўвогуле, а можа, і не ў наступны тэрмін. Цана акцый нізкая ў параўнанні з меркаванымі дывідэндамі, таму што кампанія знаходзіцца ў бядзе або вельмі рызыкуе.
"Чым вышэй дывідэнды, тым менш верагоднасць іх выплаты", - паведамляе Lapthorne з SG. Яго разлікі, зробленыя ў пачатку 1990-х гадоў, паказваюць, што інвестары звычайна аплачвалі самыя вялікія чэкі, валодаючы амерыканскімі акцыямі ў сярэдзіне зграі, калі справа даходзіла да прыбытковасці. Тыя акцыі, якія, здавалася, абяцалі больш за ўсё, у выніку выплацілі ў сярэднім вельмі мала.
Няма нічога дрэннага ў інвеставанні ў акцыі для атрымання даходу. Але гэта звязана са сваімі рызыкамі.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/buying-stocks-for-dividend-income-read-this-first-11664990438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Купля акцый для атрымання дывідэндаў? Прачытайце гэта спачатку
У прынцыпе, няма нічога дрэннага ў тым, каб купляць акцыі за прыбытак, які яны прыносяць праз дывідэнды, а не за рост.
Гэта стратэгія, якая асабліва прывабная для пенсіянераў і іншых, каму трэба жыць на даход ад сваіх інвестыцый.
Гэта мела працяглы поспех. Шматлікія даследаванні паказалі, што так званыя «каштоўныя» акцыі, якія звычайна ўключаюць кампаніі, якія выплачваюць высокія дывідэнды ў залежнасці ад кошту іх акцый, як правіла, былі асабліва добрымі доўгатэрміновымі інвестыцыямі ў цэлым.
І як мой калега Філіп Ван Дорн адзначае, можа быць шмат прывабнага Магчымасці даступна прама зараз на Уол-стрыт.
Але перад тым, як пенсіянеры і інвестары, якія займаюцца прыбыткам, выйдуць на рынак, варта памятаць пра тры рэчы.
Не спадзявайцеся
Даходнасць дывідэндаў на Уол-стрыт па-ранейшаму кепская. Вы не атрымаеце вялікага даходу ў абмен на свае інвестыцыі.
Дывідэнтная прыбытковасць акцый - гэта сума гадавых дывідэндаў, якія вы атрымліваеце, падзеленая на цану, якую вы плаціце. Гэта можна найбольш відавочна параўнаць з астатнімі працэнтамі, якія вы атрымліваеце па аблігацыі або ашчадным рахунку. Сёння «даходнасць» па ўсім S&P 500
-0.20%
-0.23%
SPX,
складае 1.8%, паводле FactSet. Гэта азначае, што калі вы купляеце індэксны фонд S&P 100 на суму 500 долараў, напрыклад SPDR S&P 500
Шпіён,
Вы можаце чакаць, што ETF атрымае каля 1.80 даляра ў выглядзе дывідэндаў (за вылікам збораў і падаткаў) на працягу наступных 12 месяцаў.
Гэта на цэлых 6.5 працэнтных пункта ніжэй за цяперашні ўзровень інфляцыі. Такім чынам, вы губляеце грошы з пункту гледжання рэальнай пакупніцкай здольнасці, прынамсі, на дывідэндах.
Каб паставіць гэта ў перспектыву, па словах эксперта па ацэнцы лічбаў Эндру Лапторна з SG Securities, у апошні раз, калі інфляцыя была такой высокай - яшчэ ў пачатку 1980-х гадоў - прыбытковасць S&P 500 была каля 5%, або амаль у тры разы вышэй, чым цяпер сёння. Іншымі словамі, выплаты значна наблізіліся да таго, каб адпавядаць цэнам. Акцыі таксама былі значна таннейшымі ў адносінах да прыбытку. Акцыянеры атрымлівалі значна большыя дывідэнды і атрымлівалі значна большую кампенсацыю за рызыку фондавага рынку.
Добра, гэта не зусім яблык да яблыка. Дзякуючы прававым і культурным зменам з таго часу, кампаніі спрабуюць вярнуць грошы акцыянерам, выкупляючы акцыі, а таксама выплачваючы дывідэнды. Але зваротны выкуп - гэта не зусім тое ж самае, што дывідэнды. Даследаванні паказалі, што кампаніі часцей выкупляюць акцыі на піку рынку. Выкупы перыядычныя, у той час як дывідэнды, як правіла, значна больш стабільныя. І ў той час як кампаніі выкарыстоўваюць наяўныя грошы для пакупкі акцый, яны часта спакойна выграбаюць шмат акцый назад у выглядзе прысмакаў для генеральнага дырэктара і іх сяброў на верхнім паверсе.
Як казаў мне адзін з маіх першых рэдактараў навін, калі я толькі пачынаў займацца гэтым бізнесам, што дывідэнды маюць адну вялікую перавагу перад амаль усімі іншымі фінансавымі паказчыкамі, якія паведамляюць кампаніі, у тым ліку прыбыткамі, даходамі, коштам актываў і абавязацельстваў: вы можаце т фальшывыя дывідэнды. Выходзяць чэкі, або не выходзяць.
(Ён ведаў, пра што гаварыў. Калісьці ён працаваў у выдаўцу часопіса, які заяўляў правераны тыраж значна большы за рэальны наклад.)
