Ацэнкі кабельнай сеткі будуць правераны з патэнцыйным продажам BET

Paramount вядзе перамовы з Тайлерам Пэры прадаць кантрольны пакет акцый BET Media Group, якая валодае Black Entertainment Television (BET) і VH1. Тайлер Пэры мае цесныя адносіны з кампаніяй BET, якая ліцэнзуе шмат яго фільмаў. Ён ужо валодае доляй у онлайн-платформе канала BET Plus.

Аднак неўзабаве пасля таго, як у панядзелак прагучалі чуткі, Прэс-сакратар Байрана Алена выступіў з заявай кажучы: «Байран Ален зацікаўлены ў куплі BET, і ён будзе працягваць набыццё сеткі». Такім чынам, магчыма, што за гарызонтам адбудзецца тарговая вайна.

За апошнія некалькі гадоў было заключана вельмі мала здзелак па кабельных сетках, паколькі рэзка і габленне шнура ператварылі гэтую галіну з вялізнага рухавіка росту ў бізнес, які прыходзіць у заняпад. Усё больш і больш спажыўцоў працягваюць атрымліваць відэа з мноства струменевых сэрвісаў, у выніку чаго лінейнае тэлепраграмаванне па кабелі і спадарожніку становіцца ўсё больш састарэлым. Паколькі кабельныя і спадарожнікавыя аператары працягваюць павышаць цэны і дадаваць таямнічыя даплаты, такія як даплата за спорт і даплату за вяшчанне, гэтая тэндэнцыя спажыўцоў уцякаць да больш танных паслуг струменевага перадачы, верагодна, захаваецца.

BET быў ацэнены ў 2.7 мільярда долараў, калі быў набыты Viacom у 2000 годзе (цяпер перайменаваны ў Paramount), значныя 38 долараў за падпіску і грашовы паток больш чым у 21 раз. Аднак у такім асяроддзі гэта наўрад ці атрымаецца.

У 2000-я гады кабельныя сеткі звычайна пераходзілі з рук у 14-20-кратны грашовы паток або прыбытак да выплаты працэнтаў, зносу, падаткаў і амартызацыі (EBITDA). Да 2017 года яны працягвалі гандляваць у нізкіх і сярэдніх двухзначных лічбах. З тых часоў двухзначныя здзелкі былі рэдкімі (прыкметным выключэннем стаў Уолт Дысней).DIS
Набыццё кампаніяй 36 кампаніі за 21 мільярдаў долараў^st Кабельныя сеткі Century Fox з грашовым патокам больш чым у 15 разоў у 2019 годзе).

Аднак з тых часоў транзакцыі звычайна прадаваліся з адназначнымі кратнымі, прычым найбуйнейшай нядаўняй транзакцыяй стала набыццё Discovery Communications кампаніяй WarnerMedia (абвешчана ў 2021 г.), дзе айчынныя кабельныя сеткі былі ацэненыя ў 45 мільярдаў долараў, што ў 9.5 разоў перавышае грашовы паток.

Незразумела, ці наблізяцца Тайлер Пэры або Байран Ален да гэтага множніка для BET і VH1, улічваючы адсутнасць у іх перспектыў росту. Тым не менш, абодва каналы прайшлі доўгі шлях. BET была заснавана ў 1980 годзе Бобам і Шэйлай Джонсанамі пры падтрымцы медыямагната Джона Мэлона і стала першай кабельнай сеткай, арыентаванай спецыяльна на афраамерыканскую дэмаграфічную групу. Да 1990 г. яна набрала больш за 27 мільёнаў падпісчыкаў, а да 2000 г. была ў 61 мільёне дамоў. Ён дасягнуў свайго піку ў 91.3 мільёна падпісчыкаў у 2012 годзе, а з таго часу ўсё пайшло ўніз — паводле S&P Global Market Intelligence, у 2022 годзе было 63.4 мільёна падпісчыкаў.

Грашовы паток дасягнуў піку ў 2013 годзе, калі кампанія атрымала 589 мільёнаў долараў даходу і 319 мільёнаў долараў грашовага патоку, што складае каласальныя 54.2% маржы грашовага патоку. Да 2022 года выручка скарацілася да 433 мільёнаў долараў, а грашовы паток склаў менш за 200 мільёнаў долараў з рэнтабельнасцю 43.6% (таксама звязана з S&P Global).

У рамках прапанаванай здзелкі ТІлер Пэры атрымае кантрольны пакет акцый BET Media Group, які ўключае іншыя каналы, такія як VH1 і шэраг меншых сетак BET (BET Gospel, BET Her, BET Hip-Hop, BET James і BET Soul), а таксама BET Studios, якія Кенія Барыс, Рашыда Джонс і Аарон Расан Томас маюць мінарытарныя долі.

Цалкам верагодна, што BET і VH1 будуць запускацца асобна, таму што паміж іх праграмамі не існуе натуральнага адпаведнасці. VH1 (Video Hits 1) быў запушчаны ў 1985 годзе Warner Communications, у той час уладальнікам MTV.

Ён не быў бясстратным да 1992 года, але да 2000 года ён стаў магутным з 71.7 мільёна абанентаў, прыбыткам у 323 мільёны долараў і грашовым патокам у 120 мільёнаў долараў, паводле S&P Global Market Intelligence. Грашовы паток дасягнуў піка ў 223 мільёны долараў у 2017 годзе, калі ў яго было 87.6 мільёна падпісчыкаў (у параўнанні з пікам у 98.3 мільёна ў 2011 годзе). Да 2022 года колькасць падпісчыкаў скарацілася да менш чым 70 мільёнаў, а грашовы паток знізіўся да 170 мільёнаў долараў (таксама прыпісваецца S&P Global).

Здавалася б, Пэры мае перавагу ў працэсе продажаў, улічваючы яго доўгую гісторыю з BETk. СТАЎКА. BET часткова прафінансавала яго першы поўнаметражны фільм «Дзённік шалёнай чарнаскурай жанчыны» ў 2005 годзе. Акрамя таго, ён падпісаў доўгатэрміновы кантракт на кіно з Paramount у 2017 годзе і тэлевізійны кантракт у 2020 годзе.

Аднак, паколькі мільярдэр Байран Ален публічна заявіў, што будзе рабіць стаўку на канал, гэта відавочна павысіць цану групы кабельных сетак, і ў апошні час у гэтым сектары было мала пакупнікоў. Allen Media Group валодае Weather Channel, Black News Channel, шэрагам лічбавых кабельных сетак і вялікім партфелем тэлевізійных станцый.