Ці змогуць кітайскія мільярдэры ўздыхнуць з палёгкай у 2023 годзе?

Для найбагацейшых мільярдэраў Кітая мінулы год стаў галоўным горшы за апошнія дзесяцігоддзі. Абмежаванні, звязаныя з Covid, і больш жорсткі кантроль за прыватнымі прадпрыемствамі амаль выціснулі рост другой па велічыні эканомікі свету, што прывяло да рэкорднага падзення іх калектыўнага багацця. Нягледзячы на ​​тое, што лідары ​​Кітая цяпер адмяняюць многія з самых жорсткіх палітык краіны, каб падняць яе хворую эканоміку, палёгка можа быць толькі часовай.

Гэта таму, што аналітыкі прагназуюць, што апошняя палітыка ўрада, спрыяльная рынку, можа знікнуць ужо ў гэтым годзе. «Як толькі эканамічныя ўмовы стабілізуюцца, я чакаў бы вяртання да таго, што адбывалася да лістапада 2022 года», — кажа Чэнь Жыву, прафесар фінансаў з Універсітэта Ганконга.

Чэнь мае на ўвазе леташнія рэпрэсіі, якія практычна знішчылі рост даходаў многіх найбуйнейшых тэхналагічных гігантаў краіны і выклікалі хвалю дэфолтаў у сектары нерухомасці, абмежаваўшы доступ забудоўшчыкаў да крэдытаў.

Цяпер з эканомікай рэзка запавольваецца і ўзровень беспрацоўя падняўшыся на новыя вышыні, ранейшы падыход, арыентаваны на ідэалогію і кантроль, адышоў убок. Але ўлады ні ў якім разе не адмовяцца ад гэтага цалкам, як яны нядаўна прадэманстравалі, калі дзяржаўныя арганізацыі пераехаў узяць так званыя залатыя акцыі мясцовых падраздзяленняў вэб-гігантаў Alibaba і Tencent. Долі акцый, якія належаць у рамках гэтага механізму, звычайна невялікія (каля 1%), але яны валодаюць адмысловымі правамі, якія дазваляюць чыноўнікам уплываць на важныя бізнес-рашэнні.

Тым не менш, мільярдэры знаходзяць перадышку, паколькі Пекін імкнецца лепш збалансаваць свае мэты. Jack Ma, Хто быў нядаўна заўважаны зносіны ў Тайландзе, з пачатку гэтага года яго багацце павялічылася на 2.3 мільярда долараў да 25.6 мільярда долараў, хоць ён усё яшчэ знізіўся амаль на 50% у параўнанні з 2021 годам. Улады канчаткова зацвердзілі Ant Group 1.5 мільярда долараў план збору сродкаў, пасля раптоўнага адмены першаснага публічнага размяшчэння акцый фінтэх-гіганта на 35 мільярдаў долараў у канцы 2020 года пасля сумна вядомай крытыкі Ма банкаўскай сістэмы Кітая.

Але 58-гадовы мужчына, які некалькі дзесяцігоддзяў таму стаў адным з заснавальнікаў Ant і гіганта электроннай камерцыі Alibaba, пагадзіўся скараціць сваю долю галасоў у Ant прыкладна да 6.2% з больш чым 50% пасля таго, як кампанія завершыць тое, што апісвае у якасці «далейшай аптымізацыі карпаратыўнага кіравання». Змена долі акцый Ant азначае, што ёй давядзецца чакаць яшчэ даўжэй, каб паўторна падаць заяву на IPO. Кітайскі рынак А-акцый у Шанхаі патрабуе ад кампаній, у якіх адбываецца змяненне кантролю над уласнасцю, чакаць тры гады перад лістынгам, і гэты перыяд складае два гады для падобнага на Nasdaq рынку STAR (таксама ў Шанхаі) і толькі адзін год для акцый Ганконга абмен.

