«Каламізм» можа прыйсці, налада фондавага рынку падобная на 1999 год: Джэфры Гундлах

Чытайце: Чаму перавернутая крывая прыбытковасці з'яўляецца дрэнным інструментам для вымярэння часу на фондавым рынку

Па словах Гундлаха, індэкс S&P 500 быў «вяліка палепшаны» колькасным змякчэннем і нізкімі стаўкамі ў рамках палітыкі цэнтральнага банка, які аддаў перавагу акцыям за межамі ЗША. Меў рацыю, - сказаў ён. 

Нягледзячы на ​​тое, што за апошнія некалькі гадоў індэкс S&P 500 назіраў незвычайна моцны рост, у 2022 годзе ён знізіўся на фоне ўзмацнення занепакоенасці расійска-ўкраінскай вайной і чаканняў, што Федэральная рэзервовая сістэма зможа змагацца з рэзкай інфляцыяй часткова праз павышэнне працэнтных ставак. Гундлах сказаў, што чакае, што еўрапейскія акцыі пераўзыдуць амерыканскія, асабліва калі наступіць рэцэсія.

Калі прыбытковасць 2-гадовых і 10-гадовых аблігацый інвертуецца, «вы павінны быць на варце рэцэсіі, і мы назіраем», - сказаў Гундлах, якога называюць каралём аблігацый. «Я не чакаю рэцэсіі ў гэтым годзе, таму што гэта патрабуе часу».

Гл.: Індыкатар рэцэсіі ў ЗША "пакуль не міргае чырвоным кодам", кажа піянер-даследчык крывой прыбытковасці

Нядаўна прыбытковасць 2-гадовых казначэйскіх аблігацый ненадоўга перавысіла прыбытковасць 10-гадовых. Устойлівая інверсія гэтай меры крывой была надзейным прадказальнікам рэцэсіі, хаця звычайна з адставаннем больш чым на год.

Той факт, што прыбытковасць 10-гадовых аблігацый зноў перавысіла прыбытковасць 2-гадовых, «не з'яўляецца падставай для святкавання, калі вы шукаеце эканамічнага росту», - сказаў Гундлах, які таксама лічыць дэзінверсію прычынай для турботы. 

Між тым, кошт жыцця "значна вышэйшы", чым рост, зафіксаваны індэксам спажывецкіх цэн, паводле Гундлаха, які сказаў, што рост заработнай платы і рост арэнднай платы будуць важнымі фактарамі інфляцыі ў гэтым годзе. 

Індэкс спажывецкіх коштаў падскочыў на 1.2% у сакавіку з-за росту кошту бензіну, прадуктаў харчавання і жылля, паведамляе агенцтва. заяву Аўторак ад Бюро статыстыкі працы ЗША. Гэта быў самы вялікі месячны прырост з часоў урагану Катрына ў 2005 годзе, у выніку чаго інфляцыя за мінулы год дасягнула 8.5% — самага высокага ўзроўню са студзеня 1982 года. 

Чытайце: Узровень інфляцыі ў ЗША падскоквае да 8.5%, паказвае ІПЦ, бо высокія цэны на газ шкодзяць спажыўцам

Але базавая інфляцыя, якая выключае прадукты харчавання і энергію, вырасла ўсяго на 0.3% у сакавіку, што стала найменшым ростам за апошнія шэсць месяцаў і патэнцыйным прыкметай таго, што рост кошту жыцця можа дасягнуць свайго піку. 

"Мы лічым, што інфляцыя ўпадзе ў гэтым годзе", - сказаў Гундлах, але застанецца на высокім узроўні. Ён прагназаваў, што ён, верагодна, упадзе прыкладна да 6%. 

Гундлах таксама наракаў на цяжкі 2022 год для фіксаванага даходу. У сувязі з тым, што некаторыя асноўныя фонды аблігацый знізіліся на 12% у гэтым годзе, «мы гаворым аб масіўным мядзведжым рынку», сказаў ён. «Хто ў наш час хоча быць «каралём аблігацый»?»

Таксама чытайце: Дзяржаўныя аблігацыі ЗША перажылі найгоршы квартал за апошнія паўстагоддзя: вось чаму некаторыя інвестары могуць не бянтэжыцца

У аўторак днём асноўныя фондавыя паказчыкі ЗША выраслі з S&P 500
SPX,
-0.34%
вырас прыкладна на 0.5% , Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
набірае 0.3% і Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
падымаецца на 0.7%, паводле дадзеных FactSet, пры апошняй праверцы.

У межах аблігацый з фіксаваным прыбыткам прыбытковасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый знізілася прыкладна на 9 базісных пунктаў і склала каля 2.68% у аўторак днём, паказвае FactSet. Даходнасць 2-х гадоў таргавалася ніжэй за гэты ўзровень, каля 2.38%.