Федэральная рэзервовая сістэма не спрабуе разбіць фондавы рынак, паколькі яна імкліва павышае працэнтныя стаўкі ў спробе запаволіць інфляцыю, якая ўсё яшчэ гарачая, але інвестары павінны быць гатовыя да большага болю і валацільнасці, таму што палітыкі не будуць палохацца паглыбленнем распродажу, кажуць інвестары і стратэгі.
«Я не думаю, што яны абавязкова спрабуюць знізіць інфляцыю, знішчаючы цэны на акцыі або аблігацыі, але гэта мае такі эфект». сказаў Цім Кортні, дырэктар па інвестыцыях Exencial Wealth Advisors, у інтэрв'ю.
Амерыканскія акцыі рэзка ўпалі на мінулым тыдні пасля таго, як надзеі на значнае астуджэнне інфляцыі былі разбітыя больш гарачыя, чым чакалася, паказчыкі інфляцыі ў жніўні. Гэтыя дадзеныя замацавалі чаканні ф'ючэрсных трэйдараў Федэральных фондаў на павышэнне стаўкі як мінімум на 75 базісных пунктаў, калі ФРС завяршае пасяджэнне па палітыцы 21 верасня, а некаторыя трэйдары і аналітыкі чакаюць павышэння стаўкі на 100 базісных пунктаў або на поўны працэнт кропка.
Папярэдні прагляд: ФРС гатова паведаміць нам, наколькі «боль» пацерпіць эканоміка. Аднак гэта не будзе намёкам на рэцэсію.
Індэкс Dow Jones Industrial Average
DJIA,
штотыднёвае падзенне склала 4.1%, а S&P 500
SPX,
знізіўся на 4.8% і Nasdaq Composite
COMP,
знізіўся на 5.5%. Індэкс S&P 500 завяршыўся ў пятніцу ніжэй за ўзровень 3,900 пунктаў, які разглядаецца як важная сфера тэхнічнай падтрымкі, і некаторыя назіральнікі за дыяграмамі разглядаюць патэнцыял для праверкі мінімуму 2022 года на ўзроўні 3,666.77, які быў усталяваны 16 чэрвеня ў бенчмарке з вялікай капіталізацыяй.
Гл.: Мядзведзі на фондавым рынку трымаюць верх, калі S&P 500 апускаецца ніжэй за 3,900
Папярэджанне аб прыбытку ад сусветнага транспартнага гіганта і эканамічнага вядучага FedEx Corp.
FDX,
яшчэ больш распальваў асцярогі рэцэсіі, спрыяючы стратам на фондавым рынку ў пятніцу.
Чытайце: Чаму падзенне акцый FedEx так дрэнна для ўсяго фондавага рынку
Казначэйскія аблігацыі таксама ўпалі з прыбытковасцю 2-гадовых казначэйскіх аблігацый
TMUBMUSD02Y,
узляцеўшы да амаль 15-гадовага максімуму вышэй за 3.85% на падставе чаканняў, што ФРС працягне павышаць стаўкі ў бліжэйшыя месяцы. Ураджайнасць расце па меры падзення коштаў.
Інвестары працуюць ва ўмовах, калі неабходнасць цэнтральнага банка стрымліваць устойлівую інфляцыю шырока бачна, ліквідавана паняцце вобразнага "пастаўка ФРС" на фондавым рынку.
Канцэпцыя пут ФРС існуе прынамсі з таго часу, як крах фондавага рынку ў кастрычніку 1987 г. прымусіў цэнтральны банк пад кіраўніцтвам Алана Грынспена знізіць працэнтныя стаўкі. Фактычны пут-апцыён - гэта вытворны фінансавы інструмент, які дае ўладальніку права, але не абавязак, прадаць базавы актыў на зададзеным узроўні, вядомым як цана страйку, служачы страхавым полісам ад падзення рынку.
Некаторыя эканамісты і аналітыкі нават выказалі здагадку, што ФРС павінна вітаць або нават імкнуцца да страт рынку, што можа паслужыць узмацненню жорсткасці фінансавых умоў, паколькі інвестары скарачаюць выдаткі.