Цяперашняя нізкая дывідэнтная прыбытковасць S&P 500 звязана не толькі з вялікімі, высокатэхналагічнымі імёнамі "росту", якія таксама нічога не плацяць.
Напрыклад, прыбытковасць больш таннай, «вартаснай» паловы S&P 500 не моцна вагаецца. Гэта каля 2.7%, паводле дадзеных FactSet аб iShares S&P 500 Value
-0.30%
IVE,
І Ф.
Не блытайце акцыі з аблігацыямі
Гэта трэба напісаць на цыдулцы Post-It і прыляпіць да люстэрка ў ваннай для тых, хто плануе купіць шмат акцый за прыбытак.
Акцыі, якія прадстаўляюць долю ўласнасці кампаніі, цалкам адрозніваюцца ад аблігацый, якія з'яўляюцца доўгатэрміновымі распіскамі, выпушчанымі ўрадам або карпарацыямі. Аблігацыі маюць фіксаваную працэнтную стаўку, і іх купоны выплачваюцца першымі, перш чым што-небудзь пераходзіць да акцыянераў, у выпадку банкруцтва.
У выніку, аблігацыі, як правіла, значна, значна менш зменлівыя, чым акцыі.
Набярыце 2008 або сакавік 2020, не кажучы ўжо пра 1929, і акцыі ў вашым партфелі будуць морам чырвоных чарнілаў.
Так, у гэтым годзе інвестараў у аблігацыі напаткаў падобны лёс, але гэта ўжо сама па сабе. Мы толькі што выйшлі з самай вялікай бурбалкі аблігацый у гісторыі. У пачатку года па аблігацыях плацілі буйныя грошы, і з тых часоў яны былі знішчаны імклівай інфляцыяй. Гэта быў самы вялікі разгром аблігацый за ўсю гісторыю.
Агульныя страты для Barclays Aggregate Bond Index
-0.52%
AGG,
у гэтым годзе? Недзе 13%.
Такая страта на фондавым рынку нават не будзе лічыцца мядзведжым рынкам. Яны здараюцца дастаткова часта. Пры найгоршым абвале індэкс S&P 500 або яго эквівалент можа страціць палову або больш кошту.
У 2008 годзе, у самы разгар панікі з-за фінансавага крызісу, індэкс Barclays знізіўся ўсяго на 12% ад свайго піку.
Для гэтага ёсць прычыны: не толькі простыя духі жывёл і паніка на Уол-стрыт, але і рацыянальнае мысленне. Пры глыбокім спаде дывідэнды можна скараціць. Ці, у многіх выпадках, кампаніі змогуць падтрымліваць іх, толькі пазычаючы грошы - рабуючы Піцера, каб заплаціць Паўлу.
У інвестараў, якія шукаюць прыбытак і гледзячы на мізэрную прыбытковасць ніжэй за 2% у S&P 500, ёсць іншыя варыянты. Цяпер вы можаце стабільна зарабляць 5.7 % ад карпаратыўных аблігацый з рэйтынгам "BAA", што азначае доўгатэрміновыя распіскі ад кампаній з самым нізкім рэйтынгам інвестыцыйнага ўзроўню. Гэта самая высокая прыбытковасць з 2011 года. Яна ўсё яшчэ не адпавядае цяперашняй інфляцыі, але значна бліжэй. Вы можаце зарабіць амаль 4% у год на 5-гадовых аблігацыях казначэйства ЗША. І (як я ўжо згадваў раней), вы можаце атрымаць гарантаваную аддачу ад інфляцыі плюс 1.5% і больш, набыўшы дзяржаўныя аблігацыі TIPS.
Сачыце за "цягам да ўраджаю"
Дасягненне прыбытковасці ў гэтым кантэксце проста азначае куплю акцый з самай высокай тэарэтычнай дывідэнтнай прыбытковасцю.
Уорэн Бафет перасцерагае ад гэтага, называючы гэта «дурны», калі «вельмі чалавечны».
Але нябожчык гуру з Уол-стрыт Рэй Дэво выказаўся лепш за ўсё. Мяркуецца, што Дэ Во быў першым, хто ўвёў манету: «Больш грошай было страчана, цягнучыся да ўраджаю, чым на стрэльбу».
Акцыі з самай высокай тэарэтычнай дывідэнтнай прыбытковасцю робяць гэта па вельмі важкай прычыне: Уол-стрыт не думае, што гэтыя дывідэнды будуць выплачаны. Не ў поўным аб'ёме, магчыма, не ўвогуле, а можа, і не ў наступны тэрмін. Цана акцый нізкая ў параўнанні з меркаванымі дывідэндамі, таму што кампанія знаходзіцца ў бядзе або вельмі рызыкуе.
"Чым вышэй дывідэнды, тым менш верагоднасць іх выплаты", - паведамляе Lapthorne з SG. Яго разлікі, зробленыя ў пачатку 1990-х гадоў, паказваюць, што інвестары звычайна аплачвалі самыя вялікія чэкі, валодаючы амерыканскімі акцыямі ў сярэдзіне зграі, калі справа даходзіла да прыбытковасці. Тыя акцыі, якія, здавалася, абяцалі больш за ўсё, у выніку выплацілі ў сярэднім вельмі мала.
Няма нічога дрэннага ў інвеставанні ў акцыі для атрымання даходу. Але гэта звязана са сваімі рызыкамі.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/buying-stocks-for-dividend-income-read-this-first-11664990438?siteid=yhoof2&yptr=yahoo