«Для тэхналагічных кампаній нядаўняе змякчэнне рэгулявання будзе вітацца, але яны працягваюць займацца сферамі, манапалізаванымі ўрадам, г.зн. стварэннем кантэнту і аплатай», — кажа Віктар Шых, дацэнт кафедры палітычнай эканоміі Каліфарнійскага ўніверсітэта. Сан - Дыега. «Такім чынам, чарговае сутыкненне паміж тэхналогіямі і партыяй непазбежна».

Аналітыкі кажуць, што палёгка таксама будзе кароткачасовай для сектара нерухомасці, хоць улады кажуць, што разглядаюць змякчэнне сваёй палітыкі «трох чырвоных ліній», якая ўпершыню з'явілася ў 2020 годзе, каб абмежаваць запазычанні, але пазней выклікала рэзкае падзенне продажаў жылля і хвалю дэфолтаў па ўсёй галіны. Гэта дадало б нядаўнія меры падтрымкі, у тым ліку дазвол на пагашэнне пазыкі і абяцанне сотняў мільярдаў долараў новага крэдыту. Акцыі некаторых кампаній па нерухомасці выраслі, а Лонгфор - мільярдэр, сузаснавальнік У Яцзюнь дадаўшы 282 мільёны долараў да свайго багацця і сустаршыні мільярдэра Country Garden Ян Huiyan зарабіў 465 мільёнаў долараў з пачатку года.

«Калі паслабленне спрацавала, што тычыцца нерухомасці, цэны на жыллё зноў вырастуць, а запазычанасць будзе працягваць назапашвацца», — кажа Шых. «У рэшце рэшт цэнтральны ўрад павінен будзе змяніць курс».

Тым не менш, аналітыкі кажуць, што прарыначны разварот, тым не менш, дапаможа Кітаю павысіць яго эканоміку. У снежні эканаміст Nomura Лу Цін перагледзеў свой прагноз росту ВУП краіны ў гэтым годзе да 4.8% з 4%, заявіўшы ў аналітычнай запісцы, што яго падбадзёрвае паслабленне палітыкі Covid-zero, падтрымка сектара нерухомасці а таксама чыноўнікі, якія яшчэ раз заяўляюць пра павагу да прыватных прадпрымальнікаў.

Кітайскія прадпрымальнікі таксама нядаўна выказалі свае пазітыўныя перспектывы развіцця эканомікі, з вядомымі лідэрамі бізнесу, у тым ліку генеральным дырэктарам Alibaba Даніэлем Чжанам, мільярдэрам, старшынёй праўлення Wahaha Group Цзун Цінхоу і мільярдэр-заснавальнік Zhejiang Chint Electrics Нань Цуньхуэй на мінулым тыдні заявілі дзяржаўнай тэлекампаніі CCTV, што яны з аптымізмам глядзяць на перспектывы вяртання краіны да хуткага росту.

Але падчас сустрэчы з чыноўнікамі па барацьбе з карупцыяй у панядзелак прэзідэнт Сі перасцярог ад «любога пранікнення капіталу ў палітыку, якое падрывае палітычную экасістэму або асяроддзе для эканамічнага развіцця», падкрэсліўшы свой пастаянны намер утаймаваць найбуйнейшыя прыватныя прадпрыемствы краіны. Ся Мін, прафесар паліталогіі ў Гарадскім універсітэце Нью-Ёрка, кажа, што цяперашняе кіраўніцтва ўсё яшчэ больш разлічвае на дзяржаўныя прадпрыемствы ў кіраванні эканомікай, што робіць агульныя інвестыцыі менш прывабнымі.

У той жа час бізнес-давер яшчэ не адноўлены.

«Партыя і цэнтральны ўрад прыручылі, асабліва за апошнія два гады, прыватны сектар», — кажа Чэнь з HKU. «Ніхто не адважыцца сказаць «не» патрабаванням урада, і прыватны сектар больш не давярае ўраду».