Па тэме: Ці больш высокія цэны на акцыі абцяжарваюць ФРС барацьбу з інфляцыяй? Кароткі адказ: "так"
Уільям Дадлі, былы прэзідэнт ФРС Нью-Ёрка, сцвярджаў раней у гэтым годзе, што цэнтральны банк не справіцца з інфляцыяй гэта каля 40-гадовага максімуму, калі яны не прымусяць інвестараў пакутаваць. «Цяжка сказаць, колькі трэба будзе зрабіць Федэральнай рэзервовай сістэме, каб узяць інфляцыю пад кантроль», — напісаў Дадлі ў калонцы Bloomberg у красавіку. «Але адно можна сказаць напэўна: каб быць эфектыўным, ён павінен будзе нанесці больш страт інвестарам у акцыі і аблігацыі, чым гэта было да гэтага часу».
Некаторыя ўдзельнікі рынку не перакананыя. Аойфін Дэвіт, дырэктар па інвестыцыях Moneta, сказаў, што ФРС, верагодна, разглядае валацільнасць фондавага рынку як пабочны прадукт сваіх намаганняў па ўзмацненні жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі, а не як мэту.
«Яны прызнаюць, што акцыі могуць стаць пабочнай шкодай у цыкле ўзмацнення жорсткасці», але гэта не значыць, што акцыі «павінны абваліцца», - сказаў Дэвіт.
Аднак ФРС гатова мірыцца з тым, што рынкі зніжаюцца, а эканоміка запавольваецца і нават пераходзіць у рэцэсію, паколькі яна засяроджваецца на ўтаймаванні інфляцыі, сказала яна.
Федэральная рэзервовая сістэма ўтрымлівала мэтавую стаўку ФРС у дыяпазоне ад 0% да 0.25% у перыяд з 2008 па 2015 год, паколькі яна мела справу з фінансавым крызісам і яго наступствамі. ФРС таксама зноў знізіла стаўкі амаль да нуля ў сакавіку 2020 года ў адказ на пандэмію COVID-19. З нізкай працэнтнай стаўкай Dow
DJIA,
рэзка ўзляцеў больш чым на 40%, у той час як індэкс S&P 500 з вялікай капіталізацыяй
SPX,
падскочыў больш чым на 60% у перыяд з сакавіка 2020 г. па снежань 2021 г., паводле рынкавых даных Dow Jones.
Інвестары прызвычаіліся да «падарожнага ветру на працягу больш за дзесяць гадоў з падзеннем працэнтных ставак», пакуль чакалі, што ФРС умяшаецца са сваім «путам», калі сітуацыя стане няпростай, сказала Кортні з Exencial Wealth Advisors.
«Я думаю, што (цяпер) паведамленне ФРС такое: «вы больш не атрымаеце гэтага спадарожнага ветру», — сказала Кортні MarketWatch у чацвер. «Я думаю, што рынкі могуць расці, але ім давядзецца расці самастойна, таму што рынкі падобныя на цяпліцу, дзе тэмпература павінна падтрымлівацца на пэўным узроўні ўвесь дзень і ўсю ноч, і я думаю, што гэта паведамленне, што рынкі могуць і павінны расці самі па сабе без парніковага эфекту».
Між тым, агрэсіўная пазіцыя ФРС азначае, што інвестары павінны быць гатовыя да таго, што можа быць «яшчэ некалькі штодзённых спадаў», якія ў канчатковым выніку могуць аказацца «фінальным вялікім прылівам», сказала Ліз Янг, кіраўнік інвестыцыйнай стратэгіі ў SoFi, у чацвер. нататка.
"Гэта можа здацца дзіўным, але калі гэта адбудзецца хутка, гэта значыць на працягу наступных некалькіх месяцаў, на мой погляд, гэта на самай справе стане буйной справай", - сказала яна. «Гэта можа быць хуткім і балючым падзеннем, якое прывядзе да новага павышэння ў канцы года, якое будзе больш трывалым, паколькі інфляцыя падае больш прыкметна».
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-isnt-trying-to-wreck-the-stock-market-as-it-wrestles-with-inflation-but-it-isnt-going- to-ride-to-the-rescue-11663366540?siteid=yhoof2&yptr=yahoo